消费金融公司融资成本再降 ABS融资票面利率跌至1.90%

2024年12月6日，上海尚诚消费金融股份有限公司公布了2024年第一期金融债券的发行情况，该期债券的发行额度达到15亿元人民币，票面利率确定为2.10%。

12月5日，中国货币网信息显示，浙江宁银消费金融股份有限公司于12月4日顺利完成2024年第一期金融债券的发行，发行规模为15亿元，票面利率为2.08%。

12月4日，中国货币网发布了宁银消金宁惠2024年第一期个人消费贷款资产支持证券的簿记建档发行结果。在该期ABS中，优先A级ABS的发行总额为13.85亿元，票面利率下探至1.90%，创出新低；而优先B级ABS的发行规模为1亿元，票面利率为2.02%。

经济观察网根据中国货币网披露信息不完全统计，2024年以来，11家消费金融公司共计发行金融债券509亿元；同时，7家消费金融公司共计发行ABS213.35亿元。值得注意的是，上述融资的票面利率均不高于3%。其中，招联消费金融股份有限公司发行的金融债券创下1.99%的票面利率新低纪录，宁银消金的ABS融资成本降至1.90%，显示出消费金融市场融资成本的持续下降趋势。

经济观察网从接近宁银消金管理层人士处获悉，融资成本降低主要得益于两大因素。首先，市场利率整体呈下行趋势，特别是自11月29日市场利率自律定价机制发布同业存款新规以来，同业存单价格下降，带动银行负债成本降低。其次，宁银消金此次融资的首单产品，其基础资产均为公司线下自营产品，客户群体整体质量较高，产品的授信风险得到严格把控，资产表现优异，因此风险溢价较低。另外，宁银消金的大股东为宁波银行，其品牌影响力及投资人认可度的提升，也为降低融资成本提供了助力。

宁惠2024年第一期个人消费贷款资产支持证券的发行说明书显示，截至2024年7月16日，本期ABS对应的基础资产涵盖了20556户借款人，共计34563笔资产，未偿贷款本金总额约为187634.41万元。值得注意的是，该期资产支持证券的加权平均贷款年利率为13.26%，显著低于其他消费金融公司ABS产品入池资产的加权平均贷款利率。

12月5日，标普信用评级有限公司发布的研究报告指出，目前消费贷ABS项目的发起机构主要以消费金融公司和商业银行为主，预计未来将有更多持牌消费金融公司将消费贷ABS产品纳入其多元化的融资渠道。由于消费金融产品的多样化，不同类型的发起机构在信用表现上存在明显分化，消费贷ABS的资产池累计违约率分布范围较广，这一现象与各发起机构的风险偏好、客群定位及融资成本等因素密切相关。