利好政策出台 核心产品放量 多家医药生物企业成绩单亮眼

Wind数据显示，截至10月17日记者发稿时，按照申万一级行业划分，4家医药生物行业上市公司披露三季报；同时已有13家医药生物企业披露前三季度业绩预告，10家预喜，预喜比例约76.92%。

业内人士表示，今年以来，针对创新药领域，多项利好政策陆续出台，创新药公司核心产品有望持续放量，收入端将保持快速增长态势。市场方面，看好医药板块在今年剩余时间内的行情，重点看好低估值、出海、院内刚需三大主线。

业绩快速增长

10月14日，作为首家公布三季报的医药生物公司，三鑫医疗今年第三季度实现营业收入3.96亿元，同比增长13.69%；归母净利润6166.69万元，同比增长18.75%。

10月17日，千红制药、花园生物、普洛药业发布三季报。其中，千红制药前三季度实现营业收入12.08亿元，同比下降17.62%；归母净利润3.10亿元，同比增长56.47%。千红制药在此前发布的前三季度业绩预告中表示，报告期内，公司积极应对国内外医药行业复杂多变的生态环境，适时把握行业战略机遇，坚定实施科学、合理的产供销集约化经营方针，2024年前三季度主营业务发展态势持续向好，毛利率较上年同期持续提升，同时销售费用率逐步下降，由此归母净利润实现了同比持续提升。

根据Wind数据，截至10月17日记者发稿时，按照申万一级行业划分，在10家前三季度业绩预喜的医药生物公司中，6家预增，3家略增，1家续盈；5家公司预计前三季度净利润同比增幅的下限超50%。

“报告期内，公司多肽原料药等销售收入同比有较大幅度增长，使得公司业绩同比较快增长。”诺泰生物表示，经财务部门初步测算，预计2024年第三季度实现归母净利润为1亿元到1.4亿元，同比增长100.56%到180.78%。

国药现代日前披露前三季度业绩预告，公司预计前三季度实现归母净利润9.25亿元到9.85亿元，同比增长64.01%到74.65%。关于业绩预增的主要原因，公司表示，一方面，2024年青霉素类、大环内酯类原料药的市场需求旺盛，公司积极把握市场机遇，动态优化产品结构，相关原料药销量增加，同时带动医药中间体及原料药业务板块毛利率同比上升；另一方面，报告期内，公司持续深入开展提质增效、降本控费，提升管理效益，期间费用同比明显下降。

派林生物预计2024年前三季度实现归母净利润5.22亿元至5.55亿元，同比增长60%至70%。派林生物表示，业绩增长主要原因是原料血浆采集同比增长较快，血液制品市场销售需求景气，2024年前三季度公司可售产品数量和销量增加，主营业务收入较上年同期增长。

华海药业预计前三季度实现归属于上市公司股东的净利润预计在9.88亿元至10.46亿元之间，同比增长约37%到45%。公司表示，报告期内，公司归母净利润及归母扣非净利润较去年同期均大幅增长，主要原因一是公司进行组织架构调整，产品市场占有率得到有效提升，销售收入大幅增长；二是公司精益管理持续优化，成本控制能力及综合竞争实力不断增强，同时产品结构优化，毛利率同比增长，盈利能力进一步提升；三是新产品持续导入并逐步上量，市场拓展成效进一步显现。

关注海外市场布局

值得关注的是，不少医药生物公司在接受机构调研中透露出对未来业绩的展望，同时企业海外市场布局情况受到投资者关注。

“公司预计下半年业绩将继续平稳增长，其中国际市场增速快于国内市场。”迈瑞医疗在接受机构调研时表示，具体来看，国内设备业务收入的表现将很大程度取决于设备更新的落地规模和节奏。同时基于持续的本地化建设和高端客户突破，预计未来相当长一段时间，海外市场依旧会保持快速增长的趋势，尤其是发展中国家和欧洲市场。

根据蓝帆医疗日前披露的投资者关系活动记录表，2024年上半年，公司心脑血管事业部和防护事业部对营业收入均有比较显著的贡献。从利润角度看，2024年下半年将会优于上半年。

新产业在近期路演活动中表示，截至6月末，公司产品已销售至海外155个国家和地区。为推动海外市场的发展，公司将海外市场逐步细分，并深耕海外本地化经营，目前公司已设立11家海外子公司。“未来，公司将继续加大对重点海外市场的本地化建设，通过学术活动打造品牌营销力，提升服务能力和竞争力。”

“海外市场有很大空间，但公司会稳扎稳打，按照实际需求和业务规划逐步推进。”眼科医疗器械制造商爱博医疗在日前披露的投资者关系活动记录表中称：“首先，公司在研发上注重长远布局，结合自身优势进行产品开发；其次，每个国家的准入政策不同，我们会选择合适的国家和合作伙伴。公司植入类产品在欧美市场打开局面证明产品的受欢迎程度较高，验证了公司在自主研发生产方面的国际竞争力。”

看好三大主线

近期，机构对生物医药板块前景普遍较为看好。光大证券表示，2024年以来，针对创新药领域，多项利好政策陆续出台。新政策分别从支付端、融资端、审评端、考核端等多个维度全链条助推创新药的商业化和研发。“随着政策落地，创新药发展有望迈入快车道，我们持续看好生物医药板块。”

东海证券称，创新药作为新质生产力的重要方向之一，2024年以来，从中央到地方出台多项政策全链条支持创新药发展。随着政策支持持续加码，看好创新药板块成长弹性。整体来看，2024年创新药公司核心产品有望持续放量，收入端有望保持快速增长态势。随着三季报开始陆续披露，建议关注上市公司业绩边际变化，同时关注创新药、器械设备、医疗服务等细分板块的投资机会。

西南证券表示，看好医药板块下半年行情，重点看好低估值、出海、院内刚需三大主线。方向一是红利板块，同时国企改革预期相关板块也值得关注。方向二是器械出海，包括IVD、呼吸机及呼吸道检测产品、手套、冠脉支架等。方向三是院内医疗刚性需求，比如骨科、麻醉药、胰岛素、电生理等领域。