盘中再出超预期，“政策牛”配置思路分享

对于政策的解读，我们不多说了，不抢砖家饭碗，这里讲点盘后解读。

今天午后的利好，升级幅度极大。

中午之前，涨的还属于央行借贷便利这类创新流动性工具带来的溢价。可午后，最高层对于经济大盘、资产、资本市场有明确态度，很快全国一盘棋可以预期，其级别高于之前的所有利好。

流动性利好之外，市场再添“顺周期”。

流动性是解决市场资金，而“顺周期”则代表着对经济大盘反转的强烈预期。地产，首次提出价格上不能跌了，意义极大。

3、盘中风向继续看国债。

资本的嗅觉是最灵敏的，国债和股市流动性是对立的，国债一直跌，那么股市一直加仓。我们近期多次强调，不是天才就看大势，国债跳水就加仓。

如果经济基本面好转，那么优质可投资资产量会大增，国债一点都不稀罕。但国债如果不跌，就证伪了！

4、做多情绪已经带动，轻仓风险很大

盘中突袭式的发利好，要的效果就是让你担心有新利好随时空降了。国庆你还敢轻仓吗？

可午后看到利好后，着急忙慌重新加满，但现在面临的问题是配置不够优化，那么会怎样调整？如果盘中还没加重仓或是有调整配置的需求，这里有如下几点纯主观建议，仅供参考。

顺周期配置。“顺”的就是经济周期，虽然现在还没数据验证，但预期窗口往往空间最大，可能还有更多政策大招出台。顺周期类品种肯定是主线：最稳的红利类、金融、地产链条。钢铁、煤炭等商品价格可作为辅助参考。

情绪类弹性主题。也就是说，不看业绩看“嗨”性的。首推牛市品种证券、金融科技、证券保险等。

核心资产、机构重仓品种。恒生系、大消费、创业板都是这个范畴。这些是给外资，还有重新有钱的机构准备的。

更新的利好。现在就不是炒景气度了，消费电子这些就想对不香了，而如果新出一个利好，才能“刷新”热度。

高弹性主题。这个意思就是，容易放大指数涨幅的弹性主题，比如金融科技、游戏、传媒、机器人等，就是价值链条传导不会这么直接了。

大的利多利空指导原则，首先是流动性，然后是政策方向配置。流动性明显减弱，就撤，熊了三年，三天牛市还是太短。

行情来的有点突然，现在胆量大一点吧，”政策牛”现在概率超过70%。国庆期间，仍有可能霹雳巴拉地下利好，加油了！

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