2636.降准降息降房贷强回购！大拐点真要到来了

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9月24日上午9点，国新办举行新闻发布会，这次发布会信息量非常多，下面我逐一给大家简单分析一下。

首先是央行，出台三个政策：

1、降准和降息

央行将在近期下调银行存款准备率0.5%，向金融市场提供长期流动性约1万亿元。并且预计在年底前还会择机再降准0.25%到0.5%。同时，7天逆回购操作利率下调0.2%，从目前的1.7%降为1.5%。通过降准和降息，降低银行成本，保持银行净息差稳定。

2、降存量房贷利率以及降二套房房贷首付比例

引导银行把存量房贷利率降到新发房贷利率附近。目前存量房D利率平均4.3%左右，新发房贷利率3.8%左右，预计平均降幅0.5%左右。预计本次存量房贷利率下调，惠及5000万户家庭，1.5亿人口，平均每年减少家庭利息支出1500亿左右。

统一首套房和二套房首付比例，将全国二套房贷款最低首付比例从25%下调到15%。

3、5000亿股票互换便利以及3000亿股票回购贷款

创设互换便利工具，支持符合条件的证券、基金、保险公司通过资产抵押，从央行获取资金，大幅提升金融机构资金获取能力和股票的增持能力。首期互换便利工具规模5000亿，资金只能用于投资股市。

创设专项再款款工具，引导商业银行向上市公司和主要股东提供贷款，用于回购增持上市公司股票。央行向银行发放再贷款利率是1.75%，商业银行给客户办贷款的时候追加0.5%，也就是2.25%利率。首期资金规模3000亿，如果这项工作做得好，后续可以继续追加规模。

这点非常好，光靠国家队买沪深300ETF是不够，必须得靠回购股票。我之前给的建议是，由汇金公司大量发行低息债券，用发债的钱买A股。如今是银行贷款给上市公司回购股票，逻辑相似，操作略有差异而已。

接着是国家金融监管管理总局的政策：

将增加六大国有银行的核心一级资本

近年来，银行主要依靠自身利润留存的方式来增加资本。但随着银行让利力度不断加大，银行利润增速放缓。为了减轻银行经营压力，更好服务经济，将对6家大型商业银行增强核心一级资本。

就这一条政策对大家来说属于重磅，或者说对银行股的股东属于重磅，其他政策对股民的直接影响较少，就暂且忽略。

最后是证监会：

1、支持并购重组

为进一步激发并购重组活力，在前期广泛调研基础上，证监会研究制定了“并购6条”。将大力支持上市公司向新质生产力方向转型升级，开展基于转型升级为目标的跨行业并购，以及有助于补链强链、提升关键技术水平的未盈利资产的收购。

部分产业大而不强，多而不优，资本市场在支持新兴产业发展的同时，也将继续助力传统行业通过合理的提升产业集中度，提升资源配置效率。

2、要求长期破净的上市公司市值管理

近期将就市值管理指引公开征求意见，指引要求上市公司要依法做好市值管理，董事会要高度重视投资者保护和投资者回报，上市公司要积极运用并购重组等工具，长期破净公司要制定价值提升的计划，评估实施效果并披露，主要指数成份股公司要制定市值管理制度。

3、国家队要继续加码

进一步支持汇金公司加大增持力度，扩大投资范围的有关安排，也推动包括汇金公司在内的各类中长期资金入市，提供更好的中长期资金入市环境。

总的来说，这次是非常超预期的，降息、降存量房贷、鼓励回购、国家队进一步加码都实现了，甚至没想到的5000亿互换便利、注资六大国有银行也有了，最后还追加三个还没兑现的承诺，即平准基金、跨行转按揭、上市公司市值管理。

万事已俱备，还差财政部的东风。

加杠杆才有机会彻底扭转这波经济颓势。日本和美国的经验都告诉过我们，一定要有“行动的勇气”。失落30年，还有5到8年甚至更早走出困境，选择权其实在自己手上。