基金的波动率是什么？--2024.9.2

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基金的波动率是什么

什么是基金波动率

基金投资知识科普

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今天我们来看一下筛选基金时需重视的一个指标——基金波动率。

什么是波动率？

波动率反映的是基金回报率的波动幅度，即基金回报率相对于均值的偏差程度，计算周期可以是日、周、月、年。我们在查看基金情况的时候会发现，基金的业绩曲线是像波浪一样上下起伏的，有些基金的“浪花”起伏比较大，有些基金的“浪花”起伏比较小，这就是波动率最直观的表现。

波动率代表了什么？

基金的波动率越高，说明基金收益越不稳定，持有体验也越差。持有人较难把握这类基金的买点和卖点，大多数人会倾向追涨杀跌，导致实际到手的收益率下降。基金的波动率越低，说明基金收益越稳定，持有体验也越好。持有人在持有这类基金时心态会更平和，也更能拿的住，使得获得正收益的概率有所提高。

除此之外，波动率在一定程度上也可以反映权益类基金的收益是来源于超额收益α还是大盘收益β，如果基金随市场或行业大起大落，那么它的收益大概率来自β，而如果波动率小，收益整体向上，那基本靠的就是超额收益α。

假设A和B两只同类型的基金在同一时期内收益率差异不大，但A基金波动率远大于B基金，那么显然选择B基金的基民投资体验更好，也更有可能赚到基金上涨带来的全部收益。所以投资重要的是把风险和收益结合起来评估，找准符合自己风险偏好的产品，才能保证收益的最大化。

我们可以把因素分为四种类型：第一种是宏观经济因素造成的影响，也就是我们常说的系统性风险。比如今年因为美国经济复苏导致美债收益率上涨，进而造成了全球股市波动，就属于系统性风险。第二种是特定事件的冲击，也叫非系统性风险，比如2020年疫情导致的市场震荡，权益基金纷纷回调。

第四种就是基金运作过程中，基金经理调仓，投资策略调整等，导致的正常波动。所以选择一只波动较小的基金，要通过过往的业绩表现和外界因素结合判断。持有一只相对稳定的基金，也可以避免我们因为突然下跌而恐慌离场，实现长期持有，获得更高的回报.