北交所指数基金再扩容，长期资金流入有助提振市场信心

8月28日，华安基金发布基金合同生效公告，华安北证50成份指数发起式基金成立并开始运作，该基金合同生效日为8月27日。

北交所指数基金再扩容，为北交所注入新活力。

开源证券北交所研究中心总经理诸海滨对新京报贝壳财经记者表示，通过发行北证50指数基金，有助于为北交所优质标的带来较大的长期被动投资资金，也能进一步提升机构持仓比例。更重要的是，普通投资者可以借道北证50指数基金进入市场，对北证50一篮子的股票进行配置资产，这对于鼓励长期资金进入、丰富场内投资者类型有所帮助。

银河证券北交所资深分析师范想想对新京报贝壳财经记者表示，长期资金的流入在提振市场信心的同时，有望提升北交所市场的流动性以及增强市场稳定性。从北交所上市公司的机构持仓占比情况来看，基金持仓比例仍有进一步提升空间。截至目前，北交所上市公司机构持仓中，排名靠前的机构类型是一般法人、基金和券商。而个股方面，北证50成分股一直是机构持仓热点，机构资金增持方向则主要聚焦业绩表现优异、热点行业两大主线。

此外，持续丰富产品体系是“深改十九条”中关于稳步推进市场改革创新的内容，一方面要丰富北交所指数体系，稳步扩大指数化投资，另一方面要持续开展北交所ETF、LOF等产品的研究和推出。新指数基金的成立运行，将为市场引入长期增量资金，在北证产品体系丰富之后，将有更多的资金活水与更多样化的投资者进入市场，并进一步提升北交所吸引力与流动性。

根据资料，北证50指数由北交所规模大、流动性好的最具市场代表性的50只上市公司证券组成，作为北交所代表性旗舰指数，主要聚焦“专精特新”成长型企业。

北交所基金对市场流动性具有正向作用

方正证券非银团队指出，北交所基金作为资本市场的新兴力量，整体规模仍然相对较小，北交所主题基金展现出显著的超额收益能力。2021年底首批北交所基金发行，目前北交所仍在发展初期，北证50指数及相关北交所基金的推出对于北证A股市场的流动性具有正向作用。

2021年11月24日至2024年8月15日，北交所主题基金整体拟合业绩相对中证1000指数收益率为15.33%。2022年4月29日至2024年8月15日，北交所主题基金整体拟合业绩相对北证50指数收益率为23.17%。

从绝对收益率看，2021年11月24日至8月15日，北交所主题基金整体拟合业绩为-25.59%，2024年初至8月15日，由于指数持续调整，绝对回报为-25.85%，但相对于北证50指数，仍然取得了11.39%的超额收益，相对于中证1000指数，收益率为-5.54%。

北交所主题基金资产配置集中于制造业

方正证券非银团队指出，北交所主题基金的资产配置集中于制造业。从2022年三季度至2024年二季度末，股票持仓占比维持在75%-80%之间，持仓占比在不同基金之间存在分化。整体看制造业的市值占比一直维持在85%-90%之间，这与北交所专精特新的市场定位高度吻合。此外，信息传输、软件和信息技术服务业以及交通运输、仓储和邮政业也获得了一定比例的投资，北交所基金持续关注科技创新和新兴消费领域的机会。

今年第二季度，北交所主题基金的重仓股增配了美容护理、汽车和电力设备等行业。从机构重仓持股的行业结构来看，机械设备、汽车、电力设备和电子行业的市值占比较高，这些行业都是高端制造和科技创新的代表。基金对美容护理行业的增配，也显示出对新兴消费领域的关注。

北交所主题基金对未来的展望强调了对高端制造、科技创新和新兴消费等领域的关注。根据北交所基金三季度投资展望，随着我国高端制造产业全球竞争力的增强，预计新一轮科技创新将带来大量新增产业机遇。同时，北证A股当前的估值具有吸引力，北交所公司的业绩可持续，且估值相较于沪深同类公司有较大的折价，这一折价在二季度后有扩大的趋势。

此外，北交所主题基金对科技创新、高端制造升级和新兴消费等三大投资主线进行了重点布局，如AI人工智能、自动驾驶、半导体自主可控、化工新材料等领域，以及医疗美容、运动健身等新兴消费领域。此外，部分基金还采取了防御策略，通过配置红利股和出口相关股票来降低组合波动率，并期待政策的持续优化，以提升市场的流动性和估值吸引力。