常熟银行上半年投资收益几乎翻一倍 曾涉操纵国债市场价格被点名

2024上半年成绩单出炉，常熟银行实现营收、净利润双增长，投资收益大涨超九成。

8月20日，常熟银行披露半年报，2024年上半年，常熟银行实现营业收入55.06亿元，同比增长12.03%；净利润17.34亿元，同比增长19.58%。其中，投资收益大幅增长超9成。

近年来，农商行面临“资产荒”，加大债券配置规模成了农商行创收的重头戏。在银行买债的背后暗藏隐患，今年以来，交易商协会多次启动自律调查。业内人士也表达担忧，目前过热债市明显偏离基本面，部分中小银行激进配置，需要防范泡沫刺破潜在风险。

投资收益涨九成 交易性金融资产成重要来源

常熟银行大幅增长的投资收益主要源于处置及持有交易性金融资产。

2024年上半年，常熟银行实现营业收入55.06亿元，同比增加5.91亿元，增幅 12.03%。实现归属于上市公司股东的净利润17.34亿元，同比增加2.84亿元，增幅 19.58%。其中，2024年上半年，常熟银行利息净收入仅同比微增6.1%至46.02亿元，非利息净收入同比增长56.59%至9.04亿元。

在非利息收入中，投资收益出现大幅增长。半年报显示，常熟银行投资收益大涨超九成，较去年同期几乎翻了一倍，达9.17亿元。对比之下，常熟银行其他收益、公允价值变动损益则均出现不同程度的同比下滑。

2024年上半年，常熟银行投资收益大部分来自处置交易性金融资产取得的投资收益，其次是交易性金融资产在持有期间的投资收益，两者分别为4.71亿元、2.38亿元，同比增长246.95%、14.17%。此外，处置债权投资取得的投资收益同比大涨451.97%至1.02亿元。

截至2024年上半年末，常熟银行合计持有金融资产978.6亿元。其中，国债177.87亿元，占比18.18%；政府债303.46亿元，占比31%。

光大证券金融业研究团队指出，“债市走牛背景下，常熟银行通过部分债券交易变现推动中收增长提速。”

官网显示，江苏常熟农村商业银行股份有限公司改制成立于2001年11月28日，是全国首批组建的股份制农村金融机构，2016年9月30日于上海证券交易所上市。

上市以来，常熟银行业绩稳步提升。2016-2023年，常熟银行营收从44.75亿元提升至98.7亿元；归母净利润从10.41亿元提升至32.82亿元。截至2024年上半年末，常熟银行贷款不良率0.76%，较年初上升0.01个百分点；拨备覆盖率538.81%，较年初提升0.93个百分点。

农商行大举买债暗藏隐患 因涉操纵国债市场价格被“敲打”

在银行大规模买债的背后暗藏隐患。

根据外汇交易中心的统计，农商行2023年全年二级市场现券买入量占全市场总买入量的12%，占比仅次于券商自营的34%和城商银行的13%。2024年以来，农商行成交活跃度明显提升，一举超过城商行，成为债券二级市场第二大活跃机构。

中泰证券研究员戴志锋指出，截至2024年一季度，上市银行配置盘金融资产共为71.2万亿元，占总生息资产的24.7%，结构主要投向政府债，其占比为70.2%。

招联首席研究员董希淼曾对贝壳财经记者指出，商业银行扩大债券投资是非常无奈的选择。一方面，在资产端贷款难以有效投放，在负债端资金成本居高难降。另一方面，信用风险有所上升，资产质量反弹压力比较大。目前部分商业银行的债券投资集中在超长期限债券上，而且投资比例持续上升，这将可能带来两大风险，即利率风险和流动性风险。

监管层面，交易商协会今年曾多次启动自律调查。8月7日，据交易商协会官网，交易商协会监测发现，常熟农商行、江南农商行、昆山农商行、苏州农商行在国债二级市场交易中涉嫌操纵市场价格、利益输送。依据相关规定，交易商协会对上述4家机构启动自律调查。

8月8日，常熟银行曾对贝壳财经记者表示，正在进行相关排查，配合交易商协会调查工作。交易商协会是银行间市场自律组织，有权对会员单位进行检查。

今年4月，交易商协会通报称，交易商协会根据市场机构反映的情况发现，部分中小金融机构存在涉嫌违规代持、出借债券账户等行为。依据相关规定，交易商协会对6家中小金融机构启动自律调查。

有业内人士指出，启动自律调查释放了国内金融反腐保持高压态势信号，进一步杜绝少数机构通过出借账户和交易进行利益输送，维护市场正常交易秩序。另外，从国内经济复苏和债券供给趋势看，目前过热债市明显偏离基本面，部分中小银行激进配置，需要防范泡沫刺破潜在风险。