银华孙蓓琳：相对更看好高股息类资产

主讲人 

孙蓓琳，硕士学位。曾就职于银华基金管理股份有限公司、大成基金管理有限公司，2017年6月再次加入银华基金，现任投资管理一部基金经理。

自2017年11月8日起担任银华聚利灵活配置混合型证券投资基金基金经理，自2017年11月24日至2023年1月19日兼任银华万物互联灵活配置混合型证券投资基金基金经理，自2018年3月29日起兼任银华积极成长混合型证券投资基金基金经理，自2018年8月30日起兼任银华大数据灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金基金经理，自2019年7月5日起兼任银华积极精选混合型证券投资基金基金经理。

主要内容

近期市场情绪比较低迷，成交量下降的比较明显，在市场的调整过程中，我们认为高股息的稳定类板块依然是中长期值得关注的方向。

由于内外多种因素交织，未来我们可能不得不迎来经济增速下台阶的阶段，在这个过程中，寻找成长股的难度在提高，或者说风险在增加。与此同时，持有高股息率的稳定类品种的机会成本可能在下降，从更长的维度它应该会更有持续性。我们看到长期国债收益率一直在走低，也就是说稳定类资产的回报率在持续下降，在此过程中权益市场中部分高股息资产的性价比相对突出，这是我们相对更看好高股息类资产的主要原因。

（中国30年期国债收益率自2024年年初的2.83%下降至2.40%；数据来源：Wind，截至2024.8.16）

风险提示：基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动，投资者需根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，谨慎选择合适的产品并详细阅读产品法律文件，基金的具体风险请查阅招募说明书的“风险揭示”章节的相关内容。