首单京津冀协同发展公司债发行，未来北交所债市仍有较大发展空间

8月16日，北京证券交易所表示，北京市基础设施投资有限公司在北交所成功发行全国首单京津冀协同发展公司债券。本期债券发行规模10亿元，期限5年，发行利率2.1%，中信建投为牵头主承销商，中信证券、东方证券、招商证券、首创证券、一创投行为联席主承销商。

本期债券募集资金6.5亿元将用于北京市轨道交通22号线北京段项目、3号线一期项目和17号线项目建设，3.5亿元用于补充营运资金。三条地铁线路是北京市轨道交通线网规划的重要组成部分，对京津冀区域协同发展具有重要意义。

北交所债市服务首都经济高质量发展

作为中国北方地区的重要金融市场，北交所为京津冀地区的企业提供了融资、投资和风险管理服务，推动了区域经济的发展和繁荣，有助于优化京津冀地区的金融资源配置。

为更好贯彻落实京津冀协同发展战略，服务首都经济高质量发展，在证监会的指导和北京市的支持下，北交所推出了京津冀协同发展公司债券。该债券适用于发行主体注册在京津冀区域内、募集资金主要投向符合京津冀协同发展战略要求的项目。前期，北交所联合北京市委金融办开展了专项调研和培训，京津冀区域内相关发行人和中介机构踊跃参与。

“此次推出京津冀协同发展公司债券，是北交所进一步深化金融产品创新、助力京津冀协同发展的积极探索。”北交所表示。

在开源证券北交所研究中心总经理诸海滨看来，北交所的发展还带动了京津冀地区金融服务业的发展。北交所的不断壮大，吸引了更多的金融机构和人才入驻，提升了京津冀地区金融服务业的整体竞争力。

北交所债券市场未来有较大发展空间

在债券市场建设方面，北交所以政府债券为突破口，实现了债券市场建设的平稳起步，目前国债和地方政府债实现常态化发行。此后，北交所以参与承接企业债业务为契机推出信用债产品，搭建了债券市场基础功能与业务框架。

北交所的债市建设始于2022年。2022年7月，北交所启动地方政府债券发行业务，同年9月启动国债发行业务。2024年5月24日，20年期超长期特别国债在北交所迎来首发。

2024年1月15日，北交所债券市场正式开市。开市首日，北交所公司债券市场共上市3只企业债券，发行人分别为北京国资、京投公司广州智都，债券发行规模合计24.8亿元。

东吴证券分析师朱洁羽指出，信用债市场开市是高质量建设北交所的新起点，为企业提供了丰富的投资品种和融资方式，提升了北交所服务实体经济和国家战略的能力。相较于沪、深交易所，北交所债券市场开市起步较晚，未来有较大发展空间。

此外，在可转债市场发展方面，此前北交所对《重组审核规则》进行了修改，明确发行股份对象的投资者适当性管理要求，同时进一步明确发行可转债作为支付工具的要求，并进一步细化明确上市公司可以与特定对象约定转股期、赎回、回售、转股价格修正等条款，强化可转债作为支付工具的可操作性。

中证鹏元资深研究员史晓姗指出，2024年北交所上市企业占比增长，创新层挂牌企业也出现增长。同时，转板企业发行可转债占比增长，成为未来可转债发行的潜在主体。随着北交所制度的完善，流动性的提升，挂牌和上市企业质量提升，北交所可转债市场有一定发展空间。

目前，北交所已初步形成包括国债、地方政府债、公司债，以及科创债、绿色债等10个专项品种在内的基础债券产品体系，北交所高质量发展迈出新步伐，股债协同发展市场格局成形。

北交所表示，下一步，将深入学习贯彻党的二十届三中全会精神，认真落实新“国九条”有关部署，在证监会统一领导下，紧紧围绕做好金融“五篇大文章”和服务新质生产力，逐步健全债券市场产品和功能，稳步推进品种创新，持续优化市场服务，不断提升服务实体经济和国家战略的质效。