100倍市盈率的创业板，还能再现吗 | 第481期

创业板指过去10年有两轮明显的牛市高估。一轮是2015年，这也是创业板历史最高估值，市盈率达到100倍以上。另一轮是2021年，创业板也达到了高估，市盈率在60-70倍。 


不过15年创业板上市公司规模相对较小，偏中小盘风格，波动更大。后面创业板指的股票，平均市值规模变大，现在接近大盘风格，波动变小。在这轮熊市，创业板也回到了20来倍市盈率的低估区域。未来成长风格牛市，创业板也会有上涨，但估值比较难再现15年的水平。