7月18日,贝壳财经记者统计发现,A股五大上市险企——中国人寿、中国平安、中国人保、中国太保、新华保险上半年的保费收入合计约1.76万亿元,同比增长3.03%,这一增速低于2023年全年5.21%的水平。
具体来看,5家寿险公司中,平安寿险上半年保费收入增速最高,达5.08%,其次是中国人寿,保费收入增速达4.13%,新华保险增速最低,达-8.36%。
3家财险公司上半年保费收入均有所增长,太保产险增速最快,达7.7%,人保财险增速最慢,为3.68%。
在行业持续复苏的大背景下,保险股整体表现不错,截至7月17日收盘,保险指数年内涨幅达8.48%,远超同期大盘涨幅。
头部寿险增速高 新华保险保费降8%
目前,5家A股上市险企均已披露上半年保费收入数据。
寿险方面,头部的两家险企反而保费增速最高,其中,上半年中国人寿保费收入为4896亿元,同比增长4.13%,平安寿险保费收入为3007.84亿元,同比增长5.08%,人保寿险上半年保费也微涨了0.31%至790.56亿元。
其余两家险企太保寿险、新华保险上半年保费收入均有不同程度的下降,其中,太保寿险降幅为1.23%,保费约1531.59亿元,新华保险降幅较大,下降8.36%至988.32亿元。
招商证券研报分析称,上半年平安寿险、中国人寿总保费增速较快,预计主要是去年同期的新单增长带动今年续期保费同比大幅提升,新华保险降幅高于同业,预计是受趸交业务大幅减少影响。
贝壳财经记者注意到,在承保端不理想之下,新华保险落地了一系列举措,其微信公众号称,今年7月份,其发布了“XIN一代”计划队伍建设项目,通过“五个升级”,即升级制度体系引领队伍,升级服务体系助推队伍,升级培训体系培育队伍,升级资源体系支持队伍,升级管理平台厚植队伍,来推动营销队伍变革。
财险方面,上半年,太保产险保费收入为1130.28亿元,同比增长7.7%,平安产险、人保财险保费收入分别为1603.97亿元、3119.96亿元,同比分别增长4.06%、3.68%。
不过,观察可以发现,上半年三家财险公司的车险保费收入增速都不高,人保财险为2.5%,太保产险为2.8%,平安产险则为3.43%。
这或许与上半年我国汽车产销量增速下滑有关,中国汽车工业协会数据显示,上半年,我国汽车产销分别完成1389.1万辆和1404.7万辆,同比分别增长4.9%和6.1%,较去年末11.6%和12%的增速均有所放缓。
此外,此次披露上半年保费收入的还包括2家健康险公司和1家养老险公司,其中,平安健康险保费收入为94.34亿元,同比增长13%,人保健康保费收入为362.31亿元,同比增长7.4%。
平安养老上半年保费收入则下降了4.2%,该险企在2023年上半年保费也出现了2.6%的下滑。
中国太保年内涨近3成 机构维持行业“增持”评级
今年以来,保险股整体表现不错,截至7月17日收盘,年内中国太保涨幅最高,达27.92%,中国人寿、中国人保涨幅均超10%,中国平安涨4.94%,新华保险则跌了0.93%。
展望后市,国泰君安研报称,预计上市险企2024年中报表现好于预期,维持行业“增持”。
平安证券研报称,负债端,寿险2024全年有望延续负债端改善之势,产险马太效应明显、结构优化,预计2024年保费稳增改善,资产端,预计十年期国债收益率下行空间不大,地产政策持续发力、A股下半年结构性机会增加,将助力险企投资收益率和净利润改善。目前行业估值和持仓仍处底部,看好行业长期配置价值。
光大证券研报称,从负债端来看,一方面,随着基数逐渐走低以及部分险企下调增额终身寿险产品预定利率,三季度新单增长压力有望得到缓释;另一方面,随着险企持续优化业务结构以及推动“报行合一”实现全面落实,NBVM有望进一步提升,支撑NBV维持较好增长水平。
从资产端来看,随着房地产“一揽子”优化方案逐步落地显效,市场对险企地产敞口的担忧情绪将有所缓解,同时若长端利率企稳以及权益市场进一步回暖,险企投资收益有望得到改善,进而推动板块估值上修。
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