FTX事件中有多少被你忽视了的“第一性原理”?

2022年这一季“加密风暴”剧情中：流动性危机、连环套娃、过度杠杆、喊单、rugpull、黑客攻击.....本月全季高潮，又加了一味“币圈安然”FTX丑闻——这下全了。

泥沙俱下中，我们也终于有了一个再次回归“金融底层逻辑”的机会。历史再次证明：除了“人性”——我们没办法控制之外，金融永远有自己的客观规律，不会因为任何技术、理念、模式创新、也不会被任何“英雄光环”所否定。

让我们数一数，FTX事件中有多少被你忽视了的“第一性原理”：

延伸阅读：

• 《文理两开花》newsletter《让我们数一数，FTX事件中有多少被你忽视了的“第一性原理”》：mp.weixin.qq.com
• 《文理两开花》第19期：牛市谈信用，熊市谈计算：为什么说负债是一种认知?
• 《文理两开花》第21期：再谈计算性：DeFi还能做什么？
• 文字稿见《文理两开花》newsletter

时间戳：

00:26

回顾一下时间线：最核心的倒塌和崩溃其实只需要两三天。

按照《文理》“叙事机器”理论，CZ的发推是把“mutual knowledge”（公有知识）变成“common knowledge”（共识）的关键一步。小男孩喊出“皇帝其实没穿衣服”。

13:11

这又是一起“对不起，你的钱没了”事件。《文理》“良心论”：没有监管和道德约束，所有的中心化机构最终都会有说“对不起”的那一天。

14:59

流动性危机的第一性原理：长期流动性危机 vs 短期流动性危机。

22:35

一个标准的“流动性危机”和币圈“流动性危机的区别。

29:23

只要是中心化机构，就会有资产负债表，只要有资产负债表，就可能由于“资产”低于“负债”引发流动性危机。而币圈流动性危机时，大概率是“死亡螺旋式”。

34:00

当你在FTX上做交易时，你的对手方大概率就是Alameda。

38:50

FTX事件真的只是“流动性危机”吗？

43:42

交易所的第一性原理：一个交易平台根本没有“流动性危机”的逻辑。如果有，那大概率是挪用了客户的钱。

52:01

为什么DeFi不会有流动性危机？

56:21

用纯算法表达的交易过程，才更贴近“交易”的本质。

58:47

一个真正的DeFi平台没有资产负债表。

01:01:39

“Proof of reserve”真的能让中心化交易所更透明、更可靠吗？

所有现代化中心交易必须采用的机制——“交易所”和“托管机构”相互制约，分别受监管。防止人性“掏窟窿”，才是中心化体系迈向安全的“第一步”。

01:11:29

FTX灾难能让DeFi再次崛起吗？

01:16:50

监管未来可能行动：会正确定位DeFi吗？

01:35:38

展望未来的金融体系：让“计算的归计算，信用的归信用”。

BGM： “I Need Someone to Trust”, Badly Drawn Boy

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