国内低息借债国外高息储蓄大赚近三亿 这家公司“骚操作”引发监管关注

7月9日晚间，莱克电气（603355.SH，股价20.04元，市值114.97亿元）披露公告，回复了上交所此前的监管工作函。
莱克电气高额货币资金储蓄背后，存在“高储低借”的“财技”——将大笔货币资金以美元形式进行储蓄以赚取较高利息，日常支出则以付息人民币短期借款为主。
2023年年报显示，莱克电气报告期末持有货币资金合计58.88亿元，同比增长31.43%，其中，外币货币资金53.19亿元，同比增长52.93%。据莱克电气最新披露，公司账面合计58.88亿元的货币资金总额中，美元存款占比高达87.28%，较2022年同期增长了11.25个百分点。
通过这种方式，莱克电气2023年实现利息收入2.91亿元，同比增长169.66%。但与此同时，莱克电气的短期借款金额不断走高，2024年一季度，公司短期借款已经激增至42.47亿元，同比增长46.05%。
而对于外币资金规模走高，公司给出理由，2023年与2022年相比，由于美元存款利率相对高于人民币存款利率，且均呈现上升趋势。因美元存款利率主要与SOFR美元利率挂钩，SOFR美元利率于2022年至2023年持续走高，同时公司美元存款占比逐步上升，公司整体存款利息收入也不断上升。
由于大部分资金以美元形式存储收利息，莱克电气日常经营的资金是从付息债务融资的渠道获得的。2024年一季度，其短期借款规模较2023年进一步走高，从29.08亿元激增至42.47亿元。
而对于公司2023年未分红的原因，莱克电气在回函中表示，主要因2024年及以后年度，公司将进一步加大在越南和泰国的投资建设，进一步开拓海外市场，完善全球化产能布局提供重要保障。同时公司也将在国内购买土地、投资建厂，进一步加大新能源及汽车零部件业务的产能储备，这将会产生较高的资本性支出需求。
据公开信息，莱克电气仍主要从事高端环境清洁和健康生活小家电设计、研发、制造和销售业务，同时因2023年10月收购属同一控制下合并的利华科技并表，新增在通讯、工控、医疗等领域应用PCBA的研发、制造和销售业务。
当前的市场环境下，无论是小家电业务还是新能源汽车相关供应链都面临着一定压力。
2023年全球经济形势复杂多变，海外需求波动和国内消费信心不足使得公司传统家电、园艺工具业务承受了一定市场需求紧缩的压力，部分募投项目建设延期。2024年1月，莱克电气曾发公告，将“新增年产环境清洁和健康生活小家电125万台扩建项目”达到预定可使用状态的日期从2024年1月延期至2024年12月。
此外，新能源汽车核心零部件业务受行业政策、市场需求及行业竞争格局等不确定因素影响，也存在销售收入增长不达预期、产能消化不足的风险。
谈及新能源汽车行业价格战对上游的影响，莱克电气工作人员表示，目前，公司铝合金压铸业务近80%的客户在海外，国内业务占比较小，因此国内新能源汽车行业的价格战对公司业务影响并不明显。