中信证券：旅游景区板块景气度回升可期，县域旅游增长突出

6月20日，中信证券发布研报指出，2023年以来，旅游景区板块呈现出几个较明显的趋势。从复苏节奏上看，散客优于团客，自然景区优于休闲景区，其中，名山大川客流复苏最为领先；从时间分布上看，假期效应更加明显，旅游消费更集中，非节假日相对平淡；从区域分布上看，景区板块也存在下沉现象，性价比出游、县域旅游增长突出。

短期从2024年一季度数据来看，由于2023年一季度补偿性出游形成的较高基数，叠加多地天气不佳、气温回暖较晚，2024年一季度景区板块客流及收入同比增速有所承压。随着当前逐渐步入旅游旺季，旅游景区板块景气度回升可期。考虑到各景区基数效应、天气状况差异以及各地交通条件、优惠政策的变化，判断景区板块后续将呈整体性增长、景区间分化的态势。中长期来看，景区作为体验性消费的代表场景之一，仍具有较强的增长韧性。