斗鱼寻找第二引擎：广告收入占比升至23%，与游戏厂商深度合作

6月5日，斗鱼发布了2024年第一季度未经审计的财务报告。根据财报数据，斗鱼本季度总营收约10.4亿元。值得注意的是，斗鱼的收入结构得到改善，本季度广告及其他业务收入约为2.39亿元，同比上升109.3%，收入份额占比约23%。

斗鱼财务副总裁曹昊在业绩电话会中预计，2024年移动端MAU将面临潜在压力，平台正在积极寻求第二增长引擎，“通过不断推出新的产品和模式，提升和扩大它们的规模，我们确保了运营的稳定性，并有效调整了运营策略，使之与我们的核心竞争优势相一致”。

2024年第一季度，斗鱼毛利润约1.09亿元，毛利率为10.5%；净亏损8800万元，调整后净亏损为8570万元。

降本增效作用凸显：

收入分成及内容成本降幅超30%，用游戏赛事专业内容维持核心用户

斗鱼2024年第一季度的收入成本约9.31亿元，同比下降28.8%。曹昊表示，本季度的成本降低主要是由于收入分成及内容成本下降。根据财报数据，斗鱼该季度的收入分成及内容成本同比下降37.7%，约6.75亿元。

内容成本降低主要源自斗鱼改善了主播薪酬和自制内容的成本管理。今年一季度，斗鱼自制电竞赛事超40场，同时基于已有游戏赛事资源，举办多场跨平台合作赛事，涵盖英雄联盟、王者荣耀、和平精英、云顶之弈等多个游戏分区，还转播了近30场官方大型赛事活动，包括英雄联盟LPL春季赛、王者荣耀KPL春季赛、CSGO哥本哈根Major、穿越火线CFPL春季赛等，为广大电竞用户提供优质赛事内容。

曹昊表示，斗鱼与游戏开发商合作、推广游戏道具的策略，也迎合了硬核玩家的需求和兴趣，增强用户的平台参与度和满意度，扩大平台用户基础。“斗鱼核心用户行为指标仍相对稳定。”数据显示，斗鱼今年一季度移动端平均月活为4530万，总付费用户数为340万。

与去年同期相比，斗鱼多项成本降幅比例呈现两位数，控制成本、精细化运营效果初显。今年第一季度，斗鱼一般及行政开支同比下降28.4%至4280万元；研发费用同比减少25%至5420万元；销售和市场费用同比下降16.6%至7560万元；其他运营费用净额约为1.03亿元，包括自愿返还在内的约1.12亿元，同期的其他运营费用为1900万元。“今年，我们将继续对控制成本保持谨慎态度。”曹昊在电话会上如此表示。

积极寻求第二引擎：

广告及其他业务增长显著，与游戏厂商合作进入深水区

直播仍为斗鱼主要收入来源，今年一季度，其广告及其他业务收入增长势头显著，一定程度上缓解了直播业务调整压力。根据最新财报，斗鱼报告期内总营收约10.4亿元。其中，直播收入同比下降41.5%至8亿元；广告及其他业务收入同比上升109.3%至2.39亿元，收入贡献占比约23%。

作为游戏社区平台，斗鱼在保持传统业务的同时，围绕核心游戏用户做出策略调整。据斗鱼高管在电话会上介绍，经过去年一年探索，斗鱼从游戏道具售卖、游戏广告和分发服务等方向着手，商业化转型已有显著进展，与游戏厂商合作成为斗鱼新阶段商业化的重要内容。

斗鱼与游戏开发商的合作主要遵循两种方法。一方面通过平台主播、内容创作和运营活动推广游戏道具，另一方面基于游戏道具开展平台游戏会员业务，形成斗鱼基于游戏道具售卖的商业路径。

例如今年1月初，斗鱼直播间对穿越火线推出的斗鱼平台及主播限定CFS夺冠皮肤进行推广。数据显示，斗鱼游戏推广转化率高于市场平均水平，对此斗鱼表示，这不仅增加主播除薪酬和直播打赏之外的收入来源，也进一步优化公司的收入结构。

“虽然合作促销游戏道具渠道目前对营收贡献较小，但它促成的GMV是有意义的。自2022年下半年来，属于其他收入的会员业务所产生的收入已经持续逐年增长。”曹昊在电话会上总结道。

斗鱼方面表示，平台目前已经在十多款游戏上与游戏厂商建立了合作关系，还将扩大游戏推广的主播规模，预计2024年广告及其他业务收入同比将有所增加，总营收占比将超过20%。