1.1-经济人假设

经济人假设 

• 亚当•斯密（Adam Smith, 1723-1790） 

• 人们在市场活动中出于自身利益的考虑对得失和盈亏进行精密计算 

• 古典经济学 

• 承袭了亚当•斯密的经济人假设 

• 认为经济人是经济活动中的一般人的抽象 

• 其本性是追求私利的，以最大化自身利益为原则 

行为金融学 

• 理论假设 

• “行为人”和“社会人”，而非“经济人” 

• 理论支柱 

• 投资者心理 

• 有限套利 

• 核心问题 

• 非理性的市场主体出现系统性的决策错误 

• 这种系统性的错误影响价格和收益，最终导致市场的非有效