做短线、波段、趋势交易者最终都会亏本吗？

最近有个朋友问我：做短线、中线、波段、趋势交易最终都会亏本吗？

我回答：99.9999%最终都会亏本。

谈任何一件事情，如果前面不加上概率条件就可能没有任何意义。例如，前段时间我写文章说看到一个捡废品的女人在小区健身器材上锻炼，我引用了“穷且益坚，不坠青云之志”来表示我的赞赏。

没想到有个杠精评论说：“我们小区不少富人都喜欢捡破烂，家里都有豪车。你看到的女人可能是富人”。这样的评论我都不予理会。这就像有人说：“天天抽烟、喝酒、熬夜一样可以活到一百岁，家里邻居就是这样的人。”

我们说话做事难道不用考虑“概率”吗？你们小区富人捡破烂的多，还是穷人捡破烂的多？长寿人群里大部分人抽烟、喝酒还是少数人抽烟喝酒？买彩票如果能轻松中大奖，你为什么还要去上班？

我的投资类文章里几乎每个观点前面都有一个隐性附加条件——概率。我主张人们进行长线价值投资，是因为长线投资的成功概率相对较高，而不是进行长线价值投资就100%必然能赚到钱。我反对进行短线、波段、趋势类交易是因为它们的成功概率很低，而不是说使用它们就100%赚不到钱。

买彩票还有人中亿万巨奖的呢？凭什么短线交易就没有人赚钱呢？但是，依靠买彩票为生，依靠短线交易养家是一个靠谱的生活方式吗？概率决定了一件事能不能做，值不值得做。我们的人生与投资的选择都离不开概率的思考。

论起全球的古今中外金融史上的短线投机，最有名的当属利弗莫尔，他的著作《股票大作手回忆录》风靡全世界。他的人生三起三落，他的财富一度富可敌国。晚年以后他的交易开始不断亏损，最终他亏光了几乎所有的财富。

《海龟交易法则》这本书绝对是趋势交易的经典著作。作者一度很成功，但最终赚到多少钱了吗？并没有。他和他的老师一样都是经历了行情暴跌以后，损失惨重。他的老师理查德丹尼斯最终退出金融市场，后半生从政了。

江恩理论的创始人江恩，威廉指标的创始人威廉都没有在市场赚到多少钱。波浪理论的创始人艾略特更是穷困潦倒。总之，无论是趋势交易还是波段操作还是短线交易等等，几百年来全球进行技术性投机操作的人，没有一个最终成富豪。

我在A股市场28年身边没有一个人依靠短线交易实现暴富，听都没有听说过。前几年网上有个声称赚了几千倍、上万倍的人，这两年也没有任何动静了。可见短线投机成功率之低，低得就如中彩票一样。

有人说价值投资取得成功的人也是幸存者偏差。大部分进行价值投资的人都没有赚到什么钱。我不否认这点，这就像我们天天努力工作、学习和拼搏，但最终实现事业成功的人总是少数人一样。世上所有的事情都是少数人最成功。

有一个董事长的女儿想在深圳找一个身高1米8，本科毕业、32岁以下、月薪3万元以上的未婚男子，结果最终没有找到。单独拿出来这些条件，好像每个条件都不是很高，但是把这些条件叠加到一起，就太高了。想想看，具备上面所有条件的男人，如果32岁了，他还未结婚，这个概率得多低？

以价值投资为例，作为价值投资者不仅要真的搞懂几家公司和行业，还要有一定量的长期闲钱、较健康的身体、一定的运气等等因素。仅上面四个要素就使得进行价值投资并最终很成功的人变成百里挑一了。

尽管进行价值投资也很难赚到钱，但毕竟它是一条大道。世界上获得巨大成功的投资家几乎都是价值投资起家。比如巴菲特、约翰聂夫、彼得林奇、格雷厄姆等等。以短线投机、波段操作、趋势交易为操作手段起家的人最终名留金融发家史的人几乎一个也没有。这还不能说明问题吗？

做长线价值投资最终成功的人也是少数，但是它的成功概率还是要比短线操作、波段、趋势者高得多。正如我们努力学习、认真工作、勤勉创业最终能赚大钱、成大事的概率也不高。但是它与打麻将、买彩票、赌球相比，它的成功率还是要大得多。