中国平安高管回应股价、利润波动 称“是金子总会发光”

“我们的PB、PE 都很低，相信是金子总会发光，价格总归要回到与价值一致的位置，我们很有信心。”在3月22日中国平安2023年度业绩发布上，集团总经理兼联席首席执行官谢永林表示。截至当天收盘，中国平安A股跌3.5%，港股跌5.77%，均较当日午盘降幅有所收窄。

就在前一天的3月21日晚间，中国平安发布的2023年年报数据显示，集团归属于母公司股东的营运利润为1179.89亿元，同比下降19.7%，归属于母公司股东的净利润为856.65亿元，同比下降22.8%。

虽然利润有所下降，中国平安仍拟派发2023年末期股息每股现金人民币1.50元，全年股息为每股现金人民币2.43元，同比增长0.4%。

在业绩发布会上，中国平安高管还回应了利润波动的原因，以及对方正证券的股权处理问题，谢永林表示，将在有关监管部门的规定下妥当推动解决，过程中将及时按照监管要求履行信息披露义务。

高管详解利润波动原因

称未来3年将重回业绩高质量增长

2023年，中国平安实现归属于母公司股东的营运利润1179.89亿元，具体来看，集团的营运利润主要源于寿险及健康险业务、财产保险业务、银行业务及科技业务，资产管理业务和其他业务及合并抵消两项则是负贡献。

分板块来看，2023年，可比口径下寿险及健康险业务新业务价值增长36.2%，主要得益于代理人人均新业务价值增长89.5%，代理人渠道新业务价值增长40.3%，同时，改革后，银保渠道表现不错，新业务价值增长77.7%。

产险方面，2023年，平安产险保险服务收入同比增长6.5%，整体综合成本率、车险业务综合成本率分别为100.7%、97.7%，其中，剔除保证保险影响，整体综合成本率为98.4%，若剔除自然灾害影响，车险综合成本率为96.6%。

银行业务方面，平安银行2023年实现营业收入1646.99亿元，同比下降8.4%，实现净利润464.55亿元，同比增长2.1%，持续保持正增长。

数据显示，中国平安的寿险及健康险、财产保险以及银行三大核心业务合计归属于母公司股东的营运利润为1409.13亿元，同比小幅下降2.8%，远低于集团整体营运利润的降幅，说明核心业务仍比较稳健。

至于负贡献的资产管理业务，中国平安在年报中称，2023年，受宏观经济环境影响，信用风险上扬、资本市场波动，使得部分资产承压，公司积极管理风险，主动、审慎地计提拨备，并对部分项目进行重估，使得资产管理业务盈利下降。

整体来看，2023年，中国平安无论是归属于母公司股东的营运利润，还是归属于母公司股东的净利润，都出现了双位数的下降。

对于利润波动，中国平安副总经理付欣在业绩发布会上表示，公司经营与宏观环境密切相关，2023年经营环境复杂多变，还受到很多一次性波动因素影响，比如资本市场的波动，去年资本市场的震荡给保险行业带来了较大影响，相信目前资本市场已经筑底。其次，一次性波动因素还包括信用风险，平安旗下有一些承担信用风险的板块业务，比如银行的零售，陆金所的零售信贷、小微企业信贷等，在过去1-2年面临较大挑战，但这部分风险也已经筑底，在未来不会产生更多影响；第三，公司一贯以来都秉承审慎的拨备策略，过去一年，集团对部分资产进行了非常审慎的减值测试，包括计提拨备，为资产负债表筑底。“相信营运利润的下跌更多是一次性因素导致的，未来3年即2024年-2026年，平安将重回业绩的高质量增长，我非常有信心。”

平安保险资金投资组合综合投资收益率达3.6%

低利率时代险资投资面临挑战

对于保险公司而言，投资也是利润的重要来源。2023年，中国平安保险资金投资组合实现了3.6%的综合投资收益率，同比上升0.9个百分点。

中国平安在年报中称，在固定收益投资方面，加快加大国债、地方政府债以及政策性金融债等长久期、低风险债券的前置配置，拉长资产久期，锁定长期收益，资产负债久期差持续缩小；在权益投资方面，公司坚持均衡配置、风险分散的组合管理原则，投入实体经济，对价值型权益资产保持长期配置。

近年来，利率持续走低，为了预防利差损，去年监管部门已将部分产品的预定利率从3.5%下调至3%，对于保险公司而言，低利率时代如何布局投资，谨防出现较大规模的利差损也是一大挑战。

在22日的业绩发布会上，中国平安总经理助理兼首席投资官邓斌表示，长期以来，公司坚持延展资产久期，让资产久期与负债久期匹配的核心战略，因预判了利率走势，过往很多年，每年公司都超预算配置了长久期利率债，产生了两方面效益。首先，集团的资产负债久期匹配非常好，处于非常舒适的区间；其次，由于过往提前配置了债券，使集团锁定了比现行利率更高的利率，产生了很多隐含价值。同时，集团在权益投资上进行了均衡配置，能够超越市场基准。“面向未来，任何一个经济体在历史长河中都不会逃脱基本规律，即周期，我们曾经见过高利率时代，现在利率下行了，但未来利率还会回升，所以，只要做好长期配置，用有纪律的战术应对市场变化，同时，做好风险管理，分散风险，相信中国经济在未来向好的发展中，平安仍然立于潮头。”