人民币兑美元盘中升破7.19 人民币汇率中长期转强动能积聚

3月8日人民币兑美元即期汇率盘中一度升破7.19关口，创2月29日以来新高。市场人士表示，美联储降息预期升温令美元走势承压，国内积极宏观政策有望加力落地，短期内预计人民币汇率延续窄幅波动，中长期转强动能持续积聚。

美联储降息预期升温助推人民币汇率持续走强

广开首席产业研究院资深研究员刘涛对新京报贝壳财经表示，日前人民币创出较大涨幅，直接原因是与美联储主席鲍威尔出席国会参议院听证会时，暗示未来几个月美联储可能会考虑降息有关，这导致了美元势能转弱和人民币在内的非美货币反弹。

美国联邦储备委员会主席鲍威尔在3月7日出席国会参议院听证会时表示，若经济形势变化符合预期，可能在今年某个时候开始降息，在决定降息前，美联储官员需要对通胀回落到2%更有信心。此外，美联储不会为了应对政府财政支出而印钞，不会为财政赤字买单。

市场人士指出，此次鲍威尔向市场释放了更多信息，尤其是关于降息的话题。鲍威尔称如果通胀走势符合预期，将会在今年开始降息，并指出美联储对降息的信心已经不远，显示出其政策立场已经明显转变。当前美联储有时间继续评估紧缩政策的影响，且通胀向2%回落仍无法确定，所以上半年降息的概率仍然较低。但如果出于美国大选和财政压力等因素，美联储也可能会在下半年尽早开始降息。

美联储将在3月19日至20日举行本年度第二次货币政策会议。届时，美联储将发布货币政策决议、最新一期经济展望和利率预测。刘涛预计今年年中后美联储或开启首次降息，全年可能降息2-3次，约50-75个基点；2025年或进一步降息200个基点。

中国银行研究院研究员吴丹对新京报贝壳财经记者表示，从外部因素看，美元指数呈现明显回落态势，美联储货币政策的外溢影响正逐渐减弱，离岸人民币汇率出现强势反弹回升。

从内部因素看，支持人民币汇率价格回升的积极因素持续叠加。境内债牛市行情下，海外资金已连续多月向境内大量回流，中美利差走阔对资金面走势的影响被削弱。

另外，近日国内股市行情明显好转，利好政策接连出台，市场信心有所增强，北上资金不断向境内回流。此外，跨境理财通2.0等利好政策持续出台，对离、在岸市场跨境投资积极性也有明显的激励作用，进一步支持了海外对人民币金融资产的配置需求，对推动人民币汇率回升构成利好支撑。

南华期货宏观外汇分析师周骥表示，从历史的角度来看，“两会”召开期间，人民币汇率一般保持平稳运行状态，波动幅度并不会太大，且在“两会”召开前后，短期人民币汇率走势出现明显反转的概率较低。

人民币汇率中长期转强动能继续积聚

市场人士指出，今年“两会”明确部署经济高质量发展目标措施，增量政策精准加力，存量政策逐渐显效，有利于提振国际资金增配人民币资产意愿。

刘涛指出，人民币汇率主要还是受基本面因素的影响。在我国金融市场开放进一步扩大的背景下，人民币稳步升值意味着人民币资产价格也可能形成上涨趋势，并将带动人民币资产的投资活动趋向活跃。

2024年中美两国经济之间在货币政策、增长路径、物价水平、国际收支等方面的相对变化将进一步推动美元走弱和人民币走强。2024年美国货币政策很可能改弦更张，由紧缩性货币政策转向宽松货币政策，三季度开始美联储可能开启降息，美元将步入补贬过程，人民币等非美货币将普遍升值。

此外，中美两国经济的相对变化将有助于美元贬值和人民币升值。在积极财政政策加大力度和稳健偏松货币政策的支持下，2024年中国经济有望保持恢复势头，GDP将实现5%左右的增长，且含金量较高。相比之下，2024年美国经济增长步伐有可能放缓1个百分点。

刘涛认为，今年随着美联储货币政策走向宽松，美国市场的流动性运行方向将发生逆转，加大流出的力度；全球风险偏好也会相应转升，全球资本将流向发展中国家和新兴经济体，其中的佼佼者中国会更受全球资本的青睐。经常项下保持较高顺差和资本账户状况的改善将有助于人民币汇率基本稳定和走强。