0918.【热点】链上半导体的新晋赛道“女神”

听众朋友们大家好，欢迎收听雪球出品的追基零距离，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫链上半导体的新晋赛道“女神”，来自鸡精锦鲤。

本次内容提及女神，只是一个尊称，因为想了很久，确实较难有一个准确的词语来形容。赛道投资，是最容易形成明星效应的，鲜明的风格，单一的能力圈，和强劲的风口，这些东西凑在一起，就会让人疯狂分泌多巴胺。

医药赛道里，前有赵蓓，谭小兵，后有新人马牧青；更有已经从“医药女神”变成“医药后妈”的葛兰。但在葛兰变成“牛夫人”之前，她也是万人追的“小甜甜”。新能源赛道里，因为业绩的大开大合，闫思倩让不少基民明白，追求女神是要付出代价的。半导体赛道中，前有刘大菘，后有蔡小松；也有流量的天平被卡住而灵光一现的雷涛。在这条充斥着理工男气味的赛道里，过去长期被男性基金经理统治。

然而，理工男的执拗和一条路走到黑的特性，在beta下行阶段，却容易反噬。蔡嵩松终于在去年国庆前一天回应了市场的传闻，卸任了所有基金产品。蔡嵩松这几年，饱受争议，抵住万千流言蜚语打下的江山，就这样，拱手交到了刘慧影的手上。

蔡嵩松在高光的2020年，管理规模在同年Q4达到了409.92亿元，卸任时仍掌握着284.41亿元，是名副其实的顶流基金经理。刘慧影，8.5年证券从业经验，曾就职于东兴证券股份有限公司等，从事行业研究工作，2020年12月加入诺安基金管理有限公司，历任研究员。

同期加入诺安的双子星，还有邓心怡。邓心怡，拥有9年证券投资管理从业经验，曾任职于中国对外贸易信托有限公司，从事投资研究工作，2020 年 11 月加入诺安基金管理有限公司，历任研究部副总经理，现任研究部总经理。

事实证明，渣男并不会差别对待。

在刘慧影接手诺安积极回报之后，5个月内最大回撤一度达到23.65%，这放在任何一个赛道都非常炸裂，但诺安基金回报的基民见过大风大浪，根本不为所动，在刘慧影接手后，2023年4季报披露的规模仍然非常稳定。刘慧影管理规模仍在顶流之列。而随着今年英伟达业绩超预期，openAI推出SORA，算力需求持续爆发的情况下，近一个月以来半导体板块大涨。

要么红利，要么科技，这是今年的主旋律。

在经历了持续半个月的科技盛宴之后，基金排行榜也发生了较大变化。万家基金明星队让出了第一梯队，半导体赛道开始霸屏。而暂时排在第一位的，正是去年刚刚换了基金经理的诺安基金回报。而业绩的主要爆发区间，也仅仅在近一个月内。

截至3月4日，近一个月基金涨跌幅中：刘慧影管理的诺安积极回报A以47.17%的收益排在第一位，邓心怡管理的诺安稳健回报A以41.32%的收益排在第六位。这回报率一点都不稳健，也一点都不积极，反而非常的激进。

对比下两者的持仓，除了3只人气股中际旭创、天孚通信和寒武纪-U相同，其他个股均有所差异，仓位分布上，也采取了不一样的策略，诺安积极回报前十大重仓股达到了89.62%，几乎打满；诺安稳健回报前十大重仓股占比为65.32%，留了一手。

两人都有足够魄力，都敢于继续押注半导体赛道；

刘慧影选股能力有，天孚通信、高新发展、新易盛、软通动力是她接手后调入的，也是近一个月业绩突出的主要贡献，其中高新发展在去年4季度涨了2倍的情况下，近一个月股价又翻了一倍多，软通动力今天也一度接近历史高点位置；

邓心怡接收后产品后，也是大刀阔斧改造，换手率也比较高，诺安稳健回报近几期的重仓股几乎每季度都换了一遍，而最新重仓的罗博科特近期表现同样十分强劲；

两人明显不打算主动管理回撤。

目前两位基金经理的这两只产品均是独自管理，其他产品有共管的基金经理。如果公司没有在投资、风格、赛道和配置上给予干预，这两只基金完全由两位新人基金经理个人意志管理的话，那毫无疑问，诺安又获得了最锋利的矛，蔡嵩松也找到了最合适的接任者。值得一提的是，邓心怡曾跟蔡嵩松共管过诺安和鑫，也是最早在去年5月就接过蔡嵩松管理的诺安创新驱动A的基金经理。

从诺安基金回报和诺安和鑫的历史多期持仓观察，两位新任基金经理还是保留了蔡嵩松的整体仓位，后期预计刘慧影管理的产品会更快体现出个人的选股能力。

除了以上诺安的两位新晋半导体赛道“女神”，在今年的涨幅榜中，还有两位“女神”，分别是鹏华弘鑫A的基金经理萧嘉倩和招商中证半导体联接A的苏燕青。比起被动，人们往往更加迷恋主动。因此主动权益积极经理会更加吸引投资者的关注。

鹏华弘鑫A的基金经理萧嘉倩是刚从南方基金跳槽过来的，之前在南方基金管理的南方产业智选也有过押注半导体的经历，整体业绩也相对优秀。其在今年2月8号接手新产品后，光速建仓，近一个月以来涨幅超过20%，年初以来，以23.51%的回报排在年内基金业绩前三。虽然还看不到其持仓，但从变现看，大概率也是配置了科技方向，这也是她的能力圈。

写在最后

截至3月4日，今年业绩TOP20名单中，有4位是女性基金经理，目前1、3名分别为诺安基金回报和鹏华弘鑫，其实我还挺喜闻乐见见到有一年的前三被女性基金经理包揽的。同时，这4位基金经理持仓均与科技、半导体有关，是一种巧妙，也有一种改变。而这些变化，对于近几年的公募基金市场而言，似乎也是司空见惯了。