A股大反攻！“国家队”半年三度买买买，ETF规模已增超千亿元

撑起A股，“国家队”再度入市。

2月6日，中央汇金公司发布公告称，已于近日扩大ETF增持范围，并将持续加大增持力度。紧随随后，证监会再为这股热潮加码，称坚定支持中央汇金公司持续加大增持规模和力度，将为其入市操作创造更加便利的条件和更加畅通的渠道。

近半年时间，中央汇金公司已经三度发声稳定资本市场，市场随即出现反弹。此番集体出击，A股上演大反攻。

截至2月6日收盘，三大股指集体收涨，深证成指、创业板指均涨超6%、上证指数涨超3%。整体来看，全天近4000只个股上涨，163只个股涨停。

中央汇金公司半年三度出手，A股强势反弹

有着“国家队”之称的中央汇金公司出手，信号意义显而易见。

2月6日早盘，三大指数涨势“迅猛”，上证指数一度收复2800点，创业板指数领涨。午后创业板指、深证成指涨幅持续扩大。截至收盘，全天近4000只个股上涨，163只个股涨停，医药生物、电子、国防军工等行业板块涨幅领先。

官网显示，中央汇金投资有限责任公司是依据《中华人民共和国公司法》由国家出资设立的国有独资公司。2月6日，中央汇金公司公告表示，充分认可当前A股市场配置价值，已于近日扩大交易型开放式指数基金增持范围，并将持续加大增持力度、扩大增持规模，坚决维护资本市场平稳运行。

值得注意的是，约四个月前，中央汇金公司已两度发声支援A股。2023年10月11日，中央汇金公司公告称，近日已在二级市场增持工商银行、农业银行、中国银行、建设银行的A股股份，金额合计约4.77亿元，并将在未来六个月继续增持。

彼时，汇金公司增持四大行消息一经公布，即被视作“重磅利好”。隔日，受这一利好刺激，银行股竞价上扬，瑞丰银行涨超8%，建设银行涨超2%，中国银行、工商银行、招商银行等集体高开。

同年10月23日，中央汇金公司再度公告称，今日买入ETF并将在未来继续增持。隔日，市场反应依然给力，大盘午后持续拉升，三大指数集体收涨，个股呈普涨态势，两市上涨个股超4600只。

“中央汇金公司在当前底部估值区间增持，也是积极响应稳定市场的政策号召，有助于提振投资者信心，给市场注入了强心剂。”华创证券金融首席分析师徐康向贝壳财经记者表示，增持ETF相关产品可以进一步提振市场信心，同时又是宽基指数，没有操作上的风险。

南开大学金融发展研究院院长田利辉指出，中央汇金的发声表明了“国家队”对A股市场的积极态度，认为市场估值处于历史低位且具有反转前景。这预示着“国家队”将进一步支持市场稳定，提振市场信心。

鹏扬中证500质量成长ETF基金经理施红俊在接受贝壳财经记者采访时表示，中央汇金公司增持，反映出对A股市场投资价值的认可，以及稳定资本市场获得了跨部门的政策协同支持。A股市场估值水平处于历史低位，中长期投资价值凸现。

中泰证券首席策略分析师徐驰告诉贝壳财经记者，本次汇金“真金白银”增持市场指数ETF有助于稳定市场，缓解市场投资者信心转弱态势。一方面，我国经济基本面保持稳健恢复态势，汇金作为市场中长期资金强调“充分认可当前A股市场配置价值”，或引领带动市场价值修复；另一方面，本次增持强调“持续加大增持力度、扩大增持规模”，向市场传递出持续维稳的态度，对市场情绪面持续呵护。

去年10月以来ETF规模增超千亿，沪深300指数转向中小盘指数

在稳定资本市场的背后，“国家队”买入了哪些ETF产品？

2月6日，科创100指数ETF涨近11%，中证500ETF、中证1000ETF等多只产品涨幅超过8%；同时，不少宽基ETF放量大增，全天沪深300资金净流入达206.08亿元，中证500净流入资金也超过100亿元，同时，创业板指、中证1000等净流入资金超过50亿元。

值得注意的是，市场增持主要是在沪深300方向。贝壳财经记者据Wind数据查询，自2023年10月23 以来，ETF总规模增加1362.74亿元，同比增长7.01 %，为2.08万亿元。其中，份额增加最大的指数标的为沪深300，同比增长110.55%，有22只基金跟踪。

连日来，市场将目光放在了两创、中小盘方面。2月5日，规模靠前的南方中证500ETF、南方中证1000ETF成交额合计达近200亿元。具体来看，随着大资金流入到以中证500、中证1000为代表的中小盘指数ETF，市场出现“V型”反弹，创业板指数由大跌转为大涨，上证指数也触底回升。

徐驰表示，这两日资金开始转向中小盘，一方面或由于近期中小盘跌幅较大，估值已经跌入历史低点，投资价值慢慢凸显，市场资金出现自发增持。另一方面，中央汇金公告称已于近日扩大ETF增持范围。资金移向中小盘或说明“国家队”等资金为维护金融市场稳定运行，已开始增持中小市值股票。

施红俊表示，结合估值数据来看，不仅是大盘蓝筹，即使是中小盘股票和成长股，其估值也已经处在合理偏低水平，具备投资价值。另外，这也反映出在有效化解短期流动性风险的情况下，股市的长期价值得到机构投资者认可。

“实际上，在中证500、科创板、创业板，不少公司具有估值保护，同时成长性相对较好，基本面可靠，具备较好的中长期投资价值。”施红俊坦言。

他强调，虽然短期内经济复苏还不够稳固，但投资要向前看，今年扩大内需政策将逐步落实见效，宏观经济有效需求不足问题有望逐步缓解，从而提升企业盈利；另一方面，海外市场定价还是锚定中期的通胀预期下降和美联储降息，因而美债利率下行，跨资产的波动率维持低位。目前看，二季度美联储和欧央行先后降息的可能性较大。两方面因素叠加，成长风格股票今年会直接受益。

证监会发声支持，更多资金有望入市

对于此次中央汇金公司表态将持续加大增持ETF规模和力度，2月6日一早，证监会火速回应。

证监会表示，坚定支持中央汇金公司持续加大增持规模和力度，将为其入市操作创造更加便利的条件和更加畅通的渠道。

“我们将继续协调引导公募基金、私募基金、证券公司、社保基金、保险机构、年金基金等各类机构投资者更大力度入市，鼓励和支持上市公司加大回购增持力度，为A股市场引入更多增量资金，全力维护市场稳定运行。”证监会新闻发言人表示。

对此，田利辉向贝壳财经记者表示，证监会此次发声意味着有更多的资金入市，这将给市场带来更多的活力。同时，对于相关的基金和证券机构来说，这无疑是一个利好消息，会带来更多的业务机会和市场份额。

谈及机构投资者的入市空间时，施红俊表示，截至2022年底，A股机构投资者占比22%，这一数字在过去一年有所上升。不过，相比发达市场机构投资者占大多数的国际情况来看，A股机构投资者比重有望继续上升，尤其是保险等长期机构资金具备增量空间。公募基金可以作为长期资金投资资本市场的载体，提供符合其需求的产品。

他认为，无论是汇金、保险、FOF这类长期资金，还是能拿出钱进行长期配置、定投的个人投资者，都希望投资标的能综合透明度高、成本低、底层公司质量优、长期跟上市场贝塔节奏并且有望跑赢宽基指数,像指数增强、聪明指数等权益类ETF产品是能满足投资者这种比较综合全面需求的投资工具。