基金公司出手！华夏日经ETF高溢价停牌，投资者追风提防风险

华夏日经ETF，火了。

1月17日，华夏野村日经225交易型开放式指数证券投资基金自开市起至当日10:30停牌。华夏基金发布公告称，二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值，出现较大幅度溢价。提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，投资者如果盲目投资，可能遭受重大损失。

公司出手，并未阻挡市场热情。10:30开盘后，这一日经ETF以6.1%高开，涨幅一度达到7.13%，依然偏离跟踪标的日经225指数0.54%的涨幅，溢价率超15%。

华林证券资管部董事总经理贾志对新京报贝壳财经记者表示，场内基金交易价格大幅溢价，偏离正常价值，是资金逐利的非理性表现，一定会回归。此时入场风险极大，投资者应该理性思考，避免盲目追高。

溢价率近10%，业内：可能投机性质较强

ETF属于场内交易产品，可以像股票一样在场内实时交易，ETF价格随持仓股票波动而变动。

公开资料显示，日经ETF的标的指数为日经225指数，该指数是从东京证券交易所上市的股票中选出225家最具代表性的股票，采用价格平均法计算。

一般来说，ETF紧密跟踪标的指数，涨跌幅应与标的指数接近。不过，近期华夏日经225ETF涨势较猛，1月16日，该基金场内溢价超过9%，盘中甚至一度冲高至25%。截至1月17日收盘，今年以来已累计涨9.56%，同期，其跟踪的日经225指数涨幅为6.02%。

1月17日，华夏日经225ETF尽管跌了1.03%，但目前溢折率仍高达9.99%。

贝壳财经记者注意到，其他日经类ETF也有溢价情况，如日经225ETF易方达，目前溢折率为2.42%。

一位资深业内人士对贝壳财经记者表示，华夏日经225ETF出现高溢价，可能有三个原因，一是无法套利，受外汇额度限制影响，溢价无法被交易机制抹平。其次，近期A股表现不佳，市场对海外资产的热情明显升温，更愿意溢价交易。此外，QDII的ETF一般是“T+0”交易机制，所以可能存在游资参与，投机性质较强。

数据显示，华夏日经225ETF有限购额度，1月17日，该基金的累计申购份额上限是750万份，相较近日数十亿元的成交额来说并不高，这也是为何溢价无法被交易机制抹平的原因。

呼吁投资者避免盲目追高，提防两大风险

华夏日经225ETF成立于2019年6月，由赵宗庭执掌。截至1月16日，该基金过去一年涨幅为30.71%。Wind数据显示，目前华夏日经225ETF规模约为6.58亿元。

针对日经ETF的高溢价，基金公司、市场人士持续提醒风险。

华夏基金对贝壳财经记者表示，ETF二级市场交易价格高溢价是市场短期非理性因素产生的，如果ETF大幅溢价，投资者仍然买入的话，其付出的成本已经远远高于基金的真正价值。一旦市场情绪回落，或者基金放开申购，套利者涌入，基金价格马上就会回到净值附近，投资者也会遭受损失。

华夏基金方面进一步表示，投资者以高溢价买入日经ETF可能会面临较大风险，一方面是ETF价格回归净值过程中溢价回落的风险，另一方面是标的指数日经225涨幅过高带来的指数回调风险。

对此，贾志称，此时入场风险极大，投资者应该理性思考，避免盲目追高。