PSL再次启动，楼市企稳回升有望！

:房价下跌，住房改造成为机遇：住建部宣布未来改造告别大规模拆迁

大家好！我是说商财的英姐，新年刚开始有关房地产的学习频出，这不重磅来了，重磅！2024年拆迁新规出炉，这4类房子将首当其冲！“拆”字一出，立刻迅速奔腾。这近20多年来房地产市场的发展一直如此，无论是在网络上还是在现实中，你都会听到或看到许多因为拆迁而走向富裕的故事。这并非虚构，在你的亲朋好友中、同事之间，总能找到某某家因拆迁得到多套房、获得丰厚补偿的例子。因此，每当有人提起这个话题时，他们脸上总是带着羡慕的神色。

然而，问题现在是，未来是否还存在这样的拆迁致富的机会呢？

众所周知，拆迁的黄金时期是在2015年到2018年之间，这段时间的拆迁主要以货币安置为主导，其目的是让这些获得丰厚拆迁款的居民进入商品房市场，从而刺激楼市需求，促使库存快速去化。简而言之，那个时期的拆迁起到了激发楼市需求的关键作用。然而，随着全国楼市库存量降至供需平衡线以下，2018年6月国开行撤销了棚改审批权限，改为以实物安置为主，这被市场视为拆迁政策收紧的信号。

尽管如此，仍有一些人依旧沉浸在被拆迁致富的梦幻中，甚至购买一些老旧房屋期待抓住拆迁的机会，坚信自己的时机迟早会到来。直到2019年7月，住建部宣布“未来的改造将告别大规模拆迁”，这是官方首次明确表示未来住房改造将成为主流。这一宣言如一记惊艳的闹钟，让很多人意识到：拆迁机会可能离我们越来越远了。

尽管在2018年到2020年这段时间仍有一些棚改项目，但那已经是棚改攻坚计划的末尾三年，实际上是整顿的最后阶段。随后我们观察到一个现象，周围虽然还有零星的拆迁公告发布，但大规模的拆迁已经停滞不前。实际上，这也是过去两年楼市中老旧房价急剧下跌的一个重要原因之一，住宅条件不佳，却又没有被拆迁的机会，让人感到失望。

然而，命运多变，没人能预料到这两年楼市再次陷入低迷。在进行房企

（杠杆调控）的过程中，许多房企的资金链出现问题，再加上后疫情对经济收入的冲击，二手房价格已经连续下滑20个月，而新房的成交量更是创下了自2016年以来的新低。为了推动楼市企稳回升，央行不得不再次启动PSL，在12月份直接注入了3500亿资金，由国开行等3家政策性银行进行操作。

什么是PSL呢？PSL指抵押补充贷款，是中央银行以抵押方式向商业银行发放贷款，合格抵押品可能包括高信用评级的债券类资产及优质信贷资产等，其亦是一种基础货币投放工具。PSL作为一种新的储备政策工具，有两层含义：首先，数量的水平是基础货币的新渠道；其次，价格水平通过商业银行抵押贷款资产从央行获得融资的利率引导中期利率2。

深圳拟出新规，推进城中村改造涉全市40%的面积。在业界看来，2024年将迎来"三大工程"的开启，城中村改造项目备受瞩目，尤其是PSL的再次启动。这一项目在支持棚改拆迁货币化安置方面起到了关键作用。新一轮的"拆迁潮"可能很快就会开始。与2014年12月PSL投放的3831亿元相比，我们在2023年12月启动了投资3500亿元，规模与上一轮相当。但业内人士普遍认为，这只是一个开始，中信证券预测2024年PSL规模可能在5000到15000亿元之间，明显比上一轮更大。

中信证券：预计本轮PSL规模或在5000-150000亿元左右，对2024年经济增速的拉动在0.6-1.8个百分点