看2024|杨丽:做好大类资产配置,挖掘每类资产的结构性机会

看2024|杨丽:做好大类资产配置,挖掘每类资产的结构性机会

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2023年是三年新冠疫情防控转段后经济恢复发展的一年,我国经济回升向好,高质量发展扎实推进。

随着全球经济的深度调整,2024年的中国经济站在了一个新的历史起点。中央经济工作会议定下了稳中求进的总基调,并指出,进一步推动经济回升向好需要克服一些困难和挑战。

在中央经济工作会议等一系列工作的部署下,经济预期能否抬升?中国宏观经济政策出台如何有力更有效?明年乃至更长时间中国能否实现可持续增长?企业家们信心如何?

值此新旧交替之际,贝壳财经推出年度专题报道“看2024”,携手中国知名经济学家、学者和企业家,建言中国经济,助力中国经济复苏与繁荣。

“当前理财投资者整体以低风险偏好的个人和企业为主,主要诉求是在资产安全的前提下追求财富的稳健增值。”宁银理财董事长杨丽近日在接受新京报贝壳财经记者专访时表示,理财公司未来应重视投资者的实际需求,不断提升投研能力,实现产品稳健运作,尽可能地优化客户投资体验,才能实现长足发展。

近年来随着理财行业净值化转型持续推进,理财净值随行就市、波动增大,让个人投资者风险偏好有所下降。银行理财公司未来将如何为客户守住财富,成为行业发展亟待探讨的话题。

展望2024年,杨丽指出,理财客户的投资需求预计将进一步多元化。从中期来看,银行理财需要持续的强化多资产投资的优势,努力做好大类资产配置,更要积极挖掘好每类资产的结构性机会。

稳健型固收理财仍是布局重点

贝壳财经:在经历了近年来市场震动之后,银行理财的投资者有哪些变化?这对未来理财公司在产品布局和策略发展上有哪些影响?

杨丽:近年来随着理财行业净值化转型持续推进,理财净值随行就市、波动增大,个人投资者风险偏好有所下降。目前来看中低风险及以下的固收类理财仍是行业规模支柱,存续规模占比超90%。

在震荡的市场环境下,个人投资者更倾向于选择风险较小、策略稳健、收益平稳的理财产品,“求稳”心态成为主导。理财公司未来应重视投资者的实际需求,不断提升投研能力,实现产品稳健运作,尽可能地优化客户投资体验,才能实现长足发展。

在产品布局方面,稳健型固收理财仍是行业布局重点,随着投资者需求分化,固收理财投资策略愈发丰富、产品形态不断创新,未来理财公司的固收产品线也会更加多元;含权益理财也在持续布局中,随着国内经济复苏,铺齐含权益产品线是行业中长期趋势所在。

在销售策略方面,理财客群风险偏好整体较低,客户对产品波动相对敏感,理财公司也需要进一步加深与代销渠道合作,规范销售行为、做好风险提示、提供投教陪伴,帮助投资者更加成熟理性地参与投资。

贝壳财经:当前银行理财公司普遍以债券、银行存款等低波安全的资产为主。展望未来是否这一策略还会持续?

杨丽:理财投资者整体以低风险偏好的个人和企业为主,主要诉求是在资产安全的前提下追求财富的稳健增值。为了匹配投资者的投资目标和约束,理财公司在积极研判市场的基础上,主要采取了以债券、存款为主的资产配置策略,力图给客户提供最好的投资体验。

未来理财公司将在严格控制各类风险的前提下,将探索多种大类资产配置策略与模式,通过不同风险等级的理财产品,丰富货架,给客户提供多元的选择。

贝壳财经:投资者可以如何减小市场波动给产品收益带来的影响?

杨丽:一是在产品选择上,投资者可以根据自身实际情况,选择与其风险收益偏好相匹配的理财产品,在购买理财产品前,做好自身流动性安排及风险承受能力的评估,通过与销售商的沟通交流,了解产品基本情况。

二是在投资组合上,投资者可以考虑根据投资需求,对不同风险收益特征及不同投向类别的产品设置合理的投资比例,适当分散投资,降低投资收益受某类特定资产市场波动影响的水平。

最后是在投资操作上,投资者可以考虑使用“定投”策略,通过“定投”降低买入时点对于最终投资收益的影响,同时也可以降低主观情绪对于投资操作的干扰。

将积极挖掘好每类资产的结构性机会

贝壳财经:展望2024年以及未来⼀段时间,您更看好哪类资产?

杨丽:从中期来看,银行理财需要持续的强化多资产投资的优势,并不单一押注于某个方向,而是努力做好大类资产配置,更需要积极挖掘好每类资产的结构性机会。

从过去三年来看,无论是债券市场,还是股票市场,都有大量的结构化的分化。例如,在股票市场上,今年以来,主要宽基指数表现偏弱,但亦有1/3的行业指数是上涨的,个股层面也是不断涌现新的研究命题和投资机会。这也是不断演化的经济环境中理财公司要努力去把握的机会。

贝壳财经:您如何看待2024年权益市场机会?

杨丽:展望2024年,权益市场有两方面积极因素是值得期待的:一是国内经济回升的势头进一步巩固,包括科技创新带动的国内企业新一轮增长,也包括房地产等风险因素的有效控制;二是从全球范围来看,因抑制通胀而处于整体紧张的流动性局面可能得到缓解。

贝壳财经:理财公司在探索除了债券类以外的资产时,遇到了哪些挑战,有哪些经验总结,以及如何突破?

杨丽:对于银行理财进入包括权益市场,从内功来说是要实现能力拓展,为此理财公司按照市场化的原则,组建专业化的投研团队。在投研能力上,理财公司既要吸收其他资管机构在权益市场的有益经验,同时也结合理财客群、理财产品的特点进行优化;此外,还要发挥多资产管理的优势,特别是银行体系贴近实体经济,对产业有更多的接触机会和观察视角。

贝壳财经:展望2024年,您看好哪些理财方向或主题?

杨丽:展望2024年,理财客户的投资需求预计将进一步多元化。

一方面,理财公司将守好固收类产品的基本盘,继续深耕固收稳健策略产品,作为核心产品线,同时,不断丰富理财产品期限布局、多样化产品形态、优化产品功能创新,持续呵护理财业务基本盘。

另一方面,理财公司还将要充分发挥理财产品可投资产范围广、策略类型丰富的特征,做好产品多元化布局,满足客户多元化投资需求。通过多元化的策略研发及产品创新,积极把握市场机会。

明年将持续加强科技能力建设

贝壳财经:中央经济工作会议中强调了科技创新在推动高质量发展中的重要性。请问贵司在过去的⼀年中是如何利用科技创新推动理财行业发展的?

杨丽:在过去的一年中,宁银理财致力于理财行业数字化,以科技力量赋能数字金融,持续推进金融科技数字化转型,由内而外修炼好科技创新这一门基本功。

一是提升一站式服务能力,强化金融科技应用,降低运营成本;二是推进实现数据驱动下的资产配置、产品及客户管理,将投资研究、交易运营、产品销售、风险管控等全流程业务场景数据化;三是推动多方位智能化建设,包括智能投资、智能研究、智能风控等方面,提升公司产品投资、风险识别能力。

贝壳财经:2024年,宁银理财在科技创新与落地方面有哪些计划或策略?

杨丽:在2024年,公司继续强化金融科技治理,加强科技能力建设,通过人工智能、大数据、大语言模型等新一代技术不断延伸服务边界,提供千人千面的个性化定制服务。

一是加强顶层设计与资源支持,制定数字化战略规划、培养金融科技人才,实现整体水平与核心竞争力跨越式提升;二是加强同业交流,深化互助合作;三是加强与大型金融科技公司合作,结合大数据、人工智能等技术,深化数字技术金融应用。

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