国内成品油价格迎“三连降”加满50升92号汽油节省5.5元

11月7日24时，国内成品油零售限价迎来“三连降”。据国家发改委消息，国内汽、柴油价格分别下调140元/吨和135元/吨。折合成升价，92号汽油、95号汽油及0号柴油分别下调0.11元、0.12元和0.11元。

今年以来，国内成品油零售限价已进行22次调整，其中10次上调，3次搁浅，9次下调。“三连降”后，标准汽油、柴油累计跌幅为295元/吨、285元/吨。

卓创资讯成品油分析师高青翠指出，本计价周期以来，虽然以沙特为主的欧佩克+宣布持续减产，国际油价底部支撑较强，但因中东紧张局势引发的原油供应担忧有所缓解，同时欧美一系列经济数据令能源需求前景承压，本周期原油均值环比仍下滑明显，原油变化率持续负值波动。

本次调价后，消费者用油成本将继续降低。按照油箱容量为50升的家用轿车为例，加满一箱92号汽油节省5.5元，95号汽油节省6元。油耗方面，以月跑2000公里，百公里油耗在8升的小型私家车为例，到下次调价窗口开启之前的时间内，消费者用油成本将减少8元左右。物流行业，以月跑10000公里，百公里油耗在38升的重型卡车为例，在下次调价窗口开启前，单辆车的燃油成本将减少195元左右。

后续国内成品油供应量或有下降

国投安信期货分析师王盈敏对贝壳财经表示，从成品油供应方面看，国内炼厂开工率延续下滑。9月下旬以来主营炼厂炼油利润持续下滑，目前主营炼厂炼油综合利润处亏损状态，山东地方炼厂综合炼油利润虽然有所反弹但仍处相对低位，且利润反弹是由原油成本下滑贡献，后续成品油走势缺乏推涨动力。预计后续国内炼厂整体开工率下滑，国内成品油供应量或有下降。

从成品油需求方面看，汽油价格跌至低位后部分中下游开始入市抄底，最近独立炼厂周度汽油产销率有所回升，但随着多地开启降温模式，汽车空调用油需求延续下滑，新能源汽车销量提升亦对汽油需求挤压明显，整体而言，缺乏利好提振下汽油需求表现低迷。柴油方面，在刺激经济政策频出背景下，柴油需求恢复仍不及预期甚至部分柴油消费终端表现不及去年同期水平。

国际成品油市场方面，南华期货分析师胡紫阳认为，汽油消费旺季已过，短期需求端提振有限，不过供给端下降，裂解大幅下跌后，下方空间有限，有企稳回升迹象。前期国际柴油其驱动主要源于低库存下市场对当下偏紧的预期，当前结构性供需失衡尚未完全缓解，俄罗斯放开成品油出口后，出口量有所恢复，美国和日韩出口增加，柴油供给端缓和，难以支撑高裂解价格。

国际原油价格短期难出趋势性方向

华联期货研究员黄秀仕指出，成品油需求连续两周回落，处于五年均值水平。需求端有两个变量，一方面是中国出行需求持续火热驱动国内原油需求增长，另一方面是美国在驾驶旺季过后，受到高昂油价抑制消费意愿，成品油需求回落导致原油需求下降。

全球最大的两个原油消费国在原油需求上表现截然相反，一增一减的需求态势，使得全球原油需求情况充满未知数，需求端的不确定可能导致油价高位震荡，短期难出趋势性方向。此外，巴以冲突持续发酵，油价再添不确定性。国际原油基本面趋于复杂，油价面临不确定性，后市或高位震荡。

中信期货商品研究部副总监桂晨曦表示，从影响油价的因素来看全球经济不确定性增加，十月中下旬美股大跌，对原油价格形成一定压力。此外，巴以冲突范围不断扩大，短期风险可控，中期或将升级。从商品属性角度观察，目前供需双双偏弱。秋季炼厂检修高峰，成品油库存向原油库存转移，总油品库存相对稳定。后续关注月度欧佩克大会决议对国际原油市场价格的影响。

她认为，十月下旬伴随美股回调过后，目前原油估值相对合理，地缘溢价接近清零。如果美股止跌企稳，原油下方空间有限，具有一定配置价值。四季度地缘冲突或不会迅速扩大，原油预期震荡为主。明年冲突升级概率较高，原油价格或有进一步上行空间。