0778.【攻略】能回馈市场的还是好策略

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在A股上市圈钱是公开的秘密，有只想着圈钱、不思回馈的上市公司存在，也难怪这么多年在经济增长数倍的情况下，A股还在为3000点而战。

这种环境下，分红、回购等回馈中小股东的行为，就成了识别股票优劣的重要指标，下面来看相关的代表性指数。

由于是高分红指数，这里尽量用考虑分红再投资的全收益指数，对比的基准也一样。

全市场：中证红利

沪深市场中选取100只现金股息率高、分红较为稳定，并具有一定规模及流动性的上市公司证券作为指数样本，以反映沪深市场高股息率上市公司证券的整体表现。

中证红利从中证全指成分股选股，过去10年收益是中证全指的2.7倍。不仅仅是全市场，在大、中、小盘股中，红利策略也是有效的。

大盘：300红利

从沪深300指数样本中选取股息率较高的50只上市公司证券作为指数样本,反映沪深300指数样本中高股息率证券的整体表现，300红利指数的10年收益遥遥领先沪深300。

中盘：500红利

中证500红利指数从中证500指数样本中选取股息率最高的50只上市公司证券作为指数样本，反映中证500指数样本中高股息率证券的整体表现，十年收益大幅领先中证500。

小盘：1000红利增长

由于没有1000红利指数，这里用类似的指数1000红利增长作为代表。

中证1000指数样本中选取100只历史分红增长情况良好、分红增长潜力较高的上市公司证券作为指数样本，采用过去三年平均现金分红总额加权，以反映中证1000指数样本中分红连续增长上市公司证券的整体表现，同样大幅跑赢中证1000。不论大、中、小盘，红利指数均大幅跑赢相应指数。

分行业看，行业红利指数也是远超行业指数。我统计了中证一级行业红利指数和行业指数自2013年7月至今的回报，各行业红利指数均表现出了非常明显的优势。

另外，回购和分红是类似，都是上市公司回馈的方式。最近发布了中证回购指数，从中证全指成分股中选取回购比例较高的100只上市公司证券作为指数样本。虽然指数发布的时间较短，也跑出了超额收益。

不论从全市场，从大小盘风格还是从各行业来看，高分红的股票都显示了出非常明显的优势。在这样的市场中，能拿出较多真金白银回馈投资者的股票，无疑是难能可贵的。

一来说明公司有赚钱，二来表明公司不是只为圈钱，这是公司质量的一种体现，加上股息率本身是一种重要的价值指标，因此，红利策略实际上是质量+价值的选股策略，简单却好用。