茅台出厂价涨价20%后 目前销售终端暂未涨价

10月31日晚间，贵州茅台官宣，11月1日起上调 53%vol 贵州茅台酒出厂价格，平均上调幅度约为20％。此次调整不涉及产品的市场指导价格。11月1日，记者走访成都茅台销售市场了解到，目前飞天茅台并未受此消息影响而涨价，散装飞天茅台价格依旧在2700元-2800元/瓶直接波动。

从二级市场来说，11月1日，贵州茅台竞价高开9.82%，逼近涨停，截至收盘，贵州茅台股价报涨5.72%，报1780.99元每股。

飞天茅台出厂价上调20%

终端价格基本维持稳定

值得注意的是，自2018年1月53度500ml飞天茅台出厂价由819元提高到969元、终端零售价格调整到1499元以来，“飞天”提价预期一直在资本市场发酵，直到昨日晚间才正式发布通知涨价。根据最新公告所述，此次出厂价上调幅度约为20%，以53度500ml飞天茅台酒为例，上调约200元/瓶。

贵州茅台公告

根据公告内容，本次提价涉及产品主要是消费者所熟悉的“普茅”—飞天53%vol 500mL贵州茅台酒、五星53%vol 500mL贵州茅台酒，以及飞天同系列的其他毫升规格产品，飞天53%vol 100mL贵州茅台、尊品、珍品、精品，不在调整范围内。

需要指出的是，虽然53度/500ml飞天茅台出厂价常年维持在969元/瓶，针对市场厂家的建议零售价为1499元/瓶。但由于需求大于供应，导致飞天茅台的价格出现双轨，真实的市场价远比厂家建议零售价溢价太多。

11月1日，记者走访数家酒行、茅台专营店了解到，飞天茅台近期价格没有大幅度波动，调价公告发布后，价格也整体稳定，以2023年出厂53度500ml为例，原箱飞天茅台市场价约为2950-3100元/瓶，散瓶茅台则为2700-2800元之间。

“虽然昨天调整了出厂价，但是短期和市场终端价格没有什么关系，最近每天价格波动都是在10元、20元的样子，没有说昨天提高出厂价后，今天终端价格就出现暴涨的情况。”有茅台酒销售人员对记者表示，目前价格稳定的情况下，库存也比较良好，不论是原箱还是散装都能大量供货。

对于后期价格，有酒行工作人员对记者表示：“目前应该还是在2800左右附近震荡，在元旦左右，临近春节时可能会有所波动，后面价格出现大幅度上涨的概率不大。”

提价或将打开酒价天花板

茅台有望“量价齐升”

需要指出的是，对于飞天茅台是否会提价这一问题时，在今年6月13日举办的贵州茅台2022年股东大会上，贵州茅台集团董事长丁雄军就表示，价格确实要科学、全面地看待，供求关系是其中的一个经济规律，什么时候提价、怎么提价，确实要有智慧。

丁雄军称，这两年贵州茅台在做增量价格改革，除了飞天1499元之外，周边的价格全在动、全在提，实质上实现了价格提价。若飞天茅台能够提价，会有更多利润，管理层也是这样想的，公司还是相信市场化和法治化，今年公司目标营收增长15％，希望能有更好的业绩。

从业绩来说，10月20日晚间，贵州茅台三季报披露，公司前三季度营业收入1032.68亿元，同比增长18.48%，净利润528.76亿元，同比增长了19.09%。

2023年第三季度，贵州茅台实现营业收入336.92亿元，同比增长14.04%；归属于上市公司股东的净利润168.96亿元，同比增加15.68%，相比半年度营收净利双双破20%的增速略有下降，但依然创下了公司业绩的历史新高。

此次调价，贵州茅台也称，此次调整不涉及本公司产品的市场指导价格。此次价格调整将会对本公司经营业绩产生一定影响，敬请投资者理性投资，注意风险。

“从业绩来说，此次提价肯定能够让茅台业绩增速保持稳定的增长，甚至可能让营收增速破新高。”有大消费行业研究员对记者表示，茅台酒产品贡献了贵州茅台近85%的收入，而茅台酒绝大部分收入正是来自53度飞天茅台酒等普茅产品，此次提价对于贵州茅台今年四季度以及明年开始的业绩将带来显著提升作用，茅台作为高端白酒领头企业，有望进入“量价齐增”的新阶段。

“茅台本身净利、营收增加只是此次提价影响的一个方面，另一个方面是此次提价再次打开白酒”价格天花板，对整体白酒行业利好。”该研究员解释到，在中国白酒市场，茅台是毫无争议的“天花板”，只要茅台价格不涨，同为行业高端的其他品牌核心产品就难以上涨，整体高端白酒的价格中枢就难以上移，但此次价格上调，就为行业高端、次高端产品的发展空间打开天花板，也能够带动整体白酒企业净利润有所提升。