10月制造业采购经理指数49.5%，经济持续恢复基础仍需巩固

10月31日国家统计局数据显示，10月份中国制造业采购经理指数为49.5%，较上月下降0.7个百分点；非制造业商务活动指数为50.6%，较上月下降1.1个百分点；综合PMI产出指数为50.7%，较上月下降1.3个百分点。

国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河指出，10月份，受“十一”节日休假和节前部分需求提前释放等因素影响，制造业PMI景气水平有所回落。此外，非制造业商务活动指数保持扩张，综合PMI产出指数扩张放缓。

制造业采购经理指数有所下降

从13个分项指数来看，同上月相比，产成品库存指数和生产经营活动预期指数上升，升幅分别为1.8和0.1个百分点；生产指数、新订单指数、新出口订单指数、积压订单指数、采购量指数、进口指数、购进价格指数、出厂价格指数、原材料库存指数、从业人员指数和供应商配送时间指数下降，指数降幅在0.1至6.8个百分点之间。

物流与采购联合会特约分析师张立群认为，10月份PMI指数回落至荣枯线下，既有季节性因素影响，也表明经济回升动能仍需着力加强。从分项指标看，生产指数和几个需求指数均出现回落；价格类指数出现较大回落；反映需求不足的企业占比接近60%。综合研判，是需求不足导致供大于求，使价格指数回落和生产指数回落。需求收缩对企业生产恢复的制约要高度重视。

张立群指出，近日增发国债支持基础设施建设等措施，预计将通过政府投资带动企业订单增加，对提振信心、带动企业生产和投资回升，将发挥积极作用。要进一步加强政府投资对企业生产和投资的带动，促进就业形势持续向好，居民消费持续活跃。依靠超大规模国内市场的全面回暖，尽快扭转需求收缩态势，推动经济运行尽快进入持续回升向好轨道。

物流信息中心文韬指出，10月份，我国制造业市场需求在经历了连续2个月的上升后再次下滑，制造业新订单指数为49.5%，较上月下降1个百分点。企业调查显示，10月反映市场需求不足的企业比重为59.9%，较上月上升1.2个百分点。但是当前的需求波动主要是受季节性影响，随着冬季的到来，消费品制造业和石油行业将迎来消费旺季，制造业市场需求或将较快改善。

东方金诚首席宏观分析师王青指出，后期影响制造业PMI指数走势的主要因素有三个：首先是在国际经济贸易投资下行趋势下，四季度外需的放缓程度。预计年底前出口同比增速转正难度较大，但受上年同期基数变化影响，净出口对国内经济增长的拖累程度会有所减弱。

其次是房地产支持政策持续发力前景下，“金九银十”之后楼市能否持续回暖。预计后期稳楼市措施还会进一步加码，将主要集中在进一步放松限购、引导新发放居民房贷利率较快下行等方面，楼市有望延续企稳回暖势头。最后，近期出台的财政稳增长增量措施在四季度能否较高的实物工作量。

财信研究院副院长伍超明预计，年内两个月PMI仍将在50%荣枯线上下波动，仍存在一定的不确定性，主要取决于房地产市场的恢复状况。此外，民间投资和外部需求也是影响制造业景气提升的重要因素。

非制造业商务活动指数保持扩张

数据显示，本月在中国非制造业PMI各单项指数中，供应商配送时间指数较上月有所上升，升幅为0.7个百分点；新订单指数、新出口订单指数、在手订单指数、存货指数、投入品价格指数、销售价格指数、从业人员指数和业务活动预期指数较上月有所下降，降幅在0.2-2.8个百分点之间。

物流与采购联合会副会长蔡进指出，10月份非制造业供需增速较上月有所放缓。批发业和金融业增速放缓是10月非制造业回调的主要影响因素。但节日效应对市场需求拉动作用呈常态化趋势。在十一假期带动下，铁路运输、航空运输、住宿餐饮、文体娱乐和景区服务相关行业的商务活动指数较上月均有明显上升。基础建设投资相关活动仍保持活跃，土木工程建筑业商务活动指数仍在57%以上的高位。企业预期相对稳定，业务活动预期指数连续3个月在58%以上。新订单指数持续在50%以下，反映市场需求不足的企业比重仍在56%以上，需求侧仍待改善。

物流信息中心武威表示，总体来看，10月份受批发业和金融业季节性回落影响，非制造业增速有所放缓，节日消费带动相关行业趋于活跃，基础建设投资保持稳定发力，企业预期也相对稳定。从需求来看，新订单指数持续在50%以下，反映市场需求不足的企业比重在56%以上，且创年内新高，意味着市场需求恢复力度仍有待继续加强。