145、估值的误区

估值有哪些误区呢？各位好啊，我是复利老海龟，我们今天来聊一聊估值的误区。前不久问了一位大V关于估值的话题，他告诉我的大概意思是，企业的合理内在价值是估的，带有主观的判断。所以呢，在牛市和熊市应该是不一样的。一个企业在牛市的合理估值呢，应该比在熊市的时候高一些。也就是说，如果一个企业在牛市的合理估值是两千亿的话，那么在熊市就应该只值一千六百亿。不是原话，但大概就是这个意思。对于这个呢，其实我并不认同我的观点，大概有下面几条，第一，估值的目的是为了指导投资的买或者是卖给企业估值的过程呢。其实就是给企业定价的过程。言外之意就是我愿意花多少钱来买这个公司，我愿意多少钱卖，我愿意多少钱买呢？这个其实是一个比较的问题，比较啥东西呢？比较的就是预期收益率和机会成本。只有当预期收益率大于机会成本的时候，我们才可能愿意去投资。举个例子，我有一百万村银行呢，能够赚到四万块钱的收益，也就是百分之四的收益率。如果这笔钱我不存到银行，拿去买股票，这个公司预期每年能够赚到四万块钱，我愿。