许家印的问题，其实在2017年就出现，赌徒心态失控后疯狂捞钱

许家印被捉了，很多人可能还没缓过神来，觉得之前还是高高在上的一个企业家，怎么一转身就被捉了呢？许家印是曾连续多年成为中国首善，他给家乡一捐就是16.5亿，武汉疫情他也捐了十几亿，钟南山都点名感谢恒大。许家印还两次受邀登上城楼，名望极高。他还是2017年的中国首富，那一年他的个人资产高达4000亿。

许家印还跟很多大富豪关系非常好，他跟郑裕彤、刘銮雄等香港富豪是牌友跟合作伙伴，他跟马云一起搞足球，跟苏宁老板张近东一起喝交杯酒。似乎这个世界就没许家印搞不定的事情。

可是一转眼，许家印就被捉了，而且很多人预计许家印的问题不少。恒大物业百亿资金被挪用，恒大财富400亿暴雷，还有中国恒大的分红问题，当然还有更多我们还没看到的问题。

其实回头再看看，你就知道事出反常必有妖真的没错。许家印跟恒大就是典型的例子。恒大有很多问题，外人一直无法明白。

第一个，恒大在高负债的情况下，为何一直保持高分红？

第二个，恒大在高负债的情况下，为何还要去烧钱搞足球？

第三个，恒大在高负债的情况下，为何要长期养着一个歌舞团？

第四个，恒大之前的财报到底有没有造假？

第五个，恒大物业百亿被挪用，到底许家印知不知道？

第六个，恒大财富400亿到底去哪里了？

第七个，恒大盲目多元化，到底是因为经营问题，还是为了其他目的？

许家印也不是无名之辈，他创业20多年，而且他还是正儿八经的大学毕业，之前在国企跟私企也有丰富的工作经验。我们能够看到的问题，许家印肯定也可以看到。哪怕许家印看不到，恒大的智囊团难道看不到？

之前任泽平就给许家印提出过建议，停止无序扩张，降低公司的负债率。可是被许家印给拒绝了，并且任泽平还因此被批评，被认为是没有眼光。最终这个年薪1500万的经济学家在恒大也是很快就走了。

事实上从许家印拒绝任泽平的建议，我们就知道，恒大的问题是早就埋下的。许家印个人的失控也是从2017年开始的。如果翻开恒大的财报，你会发现恒大上市之后累计分红高达700多亿，可是巨额分红开始却是从2017年的。

这一年恒大还发生了一件大事。当年许家印拿到了总计三轮1300亿的融资，众多的巨头公司一起参与了恒大的这三轮融资。这一轮融资其实就是恒大滑向深渊的开始。

当年这1300亿的战略投资，其实条件是非常苛刻的。恒大承诺2020年之前被完成借壳深房房回归A股上市，同时恒大还必须承诺2018年到2020年的利润跟分红。如果恒大没有在2020年完成借壳上市，那么恒大必须无条件回购股份，并且支付违约金。

这几十家公司当年也给了恒大超过4000亿的估值。显然这对于双方都是一笔风险巨大的买卖。

因为签了对赌，于是恒大在几年的业绩也是出奇的好，并且大家都拿了巨额的分红，可以说是皆大欢喜。其实如今来看，恒大当时的问题已经出现了。

许家印的赌徒心态也开始失控了。或许当时许家印已经觉得好好经营地产生意是无法挽回恒大的问题了，于是他只能寄希望于资本市场，于是他只能咬牙接受了投资方非常苛刻的条件，拿下了这1300亿的融资。

这无疑对于恒大来说是一笔毒酒。当时来看，恒大拿下了这1300亿之后，净资产负债率是大幅度下滑。可是外人来说，没有人知道这1300亿的股权投资，随时也是可以变成债务的。

于是恒大就出现了这么一个问题，明明资金就非常紧张，可是却还在疯狂发分红。于是恒大的资金进一步紧张了。到了这个时候，估计许家印也知道恒大翻不身了，他也只想捞钱了。

这个时候彻底疯狂的许家印，竟然还想要跟贾跃亭合作，并且真金白银投资了8亿美元，本来是计划投资20亿美元，后来因为股权纠纷，于是后续就没有继续投资了。

贾跃亭当时已经是身败名裂了，可是许家印却还要投资贾跃亭，当时很多人看不懂。可是如今很多人就明白。许家印投资贾跃亭，就是一个赌徒遇到了另外一个赌徒。或者是说大赌徒想要借着小赌徒翻身。

因为无法控制FF汽车，因此许家印才会想到自己造车。这个时候造车就成为了恒大最后的两根稻草了，另外一根则是回归A股上市。

很多人可能不明白，为何恒大一定要回归A股上市，在香港上市不也是上市。香港股市有一个问题就是几乎没有流动性。

除了头部的股票，很多股票都没有成交。在香港股市上，地产公司本来的估值就不多，哪怕是李嘉诚的长实每天交易额如今也就是1亿左右而已。

恒大最高市值4千亿，如果真的要套现，根本套现不了4千亿。可是A股市场就不一样，很多房地产公司在A股都可以有很高的估值，而交易量也非常活跃。这也是为何许家跟那些战略投资者，都希望恒大回归A股的原因。

可是最终因为政策原因，恒大无法回归A股。如今看来，还好恒大回归A股失败了，不然就是被许家印割更多的韭菜而已。不过许家印还是厉害，他成功说服了大部分的投资人，放弃了回购，转为了普通股。这让恒大要延长了一年的生命。不过最终在2021年恒大还是暴雷了。

在恒大暴雷之前，许家印夫妻也是疯狂捞钱，他们把自己在香港、内地多处豪宅都抵押出去。同时他们在恒大停牌之后大幅度减持，套现了20多亿现金。另外许家印的妻子丁玉梅还在恒大财富暴雷之前，自己提前赎回了2300万的投资。

如今来看，恒大2017年就已经是进入ICU了，之后做的任何的事情都无法挽救恒大，只能是让恒大继续苟延残喘而已。