EPISODE 61：论价值投资在中港股市中的应用

策划丨江宁

制作人丨红豆

主播 | 红豆

剪辑图文 | 董烨 

统筹 | 嘉澍 / Frances

本期播客剪辑自CFA北京协会十周年价值投资主题圆桌论坛，来自学界的香港商学院教授、资深香港投资人和公募基金经理一同对于价值投资在中港股市中的应用展开了深入的讨论。

价值投资是什么？如何理解估值模型的分子端和分母端？价值投资在应用中出现的问题？

希望各位听众能从本期播客中收获启发和感悟。

「本期嘉宾」 

顾朝阳：香港中文大学商学院教授，FMBA主任；曾在卡内基·梅隆大学和明尼苏达大学任教；负责港中文FMBA项目前，任香港中文大学会计学院院长；顾教授在清华大学完成本科学习，中国人民大学获得硕十学位，赴美国获得经济学硕士和会计学博士。

应玉明：华鹰基金发起人、资深基金经理；香港中文大学FMBA项目老师；应博士曾先后在香港建银国际资产管理有限公司和香港光大资产管理有限公司任职；他在英国获得工商管理博士学位后发起成立巴德基金，并出任基金经理；10多年来，巴德基金建立了显者超越指数的优异业绩，应博士曾被誉为香港巴菲特；应博士曾担任浙江省政协委员十余年，积极为浙江省的经济发展献言献策。

肖弋舟：香港中文大学商学院副教授；在中国人民大学获得金融学学土学位；在北京大学获得经济学硕上学位；在斯坦福大学商学院获得金融学博士学位。

周寒颖：景顺长城基金经理;FMBA校友；2016年开始港股投资，2020年A股投资。

「本期内容」

01:00价值投资是什么？在理论和应用的过程中的注意事项

11:24估值模型分母端贴现率中风险溢价如何计算

20:39风险溢价在实际应用过程中在中港股市中的差异

29:59估值模型的分子端注重企业盈利性，如何判断企业的盈利能力

43:36对于历史数据不充足的企业如何估计盈利性

特许金融街是一档由北京金融分析师协会（CFA Society Beijing）发起，面向社会各界听众的金融访谈类播客，我们会邀请各金融细分领域的朋友们一起探讨资本市场热点，圈内秘闻，金融职场等与金融相关的热点话题。

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