炒股为什么不能因股价高而卖，股价低而买？

有粉丝问：银行的估值和市净率都低，但我看股价在历史当中并不低，还能入手吗？

我回复：炒股与当前股价没有关系。

股票投资没有必要关注历史股价与现在股价谁高谁低。那个一点用都没有！无论是做长线价值投资还是做短线投机，把当前股价与历史股价相比较都没有多大意义。

比如，我们做长线投资：一只股票一年前是5元，现在是10元。你认为现在它的价格太高了，尽管它现在估值低。结果，令你没想到的是6个月后，这只股票又涨到16元，一年后涨到36元——这种情况是不是经常见到？

一只股价翻了一倍或十倍，不等于它未来不会继续翻倍。千万不要把拿股价涨得是不是太多了，做为买入或卖出的依据。

做短线交易也是如此。甲股票已经涨了50%，乙股票已经涨了30%。我们千万不要以为乙股票在未来会更容易上涨或涨幅更大。实际短线波动中像甲那样已经有较大涨幅的股票，未来可能会涨幅更大。

既然不能用股价还作为评定买入和卖出的决策标准，那用什么来作为标准呢？今天在这里我只讲长线价值投资。从价值投资的角度来看，买入和卖出的决策标准应是市盈率或市净率这样的估值指标，还有公司和行业的未来发展前景。

比如，银行市盈率比以前低很多，在银行发展前景不变的情况下，说明银行股票的投资性价比更高了。虽然，当前股价可能比五年前涨了二倍，但是业绩却比五年前涨了四倍。业绩增速高于股价的涨速，当然市盈率就会下降，表现为估值降低。更有投资价值，更值得买入了。

就如老王原来一天能生产10个零件，他的工资是每天10元。相当于一个零件给他1元工资。一年后，他的工资上升为每天20元，老王每天能生产30个零件。相当于一个零件给他0.67元工资。这时的老王显然要比一年前更具性价比，更能给老板创造价值。如果，老板因为老王的工资比一年前高了一倍而辞退老王，那么老板太差了，真的不适合经商。

这里工资相当于股价，老王每生产一个零件获得的收入相当于市盈率。市盈率=股价/每股收益，我们判断老王对我们是不是更有价值，当然不能看老王现在的工资。

也就是说，一只股票即便涨了100倍，如果市盈率依然很低，同时公司发展前景依然很好，这只股票也依然值得买入。一只股票即便跌了98%，如果市盈率很高，同时公司发展前景暗淡，我们也绝对不能买入。

贵州茅台二十年涨了上百倍，为什么现在依然有很多人大力买入？原因就是公司的发展前景一直很好，公司的股价虽然上涨，但是与业绩的增长基本相匹配，投资的性价比依然良好。

一只股票的股价涨了3倍后大跌，不是因为它涨幅过大，不是因为它股价过高。而是因为它的基本面跟不上股价上涨的速度。如果公司的基本面一直保持良好，公司股票一直低估，那么股价十年间上涨100倍也不是不可能。估值过高，基本面不支持股价，才是股价大跌的核心原因。

有一个粉丝朋友提出下面的问题：

孟老师，您好: 经常看您发表的文章，对您的投资思想很是认可，也很崇拜您对股市深刻的见解。我想向您请教一个问题，我有一个坏习惯，就是看到自己认可的股票后，控制不住自己的手，本来计划分批建仓，结果大部分是很快就全部投进去了，我想请教一下，如何控制住自己强烈的买看好股票的欲望，让自己按照计划进行分批建仓。

不按计划行事的主要原因还是投资认知不深刻。你的内心深处还是认为很快全部投进去了未必是一件坏事。因为你以前有过迅速重仓并且获得较高收益的案例。这种做法获得过成功。你的内心深处还是有些认可这种快速加仓的作法。

这就是认知不深刻或认知模糊。当你对此认知深刻后，你就很难违反建仓计划了。

怎样能认知深刻呢？

1 挫折多，失败多

总挨打就会有记性。时常因为违反投资计划而亏损，就可能会对违反计划有较深的认知。注意：只是“可能”，不是“一定”。

2 多思考和总结

也有不少人尽管在投资中犯过无数次的错误，但由于没有好好总结和反思，所以认知并不深刻，依然会继续犯错。所以，要自我写检讨，并且要写得深刻。要从根源上找出自己多次在同一个地方摔倒的深层次原因。

3 采取针对性的措施，并落到实处和细节。

当搞清自己犯错的根源性原因后，就可以对症下药了。最常见的方法是进行“心理制衡”。如果满脑子都是“快速建仓马上会赚到钱，并且会赚很多”的想法，那么肯定很难控制自己的手。这时你需要脑中主动加入一些相反的想法：比如回忆下以前自己这么做失败的例子，这样你的强烈看好就会变淡很多。

好时想想坏的一面，坏时想想好的一面。我们就会心理平衡，就会变得理性。就像与老婆吵架过后，我们多想想老婆平日对自己关心的事情，我们的愤怒就会减少很多。当看到一台好车时，我们燃起想买车的冲动，我们此时多想想孩子的上学费用，想想年老以后的患病就医看病花费，我们可能就会打消现在买车的想法。