0693.【闲谈】半年赚了30%，还有人在新能源车上赚钱啊

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前不久，比亚迪宣布第500万辆新能源汽车正式下线，得到一众友商的恭祝，这一派祥和的景象，仿佛几个月前疯狂打价格战的不是他们一般。

我其实是讨厌内卷的，但作为消费者，我爱看，这才是我想要的商战。毕竟在无数人都在说着“新能源汽车前景好”的今天，我近期还是没有任何实质性的感受，简单的来说，就是——我今年没赚着钱。

指数跌，个股涨，怎么回事？

中证新能源汽车产业指数作为反映新能源汽车产业上市公司整体表现的主要指数，它的走势很直观地向我们展示了行业的表现。从年初至今的涨跌幅情况来看，基本处于震荡下跌，跌幅甚至高达约32%。

怎么回事，说好的前景一片大好呢？就这？

且慢，同样是年初至今，我选取了3个近期常出现在大家视野中的新能源车品牌，先不论具体涨幅，单看走势肯定是要强于新能源车指数的。

小鹏汽车涨跌幅高达77.05%，虽然其中也有与大众达成合作的因素加成，但在那根大阳线出现之前，其实整体就已经开始向上攀升了。咱们新能源车的常年销冠：比亚迪，年初至今的涨跌幅为2.68%。虽不及另外两个，但是销售数据依旧亮眼。而6、7两个月销量接连破3万的理想汽车，曲线那是一路昂扬。

新能源汽车本质上来说，还是制造业，整个产业链从原矿到整车，产业链较多，所以就会出现上方那种，虽然整车的走势是向上的，但整个行业呈现出来的就未必了。

这点从新能源车的前十大权重股中也能体现，多数为原材料、制造业，唯一的消费端就是比亚迪了，而且我看了下目前的样本股清单，整车的也就只有比亚迪这一个独苗。

那就不难理解为什么新能源汽车的市场看上去一片繁荣，新能源车指数却感觉有点一蹶不振。

谁在投资新能源整车中吃到了肉？

现在是新能源车百花争鸣的时代，而新能源车指数中的整车含量如此之少，其实单从行业指数曲线看是失之偏颇的。既然如此，那我们就根据整车股来找具体的基金好了。

我根据上文提到的几个整车股，筛选了下包含它们的主动型基金。投资整车股占比最大信澳新能源精选混合，这只基金的基金经理是李博，基金是行业主题基金，主要投资的就是新能源汽车赛道，所以一直以来“含源量”就不低。基金今年以来上涨了5.88%，在同类排名中称得上优秀了。

李博目前旗下管了2只基金，作为一个新手基金经理，李博现在的风格和水平，我们还无法给一个较为全面客观的测评，但从最近几个季度的持股来看，李博似乎不甘心将能力范围局限在新能源，在合约中规定的范围内，他还触及到了消费和信息技术。

对于未来的看法，李博也在季报中说了，细分赛道上仍旧看好头部整车与上游锂矿资源企业。而且小伙儿也是说到做到，在一季报的持仓中是有上调锂矿行业的占比的。

嘉实全球创新龙头股票人民币A，这只基金今年以来的收益率达到30.13%，作为一只3月14日才成立的新基，只能说，他真的是天选之子。作为一只QDII基金，它美股的仓位不低，而基金成立以来就遇到了海外股市大涨的行情，另一方面，基金也抄到了A股和港股的底部，叠加个股的选择，是叫人羡慕的程度。

对于后期的操作，基金经理熊昱洲在二季报中提到，基于对不同资产的估值状态，盈利趋势的判断，重点配置了全球智能汽车和相关产业链，但对于部分具备高辨识度但估值显著较高的环节龙头公司，还是倾向先做等待。目前的基金的规模还偏小，才4500多万，现在业绩那么好，可能后续规模会有进一步提升。

创金合信港股通成长股票虽然也投了整车，但是却走出了一条完全不同曲线，今年以来涨幅为-18.74%。真的是同人不同命，我一看前十大重仓股，原来汽车行业都是二季度才新增的，之前是医药生物、传媒、计算机行业位于前列，这不免让人有点怀疑是不是形势所迫。

不过在二季报中，基金经理自己也说了，“二季度针对市场剧烈波动，降低了整体仓位将互联网科技板块的结构进行了优化，同时将创新药整体进行较大幅度的减持，此外加大了对新能源汽车的配置力度”。

虽然因为二季度的汽车销量增速探底回升、新能源汽车渗透率加速提升，以及新能源汽车的购置税政策出台的因素加大了对新能源汽车的配置力度，但重点应该还是在互联网科技板块和创新药，表示对长期看好的公司仓位还是会保持不变。

考验基金经理主动管理能力的时候到了。

如今新能源车行业正在慢慢步入红海，并非如同2020年那般，只要把握风向，就能吃到行业普涨的红利。随着新能源车产销量的不断攀升，市场渗透率进一步加大，降价潮还在继续，谁能站到最后，一切都不好说。

按照目前的情况，指数已然不是最佳选择，哪怕是整车股，彼此间的差距也逐渐显露，一道判断题正在向选择题演变，保不准今后还会一道简答题，需要的是更为敏锐的嗅觉，更加精准的判断。

因此相较于自己完全看不清走向、摸瞎下决定，基金经理的选择肯定会更具专业性，毕竟人家就是专业的，有着公司的投研团队作为支撑，就不要用咱们的爱好去挑战人家的职业了。