fr. 南瓜鱼 | 深度逻辑展望—2023年的机会在哪里？

内部完全开放。
出入境限制全面放开。
新冠病毒肺炎改名为新冠病毒感染。
这意味着，我们全面结束了持续三年之久的抗疫时代，即将开启新的征程。其中蕴含着无数机遇和挑战。
雄关漫道真如铁，而今迈步从头越！
三年来，我们团结一心对抗疫情，以牺牲经济为代价。如今，抗疫时代宣告结束，我们最大的任务是复苏经济。
这是2023雷打不动的主线。
以我们的经济结构来讲，三个最大的要点是地产、消费、出口。
整体2023我们面临的情况是困境反转，那么先说困境。
先说医药
专家预测我们的达峰时间是1月，从国外放开后于病毒共存的过程来看，疫情会反复，病毒会变异。
届时，不仅国外的变异株会进来，我们自己内部也可能会产生新的变异株。这是一个新的挑战。复阳在国外并不罕见，甚至多次复阳。每次都是不一样的毒株。
有搞生物医学的朋友判断，重症尚未达峰。
由此可见，国产新冠特效药的逻辑长远看是存在，并且会持续存在的。感觉这个逻辑是很硬且无法证伪的。
但是随着入境开放，医药板块随之走向衰落。短期被市场抛弃。
今天龙虎榜方新侠连续净买入3亿，可能就是这种抄底逻辑。
所以，缓解症状的各种退烧药，中药。都是过渡选择。
唯有真正可以杀死病毒的新冠治疗药、特效药，才是逻辑最硬，目前最需要的。
这是2023看到的确定性的机会。
其次是消费。
消费很明显，最近的行情，底层逻辑是建立在开放预期下的估值修复，本质上是困境反转。
消费的所有方向都涨了一波，可以说，估值修复已经接近完成。本身很多消费的权重，估值或价格已经回到了2019疫情前的水平。
那么内部的开放预期已经完全落地，出入境也已经开放。困境反转中的困境！已经完全消失了。
反应在股市里，很直接的迹象是什么？
是航空机场板块的高开低走。
放开出入境限制，最直接利好的就是这个板块。
这也就意味着，困境反转很难再成为消费板块上涨的理由。还想继续涨的话，你得拿出实实在在的业绩才可以进一步推高估值了。
从周期判断，消费这一阶段的炒作，已经接近尾声。最高位7板人人乐已经完成筑顶，有可能要双顶。
另一个龙头西安饮食也已经放出历史天量，正在走筑顶的过程。
再想继续炒作，没问题。但是需要年报给到实质性的业绩！我觉得希望不大，消费大概率是一个过度行情。
什么时候消费的业绩出现了整体改善，什么时候有大行情。
这是2023看到的确定性机会。
然后是地产。
地产有一个核心问题。
那就是，买房子到底是算投资？还是算消费？
答案很明确，算投资。
一是房价并不计算在CPI内。
二是过去数十年以来，房产一直是最好的投资选择。（条件稍好的家庭一般都是多套房。）
我很认同一句话，有现金并不算富有，有资产才算。
过去非刚需的买房行为，本质上是，我判断房价未来会涨，所以我买。
即使房价下跌了再买，也是因为判断这是个抄底的好机会。房价未来会涨。
和买股票是一样的。
特别是一二线城市的房子，其实不是给普通打工人准备的。普通打工人要在一二线城市买房子最好的机会就是金融危机。类似08年漂亮国次贷危机的时机。
但是现在政策是，坚持房住不炒，支持刚需住房和改善性住房需求。
可能有些同学不明白哈。
刚需就是用来住的。比如结婚买套房子当婚房。
改善性住房就是，你本来只是个两居室，你置换一下，换成三居室。三房变复式，复式换别墅。这就叫改善性住房。
本质上这是一个希望把房子的投资属性，扭转成消费属性的过程。
限购的政策就是最严厉的打击炒房的政策。
但是看新闻，有些城市已经开放了限购哦。

这是个什么意思呢？我不直接说，但我知道两个笑话。
我既然说了要减肥！我就要坚持每天说！
等我这包烟抽完了，我就戒烟！
一直看我复盘的粉丝都知道，我11月25号二板介入中交，吃了主升浪。
地产的逻辑当时主要是两个。
1.六大行给了1.2万亿授信额度给房企。
2.房企第三支箭，允许房企在大A融资、定增筹钱。用以保交楼。
这是巨大的利好，直接推动了一波地产的行情。因为这显示了上面要保住房地产的巨大决心。
但允许我说大白话来解读一下这两个政策。
1.你存到银行的钱，被银行借给了房企。
2.你买基金，理财的钱。被基金公司和机构们交给了房企。
除非你的钱取出来，变成现金放在家里。不然你的钱就会给房企。
房企从银行借的钱最终要还，但是从市场融资来的钱，是不用还的。
所以你知道为什么每一家房企都那么积极制定定增计划了吗？
港股的房企，只要公布定增计划，立马大跌。感兴趣可以去看一看港股房企。
后来，12月15号，中交首板，我又进去了。后面养家老师进来点火，挨了一顿打老老实实吃两个跌停走了。
为什么买？中交12月20号又为什么跌停？
买是因为，第四箭预期快来了，房企源源不断的各种利好一直在发生。
跌停是因为，那天盘前几分钟公布的消息，Lpr利率维持不变。
Lpr利率降低，意味着买房的人可以获得更低利息的房贷，正在还房贷的人可以少还一部分利息。
然后Lpr维持不变了。
至此，地产的短期逻辑完全破灭。
一部分淘县的老师事后信誓旦旦地说，我早就知道地产不行，骗炮行情。又说不出来个1234为什么。
核心本质就是，原来实际政策一直在刺激供给侧，而非需求侧。
说的是支持刚需，支持改善性住房。
实际是，你们这些房企别倒闭，别添乱就行。
地产需求侧如果要改善，路径很明确。要么降房价，要么降Lpr。
更便宜了，买的人就更多了嘛。
但这里有一个死结，房价降，会加强房子的投资属性。会有无数手握现金的人因为看好未来房价上涨而买房。
所以解决的路径只有，降价降息+加大限购力度。
但实际情况目前是，稳住价格不降不涨，不降息。实在顶不住了就开放一下限购。某些城市就是这样执行的咯。
反正我抽完这包烟，一定会戒烟！我既然说了戒烟，我就会坚持每天说！
就这么个意思吧。
昨天听了一个经济专家在北大还是清华的讲座视频，说的就很好。他的意思是。加大财政赤字率，房价降一降。经济立马嗖嗖嗖！
其次的核心观点是。房地产不好转，谈经济复苏就是空谈。房地产要好转，不降价是空谈。
地产就很明确咯。如果降价或者降息，同时加大限购力度来落实房住不炒。
有真正的利好需求端的利好。地产就会有一波大行情。
这是目前为止2023看到的最明确的机会。
随后是出口
其实就是高端制造业、以及大宗商品的出口。
如果欧美的经济走强，那么我们的出口也会走强。
欧美经济一直不好，我们的出口就不能走强。
毕竟出口给毛熊，给非洲大兄弟们。都赚不了多少钱。
只有对欧美的外贸才能赚大钱。

这里就要看机构重仓的新能源赛道了。
前几年，2019之前的几年。我们是大白马抱团行情，以喝酒吃药为代表的，低估值业绩好的大蓝筹特别凶！是以业绩增长为驱动的炒作周期。茅台、片仔癀都是其中代表。只看业绩，业绩不好直接凉。
2019年开始，新能源开始了以周期股转变为成长股，高成长性为驱动的新能源、芯片抱团行情。其代表就是宁德时代这样的高成长。以天齐锂业、福耀玻璃为代表的周期股转成长股的逻辑。只看成长性，哪怕公司财报烂到家了。也可以被机构解读成，最困难的时刻已经过去，某某季度业绩不及预期是因为疫情所致，不会影响未来的成长性。
要知道，新能源赛道最高光的时候，宁德时代2060年的业绩都被预测出来了。美名其曰：终局思维。
历史证明，大A的炒作周期都是以3年多的时间为一个周期轮回，喝酒吃药行情3年多结束。
万物皆周期，新能源为代表的成长股抱团能躲过去吗？要知道，风光储已经高成长了三年了，还能继续高成长，不看业绩吗？
要知道，哪怕是茅台，也因为塑化剂的利空，腰斩过。大A还有逻辑比茅台还硬的公司吗？
2023年依然会有新的抱团，会有新的赛道。但是可能不是风光储了，而是新的方向了。
看长做短，努力去理解未来的可能的方向，政策的方向。我觉得是保障长期稳定盈利的必备。
只看K线和消息，终究赚的还是眼前的小利。最多只能保障明天或者后天的安全。