读《周期》 从“好到完美无缺”到“坏到无可救药”的距离

大家好，本期分享高逸资产管理的雪球账号二零二三年七月二十日的文章，读周期从好到完美无缺，到坏到无可救药的距离。高一读书会，企业周期，金融周期，市场周期，这是整理自霍华德马克思所著的周期一书啊。这些周期在上行的阶段大多都会走过头，不可避免的，在下行阶段也往往会走过头。这种周期容易走过头的现象，在霍华特马克思看来，都是投资人情绪钟摆或者说心理钟摆摆动过度的结果。因而，在周期一书中，他不仅介绍了经济周期，市场周期，信贷周期，房地产周期等基本的周期，还精彩地分享了对心理周期的见解。他表示，最好的应对周期的方法就是发现市场走到极端，并且能够利用走到极端的市场认识心理周期。从好到完美无缺，到坏到无可救药。要研究周期，先研究人，要研究人，先研究人性。人性的表现是心理和情绪。因而，在周期一书中，霍花的马克思告诉我们，投资周期不仅仅关于基本面的周期，也是关于心理面的周期。比如同一个数据，人们在不同状态下会有截然不同的解读，因为很多的时候，重要的不是数据。