保交楼，提振民企信心……中央政治局会议释放7个关键信息

“当前我国经济运行好转主要是恢复性的，内生动力还不强，需求仍然不足，经济转型升级面临新的阻力，推动高质量发展仍需要克服不少困难挑战。”4月28日，中央政治局召开会议，分析研究了当前经济形势和经济工作。

早在去年12月，中央经济工作会议对经济形势判断主要为“我国经济恢复的基础尚不牢固，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力仍然较大，外部环境动荡不安，给我国经济带来的影响加深”。相比之下，此次表述为“经济社会全面恢复常态化运行，宏观政策靠前协同发力，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力得到缓解，经济增长好于预期。”

在专家看来，此次中央政治局会议延续了宏观政策总基调的提法，这表明下一阶段我国宏观政策将继续保持合理的扩张程度。

关键词·经济形势

尚处恢复阶段：居民消费和民间投资待提振

对于“当前我国经济运行好转主要是恢复性的”等表述，东方金诚首席宏观分析师王青认为，当前经济呈现整体好转态势，但仍处于恢复阶段。主要体现在居民消费有待进一步提振和民间投资偏弱两个方面。

会议强调，要统筹推动经济运行持续好转、内生动力持续增强、社会预期持续改善、风险隐患持续化解，乘势而上，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。

植信投资研究院高级研究员王运金指出，此次中央政治局会议延续了去年末中央政治局会议与今年政府工作报告对宏观政策总基调的提法，这表明下一阶段我国宏观政策将继续保持合理的扩张程度，坚持连续性，突出针对性，加强统筹协调能力，着力恢复和扩大需求。

红塔证券研究所所长、首席经济学家李奇霖则认为，前期相对偏积极的财政、货币政策不会轻易退出，财政、货币政策后续仍将协同发力，推动内需回升。

关键词·扩大内需

内需复苏成推动经济持续稳定恢复关键因素

内需再度成为此次会议的一大关键词。会议强调，恢复和扩大需求是当前经济持续回升向好的关键所在。要多渠道增加城乡居民收入，改善消费环境，促进文化旅游等服务消费。要发挥好政府投资和政策激励的引导作用，有效带动激发民间投资。

植信投资研究院宏观高级研究员罗奂劼指出，在外需疲软之下，内需复苏成为推动经济持续稳定恢复的关键因素。为了进一步巩固内需回升势头，促消费政策需从保障居民就业、多渠道增加城乡居民收入、改善消费环境、提升消费需求、继续加大对服务性行业纾困力度、促进文化旅游等服务消费发展、提振汽车和房地产销售市场等方面落到实处。

此外，稳投资政策不但要继续加大资金支持力度、保持项目维持充沛状态、加快项目建设和审批进程来推动基建投资保持较快增长，还要发挥好政府投资和政策激励的引导作用，通过完善市场环境和推进供给侧结构性改革，完善公共投融资体系，拓宽民间投资渠道，改善民间投资环境，放宽民间投资准入领域，有效激发民间投资需求，带动制造业投资继续保持平稳增长。

关键词·“两个毫不动摇”

稳定恢复经济，要先保障民企利益

会议指出，要坚持“两个毫不动摇”，破除影响各类所有制企业公平竞争、共同发展的法律法规障碍和隐性壁垒，持续提振经营主体信心，帮助企业恢复元气。

罗奂劼表示，要持续稳定恢复经济，就要先保障民企利益，改善民企环境，提升民企信心。下一步，应通过完善立法、规范执法、公正司法，切实保护民营企业财产权益、创新权益和自主经营权，明确“红绿灯”边界，下决心从根本上解决企业账款拖欠问题，给民营企业以信心和方向。

在罗奂劼看来，要加快研究制定支持民营企业发展的相关政策，切实减轻民营企业发展压力。在完善资金、土地等要素保障体系上发力，全面提高资金使用绩效、畅通银企对接通道、提升土地利用效率。做好政策制度保证，进一步完善补齐支持民营企业发展的基础制度，把保障非国有企业的财产权列入和国有企业同等位置进行保护，给民营企业吃下定心丸。更加突出民营企业金融和税收的支持政策。

关键词·稳楼市

房地产市场企稳，巩固保交楼既有成果

“要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，因城施策，支持刚性和改善性住房需求，做好保交楼、保民生、保稳定工作，促进房地产市场平稳健康发展，推动建立房地产业发展新模式。”中央政治局会议再提房住不炒、因城施策和保交楼。

易居研究院研究总监严跃进指出，此次会议召开，为二季度以及全年工作开展创造了非常好的条件。总体上其思路和今年两会以来的总思路不变，即要继续强调“支持刚性和改善性住房需求”。这个是总纲，也是楼市回暖的最关键的内容。所以，各地依然要把提振住房消费作为一项重要的工作。同时在这个过程中，要密切关注一些新的问题，类似房价炒作的问题，要确保楼市稳定发展。

此外，保交楼等工作继续强调，说明当前工作的一个很重要思路，就是要巩固既有成果。当前房企债务风险处置积极有效，客观上也有助于推进保交楼工作的开展。

严跃进称，此次会议对于房地产的相关表述内容较多，充分说明对于房地产市场的重要性。当前房地产市场呈现企稳态势。房企既要重视既有的住房销售提振的工作，也要注意新发展模式等。唯此才能兼顾短期发展和中长期转型需要，进而促进企业健康发展。

关键词·促就业

强化就业优先，经济回暖成为支撑

会议强调，要切实保障和改善民生，强化就业优先导向，扩大高校毕业生就业渠道，稳定农民工等重点群体就业。

王青指出，当前结构性失业问题较为突出，其中高校毕业生是重点群体。这是中央政治局会议、国务院常务会议连续关注就业问题的一个原因。今年经济整体上将转入较快回升过程，这会对稳就业提供最重要的基本面支撑。

关键词·风险防范

银行、地方政府债务等重点领域风险不可忽视

此次会议强调，要有效防范化解重点领域风险，统筹做好中小银行、保险和信托机构改革化险工作。加强地方政府债务管理，严控新增隐性债务。

李奇霖指出，有效防范化解重点领域风险仍然是重中之重，中小银行、信托等金融机构的尾部金融风险以及房住不炒和地方政府债务风险是未来金融风险防范所关注的重点。

植信投资研究院宏观研究员丁宇佳称，当前国内经济运行在金融银行、地方政府债务和房地产等重点领域的风险不可忽视。作为我国金融体系的重要组成部分，推动中小金融机构改革化险，对保障城乡金融体系平稳运行、有效防范系统性金融风险、积极引导金融服务实体经济高质量发展具有重要意义。

近年来中小金融机构改革化险工作取得积极进展，但仍存在资本充足率不足、不良贷款率高、区域风险相对集中等问题,需要稳妥防控和化解。银保监会在2023年工作会议上要求加快推动中小银行改革化险，积极稳妥推进城商行、农信社风险化解，稳步推进村镇银行改革重组。推动中小银行多渠道补充资本金，用好地方政府发行专项债补充中小银行资本政策。

丁宇佳称，当前我国地方政府显性债务风险总体可控，但城投平台等主体形成的隐性债务存在一定风险。与此同时，地方政府扩大财政支出、加大减税降费力度与较高的债务负担并存。

关键词·产业政策

打造现代化产业体系，人工智能等领域为抓手

会议指出，要加快建设以实体经济为支撑的现代化产业体系，既要逆势而上，在短板领域加快突破，也要顺势而为，在优势领域做大做强。

值得注意的是，此次将产业政策放在宏观政策之前，重点强调了新能源汽车、充电桩、储能等设施建设和配套电网改造、人工智能发展。2022年底的中央经济工作会议的顺序是宏观政策、产业政策。比较而言，建设现代化产业体系的重要性有所加大。

李奇霖表示，人工智能的发展、科技自立自强、国产替代，及巩固和扩大新能源、汽车领域的优势将是现代化产业体系建设的主要抓手。