阿里回应大分拆：为何此时启动？谁会率先独立上市？

在官宣设立六大业务集团后，阿里哪些业务会率先独立上市？阿里高管再次回应。

3月30日，在阿里电话会上，阿里巴巴集团董事会主席兼首席执行官张勇表示，今天阿里每个业务性质不一样，发展阶段不一样，面对的客户、竞争市场都不一样，所以这次的组织变革必要性更强，难度也会更大。

张勇称，在成立六大业务集团和N家业务公司后，阿里巴巴将更好发挥控股股东作用，包括在初期阶段控制每家公司的董事会，但经营关系会从业务运营走向资产运营和资本运营，各个板块各自形成经营实体，“最大的变化是，每个公司有了自己的董事会和治理结构，具备条件的会形成自己的员工持股计划，包括独立第三方融资，也可以寻求上市可能性。”张勇说。

对于哪些业务板块会先独立融资上市，阿里首席财务官徐宏说，在所有的业务板块和业务公司里，除了现在淘宝天猫商业集团之外，其他所有的业务集团和业务公司都会形成可独立融资和分拆，包括寻找独立上市主体，阿里认为整个市场是最好的试金石，“未来所有具备条件的业务集团和公司，当它们都有独立融资和上市的主体后，我们会准备好一个上一个。在它们上市后，会进一步评估它们对整个阿里集团的重要性，来决定是不是保持控制，还是可以放弃控制。”徐宏说。

市场普遍认为，阿里巴巴作为一家上市公司，目前市场给予的估值主要反映了淘宝天猫业务的估值。有业内人士向澎湃新闻记者指出，此次组织变革将激发各业务主体创新动力，从而释放更多业务集团未被市场充分给予的价值。

3月28日，阿里巴巴宣布构建“1+6+N”的组织结构，即在阿里巴巴集团之下，设立阿里云智能、淘宝天猫商业、本地生活、国际数字商业、菜鸟、大文娱等六大业务集团和多家业务公司。这意味着各个业务集团将能以更敏捷的姿态独立面对市场，未来具备条件的业务集团和公司，都将有独立融资和上市的可能性。

为何会在此时宣布组织调整？张勇解释说，选在3月是考虑到4月1日起是阿里新的财年，各个业务集团、业务公司的核心管理层要顺着这个变化，不仅要规划好明年，而是规划好未来的若干年，真正像一个创业者去面对未来的整个周期发展制定战略规划。

徐宏就股票回购话题表示，对现有股票回购计划的承诺没有改变，未来会定期评估现金流情况来整体评估股票回购计划，同时也会在整体投资组合中去看相对非战略性、非重点的投资，通过一级或二级市场变现的形式持续改善资本结构。股票回购只是提升股东价值的一个方式，进行完这次重组之后，会有很多独立的业务集团与业务公司，阿里会有更多的方式和手段提升股东价值。

据悉，阿里巴巴在今年2月份披露将继续执行股份回购计划，截至2022年12月31日，阿里巴巴以约33亿美元回购了4540万股美国存托股。截至去年12月31日，阿里巴巴流通的普通股为约207亿股。在目前授权下，阿里巴巴有约213亿美元的回购额度，有效期至2025年3月。

截至发稿，阿里巴巴港股涨近2%。