34岁刘舒琪接棒通威股份董事长，她将面临哪些挑战？

雷达财经出品 文|郑茜宛 编|深海

四川首富，将千亿生意交给了女儿打理。

近日，通威股份公告称，谢毅因个人原因辞去公司董事长、董事、CEO等职务，辞职后不再担任其他任何职务。同时，董事会选举刘舒琪为董事长并兼任CEO。

公开资料显示，刘舒琪是通威股份实际控制人刘汉元的女儿。据《福布斯》发布2022中国内地富豪榜，刘汉元凭借124亿美元的财富值成为四川首富。

值得关注的是，刘舒琪接任的时间点，正处于硅料价格见顶这一背景下。相关机构数据显示，单晶致密料价格已经从高点的30万元/吨降至目前的约22万元/吨，分析师预计中长期来看，硅料供给的周期拐点已至。

随着产品价格的回落，“拥硅为王”或将成为历史，相关企业也难以继续赚取超额利润。根据业绩预告，通威股份在去年四季度的归母净利润环比下降63.5%到42.5%；与此同时，公司股价也从高点跌去超40%，市值蒸发逾1300亿元。

至于通威股份大举押注的组件业务，市场普遍认为目前还处于以价换量的状态，这意味着在多晶硅供需周期向下的阶段，公司短期内还难以赚到下游组件环节的利润。

刘汉元之女接棒通威股份董事长

硅料巨头通威股份，近期公布了一项重磅人事调整。

3月21日晚，该公司发布公告称，公司董事会于3月19日收到董事长谢毅提交的书面辞呈。

公告表示，谢毅因个人原因向公司申请辞去公司第八届董事会董事长、董事职务，同时一并辞去公司CEO、董事会战略决策委员会召集人等职位。辞职后，谢毅不在公司担任其他任何职务，公司对其在职期间的贡献表示感谢。

资料显示，2011年，谢毅以总裁助理的身份正式加入通威集团，先后历任通威太阳能董事长、通威股份董事，曾拍板对合肥赛维光伏产业基地8.7亿元的收购。

2019年5月份，通威股份实控人刘汉元卸任董事长职务，35岁的谢毅成为继任者。2022年5月，谢毅被选为公司第八届董事会董事长。但仅仅10个月后，其就因个人原因辞职，显得颇为仓促。

根据公告，谢毅辞职后，通威股份董事会选举刘舒琪为公司第八届董事会董事长，兼任公司CEO。

履历显示，刘舒琪1989年出生，英国伦敦女王玛丽大学本科，其在在担任公司第八届董事会董事、公司总裁助理及光伏商务部总经理期间，负责公司硅料、电池、组件业务的采购、销售集中管理工作，具有较强的经营管理能力。

而这样“年轻有为”的刘舒琪，身上还有一个重要标签。据媒体报道，刘舒琪正是通威集团董事局主席刘汉元之女。但目前，除了官方公布的信息，外界对这位“80后”董事长知之甚少。

天眼查显示，与刘舒琪关联的企业有9家，其中6家处于存续状态，包括通威股份有限公司、通威集团有限公司、通威置业有限公司等，刘舒琪在6家企业中均担任执行董事、董事、监事等职务。

光伏巨头的崛起

在光伏产业赚得“盆满钵满”的四川首富刘汉元，其实是一位跨界玩家，其事业起步于饲料行业。

公开资料显示，刘汉元从四川水产学校毕业后的工作是一名养殖技术员。一次偶然的机会，他在报纸上看到了一种叫“网箱养鱼”的方法。经过一番考察，刘汉元辞去渔场的技术人员铁饭碗的工作，凑了500元开始创业。

这期间，刘汉元摸索出用绞肉机配鱼饲料代替手工搓鱼饵，在饲料中添加药物提高鱼的抵抗力等独门方法。最终，他的金属网箱养鱼法，创造了四川省养殖的最高纪录。

随着这种方法大面积推广，养鱼的人越来越多，刘汉元又将目光瞄准了稀缺的鱼饲料。于是，他租了一个厂子，并起名“科力饲料厂”，此后经过数年间的钻研、技术更新、调整鱼饵配方、实地考察等等，终于研究出了广受养鱼户欢迎的鱼饲料。

1992年，刘汉元将他的工厂扩大生产，正式创办了四川通威饲料有限公司。到2003年时，通威股份已经成为水产饲料领域的龙头玩家，第二年公司成功登陆上交所。

但水产饲料产业的天花板并不高，作为龙头的通威股份也不得不面临增速下滑的挑战。此前北大读EMBA期间，刘汉元在新能源方面相关的学习，让他对光伏行业产生了浓厚的兴趣，这也为接下来通威股份的转型找到了方向。

刘汉元看中的是光伏上游的硅料环节。2008年，通威股份将专注多晶硅业务的永祥股份装入上市公司，正式进入光伏板块的硅料行业。

然而，光伏硅料价格波动的剧烈程度非饲料所能比，恰逢金融危机叠加行业产能过剩，多晶硅价格一度跌去90%。无奈之下，通威股份只能把注入仅2年多的永祥股份再从上市体系剥离。

2012年，前江西首富彭小峰创办的赛维LDK陷入困境，斥巨资建成仅8个月的合肥工厂被迫停产。嗅到机会的通威，在经过218轮竞拍后以8.7亿元的价格，将这家工厂收入囊中，进入光伏电池片制造环节。

到了2016年，随着光伏行业全面回暖，通威股份开始集中发力二次进军新能源行业，相继收购大股东通威集团旗下的多晶硅、电池片等光伏资产。

当年1月份，该公司完成了对从事多晶硅业务的永祥股份和从事光伏电站建设及运营业务通威新能源的收购。

9月底，公司再次通过发行股份购买资产方式，将生产电池片的通威太阳能100%股权“纳至麾下”，至此快速完成了对光伏产业链上、中、下游的并购整合

此后，作为跨界选手的刘汉元，又想出了个好主意，他将水产养殖和光伏联系在了一起，通过股份也凭借“渔光一体”的发展模式，形成了“农业+光伏”双轮驱动格局。

时至今日，通威股份已然成为成为硅料、太阳能电池的龙头企业。截至2022年末，公司的光伏业务拥有硅料产能23万吨、电池片产能达到70GW，出货量多年位居全球第一。

市场进入以价换量状态

过去一年，堪称刘汉元事业的巅峰时期。在硅料价格的上涨周期里，通威股份实现了业绩和市值的双双暴涨。

资料显示，多晶硅是制造硅抛光片及光伏电池的主要原料，是太阳能光伏产业、半导体工业、电子信息产业的最主要、最基础的功能性材料。

在光伏行业中，多晶硅主要被用来制作硅片，通过将多晶硅铸锭或者拉晶、切片，可做成多晶硅片，进而用于制造光伏电池片，最后按再组装成光伏组件。

根据硅业分会统计，多晶硅致密料的市场价格由2020年7月的6.33万元/吨开始持续上涨，至2022年10月上涨至30.60万元/吨，为近十年来的历史高位。

受益于硅料价格大涨，通威股份开启“印钞”模式。根据2022年前三季报，期内公司实现营业收入1020.84亿元，同比增加118.60%；实现归母净利润217.30亿元，同比增加265.54%。

对此公司直言，报告期内高纯晶硅产品市场需求持续旺盛，价格同比上涨，叠加公司新产能快速爬坡达产，实现量利大幅提升；电池片业务产销两旺，盈利能力提升。

同时，通威股份的股价也在年内刷新历史新高，市值突破3000亿大关，被投资者称为“硅料茅”。

但在超额利润的吸引下，各家硅料企业大举扩产，以及下游硅片生产企业因高库存导致采购需求减弱，多晶硅市场价格经历高位后下跌，2022年12月多晶硅致密料的市场价格下跌至 24.54 万元/吨。

虽然硅料的红利盛宴仍在持续，但随着价格回调，通威股份的第四季度盈利走低。根据已披露的全年业绩预告和前三季度数据，可以计算出公司在2022年第四季度归母净利润为34.7亿元-54.7亿元，环比大跌63.49%-42.46%。

公司向媒体表示，之前所签订的长期硅料销售订单，采取“随行就市”方式，价格需要每月根据市场行情商定一次，而第四季度硅料价格出现较大降幅。

进入2023年，硅料价格进一步下跌。根据全球权威光伏分析机构PV InfoLink消息，截至2023年3月15日当周，多晶硅致密料价格为22万元/吨，价格环比下跌1.79%。

东亚前海证券电新首席分析师段小虎认为，短期来看硅料价格已出现松动；中长期来看，硅料供给的周期拐点已至，硅料价格或将步入长期缓慢下跌的趋势。

中国有色金属工业协会硅业分会也在预测中指出，2023年我国硅料产能将达到240.4万吨，同比增长99.8%，产能供给充足，价格下跌确定性强。

而在组件方面，通威继续发力，继去年8月份以更低的价格赢得华润电力3GW光伏组件大单后，随后2个月又陆续中标广东电力、国电投、大唐集团等多个组件招标项目。今年3月21日，通威组件再次中标国家能源集团831.3MW、华润电力1.5GW组件采购，合计超2.3GW。

不过，相比在高纯晶硅业务上“吃肉”，通威在电池片和组件上仅是“喝汤”，据2021年年报，前者毛利率为66.69%，后者为8.81%。

段小虎表示，组件环节新进入者较多，一体化企业较二三线企业能够凭借成本优势使用更低的价格抢占市场，整体处于以价换量的状态。

而面对同行的大幅扩产，通威股份进入组件环节究竟能否提升自身的综合竞争力，目前还是个未知数。在二级市场上，公司股价从去年下半年开始“跌跌不休”，最新市值为1736亿元，8个月时间里市值蒸发超1300亿元。

刘舒琪将带领通威走向何处？雷达财经将继续关注。

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