股民亏损的三大原因！

我在A股市场有27年的投资经验，我总结出股民炒股亏钱的三大原因：

1 频繁交易

2 满仓梭哈一只股票

3 小赚即抛，大亏死扛

所有亏钱的股民必中其一，无一例外。

1 频繁交易：

无论是股市、基市、期市都显示出投资者交易越频繁越容易亏损的规律。

多国股市的统计数据表明交易越频繁的投资者亏损幅度越大。

1998年,美国加州大学戴维斯分校两位教授通过对1990年至1996年末美国78000个家庭连续7年的股票交易记录进行研究发现股票交易次数越多的家庭,投资回报收益率越低——其中,交易次数最频繁的20%的家庭,年净投资收益率只有10%；交易次数最少的家庭,年净投资收益率高达18.5%

2021年我国基金公司也做过类似的统计。数据表明持有时间低于3个月的基金投资者亏损最多。

持有10年以上的投资者98%以上都处于盈利状态，且平均盈利达到117%以上。

以前，在期货市场上也有机构做过统计，得出的结论同样是交易越频繁，亏损越严重。这里就不例举了。

2 满仓梭哈一只股票

著名的凯利公式证明了在赌博中梭哈式投注的最终失败率为无限接近100%！

后来凯利公式也被人们应用到了股市投资上。现实投资世界里无数的投资天才和著名投资机构最终都是因为满仓一只股票或单一投资品种而爆仓。几百年来没有例外。

满仓一只股票虽然赚得多，但是遇到风险时亏得更多。一旦亏损即是重度亏损，很难回本。

按照《黑天鹅》的作者塔勒布的理论，满仓一个投资品种的模式属于脆弱的盈利模式，随时可能被外界因素毁灭。

《股票大作手回忆录》里的世界投机之王利弗莫尔，他的一生三起三落。就是源于他喜欢重仓、喜欢梭哈、喜欢杠杆。

3 小赚即抛，大亏死扛

“小赚即抛，大亏死扛”完全逆反投资的金科玉律——让利润奔跑，截断亏损。

“小赚”是什么？小赚是截断利润的结果。本来有可能赚到1倍的牛股，往往让人们赚了20%就抛掉了。这样，每次股民都与大牛股失之交臂。每次都是捡芝麻，丢西瓜。交易了很多次，手里的收益也不是很大。

“大亏”是什么？大亏是让亏损奔跑的结果。原本亏损30%就应抛出，结果坚决不卖，结果死扛到亏损70%甚至退市。

最终的结果是小赚了很多次，结果被一二次的巨亏搞得不但没有赚钱，最终还亏了不少。

我当年就是明白这个道理以后，才开始稳步在股市上赚钱的。我的法则就是我可以接受我的几只股票亏损40%甚至50%，但是我绝不能接受我的一只股票赚了20%就卖出。因为这样做我的投资总收益是必然亏损的。

我必须要赚80%甚至一二倍以后才能卖出。只有这样才能保证有赚有赔的情况下，投资总收益为正数。

怎么样能解决上述三大问题？

上述的三大问题只是表象。根本的原因是股民不了解上市公司的基本面和不懂得资金管理。

股民由于不了解上市公司的基本面，所以在股民的眼里所有股票的基本面都差不多，所以人们才会容易出现频繁交易和小赚即抛、大亏死扛。当股民对上市公司深入了解后，就会对手里的股票充满信心，交易频率必然会降低。当股民了解所持股票的长期发展前景后，自然会有更高的盈利目标，就会追求大赚。当股民发现手里股票基本面变差后，自然会及时卖出。

股民由于不懂得资金管理，所以股民在投资中就会比较激进，喜欢满仓梭哈。当股民深入学习投资组合理论和资金配置原理后，就会懂得通过资金管理控制风险，而不是一味地只追求利润了。

良好的资金管理就如控制好适中的行车速度，可以让我们安全行驶终生。它可以在风险既定的情况下，实现投资收益最大化。大多数股民在投资中一味追求开快车、赚快钱，不进行风险与收益的平衡，最后落得悲惨的下场。