央行降准0.25个百分点

摘 要

目前国内有效需求不足仍是主要矛盾，国内消费和需求恢复，需要适度的货币环境支持

文｜唐郡

编辑｜张威 袁满

新一届国务院开始全面履职当周，中国人民银行宣布2023年首次降准。

3月17日下午，央行公布决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%。

央行表示，本次降准是为推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，打好宏观政策组合拳，提高服务实体经济水平，保持银行体系流动性合理充裕。

近期，观察货币政策的关键指标DR007出现较长时间在OMO利率之上运行的情况，市场担忧资金利率进一步上行，对货币政策降准降息等总量政策具有一定期待。

两会前夕，国务院新闻办公室举办的“权威部门话开局”系列主题新闻发布会上，央行行长易纲曾表示，目前我们货币政策的一些主要变量的水平是比较合适的，实际利率的水平也是比较合适的。而用降准的办法来提供长期流动性，支持实体经济，综合考虑还是一种比较有效的方式，使整个流动性保持合理充裕的水平。2018年以来的14次降准将平均法定存款准备金率从近15%降至不到8%，共释放长期资金约11.3万亿元。

“会议指出当下实际利率水平相对合适，而‘降准的办法来提供长期的流动性，支持实体经济，综合考虑还是一种比较有效的方式’，结合近期资金利率与同业存单利率中枢抬升的趋势，央行或存在降准补充银行中长期负债的可能性。”彼时，中信证券首席经济学家明明对《财经》记者表示。

“目前国内有效需求不足仍主要矛盾，国内消费和需求恢复，需要适度的货币环境支持，”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，“但本次央行降准25BP，也释放央行稳健货币政策取向，不搞大水漫灌，珍惜正常货币政策空间，目前看，国内降准空间较前几年已明显收窄。”

央行表示，将坚决贯彻落实党的二十大、中央经济工作会议和全国两会精神，精准有力实施好稳健货币政策，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，保持货币信贷总量适度、节奏平稳，保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，更好地支持重点领域和薄弱环节，不搞大水漫灌，兼顾内外平衡，着力推动经济高质量发展。

版面编辑 | 李郝钰

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