美国白宫经济顾问团队重组释放哪些信号？

近日，美国总统拜登对白宫两大经济顾问团队核心成员作出调整。在目前美国经济面临较大下行压力的情况下，此次经济团队核心人员调整引人遐想。

美国经济面临“三座大山”

通胀、加息和衰退几乎是去年各界讨论美国经济的高频词，今年也不例外。通胀水平仍在高位，连续加息引发的各类风险正在凸显，这些均对美国全年经济增长带来不小压力。

2022年，美国遭遇了40年来最严重的通货膨胀。受乌克兰危机爆发等因素影响，去年上半年以来，美国消费者价格指数飙升。去年6月，美国CPI同比涨幅一度达到9.1%，刷新1981年11月以来最高值。

面对通胀持续“高温”，美联储自去年3月开启本轮加息周期以来连续多次加息，试图遏制通胀水平上升。货币政策“一顿操作猛如虎”，美国通胀增长去年下半年出现放缓，去年11月CPI同比涨幅超预期回落至7.1%。

中国人民大学重阳金融研究院研究员刘英指出，今年2月初，美联储在结束今年首次货币政策例会后宣布加息25个基点，将美国联邦基金利率提高到4.5%至4.75%之间。这也是美联储连续第8次加息，在不到一年时间累计提升450个基点，达到2017年9月以来新高。

随着美联储加息政策持续，其抑制经济等副作用显现。刘英称，市场普遍预计，今年3月和5月美联储还将继续加息25个基点，美国联邦基金利率或将超过5%，达到本世纪以来最高利率水平。

“激进加息滞后效应以及加息带来的经济衰退和金融风险可能发酵。不仅如此，欧洲央行和英国央行所实施的更大力度加息，还会对美国经济产生负面溢出效应。”刘英说，受美联储持续加息影响，今年美国经济有轻微衰退可能。

经济顾问团队“换人”有何考量？

面对加大的经济下行压力，拜登政府不得不在用人上重新作出考量。

在最新的人员任命中，拜登对白宫两大经济顾问团队核心成员作出了调整。美联储副主席莱尔·布雷纳德将接替布赖恩·迪斯出任白宫国家经济委员会主任。贾里德·伯恩斯坦出任白宫经济顾问委员会主席，接替塞西莉亚·劳斯。

据报道，布雷纳德现年61岁，曾担任克林顿政府时期的国家经济顾问、奥巴马政府时期的财政部助理部长，并于2014年出任美联储理事会成员。现年68岁的伯恩斯坦是拜登的长期经济顾问，曾在克林顿政府时期担任劳工部首席经济学家。

谈及拜登政府此次用人调整，刘英认为，除了经济因素之外，背后还有政治因素的考量。当前美国经济发展形势事关拜登政府政绩，2024年是美国总统大选年，若今年美国经济形势严重恶化，势必会让外界对拜登执政能力产生怀疑，影响其本人及所在政党2024年的选举势头。

“这次人员调整，不仅侧面反映拜登政府面对今年经济下行压力的焦虑，也向外界释放拜登政府在为大选年提前蓄势的信号。”刘英说。

在刘英看来，布雷纳德代表美联储货币政策的“温和派”，采取协调的宏观政策；伯恩斯坦更熟悉民生，在扩大美国工薪阶层机会的经济政策上也有长期建树。这或有利于缓解日益撕裂的美国社会矛盾，避免今年美国经济出现猛烈衰退，同时也有助于为明年总统大选赢得选民支持。

今年美国经济能有起色吗？

此次“换人”能否救美国经济于水火？专家认为还有待观察，且展望全年，美国经济走势不容乐观。

刘英分析指出，去年12月美国广义货币供应量下降1.3%，成为1959年美联储跟踪该指标以来最低值，这表明美国金融对经济的支持下降，激进加息对美国经济的抑制效应发酵并令美国经济降温。

同时，加息引发的各类风险正在凸显。目前市场预计，今年美联储还会继续加息两次。“若3月和5月加息预期实现，美国联邦基金利率势必超过5%，利率高企或触发许多金融风险。”刘英说。

最新数据显示，今年1月美国CPI同比上涨6.4%。这是美国通胀数据连续第七个月出现下降，但能源、食品等领域价格在2023年初的普遍上涨，再次表明美国经济面临的通胀压力依然顽固。

中信证券首席经济学家明明指出，1月CPI数据显示美国通胀下行路径将较为坎坷。未来美国通胀下降斜率不容乐观，同时美联储货币政策紧缩将高度依赖数据，短期美联储较难停止加息。但鉴于美国消费韧性仍较强，美国经济陷入中度或深度衰退可能性较小，此轮或步入浅衰退。