中美市场冰火两重天，外资巨头呼吁买入中国

中美市场冰火两重天，外资巨头呼吁买入中国


作者：周毅


12月5日中国和美国市场经历冰火两重天。


伴随着防疫措施优化等利好释放，昨日A股涨势如虹，沪指收复3200点。人民币狂拉千点，中国资产更是迎来全线飙涨，港股几乎所有行业收涨。


恒生科技指数自10月底以来累计涨超50%。贝莱德、高盛、摩根大通等全球顶级巨头跑步入场，真金白银做多港股，不断加仓中国资产。


“大摩”摩根士丹利时隔近两年再次看好中国股市，引发热议。大摩将中国股票的评级从2021年1月以来的持股观望上调至增持。鉴于新兴市场股票的盈利增长和市盈率扩大，该机构现在更有信心认为，“一个新的牛市周期正在开始”。


几乎与此同时，美国通胀的顽固性、加息周期对经济压力放大市场担忧情绪。“大摩”知名策略师威尔逊（Michael Wilson）回归唱空阵营，他表示最近美股反弹已足够多，建议投资者最好锁定利润。在市场方面，美股昨夜晚间低开，三大股指集体收跌。


其中标普500指数下跌1.8%至3998.84点，失守近来备受关注的200日均线，它几乎所有的主要板块都出现了抛售，跌幅居前的是大型区域银行股——它们对经济前景更敏感；道指大跌近500点；中短期美债收益率则齐现两位数基点涨幅——由于美债收益率与债券价格反向，美国市场周一惨遭“股债双杀”。


外资巨头跑步进场，买入中国


押注中国，这是11月以来最引人关注的市场节奏之一。


此前市场资金大举做空中概股，但最新数据显示，11月以来，大量的空头正进行空头回补。报道称，金融分析公司S3 Partners数据称，仅11月1日至10日，长期做空中概股的交易员紧急买入了价值2.34亿美元的股票，以避免在反弹行情中蒙受损失。


人民币同样气势如虹。继11月累计上涨1300个基点、12月初一度探至7附近后。昨日（5日），人民币兑美元汇率升破“7”关口。这也是继9月下旬以来，人民币汇率首次回弹至“6”区间。


有机构报告称，“在美元指数显著回落以及国内利好政策多维度加码，防疫措施优化趋势也非常明显的影响下，市场对我国经济复苏的信心有较大的提升。”


受国内政策续断优化以及海外流动性改善等因素推动，港股昨日迎来史诗级暴涨。


截至收盘，恒生指数涨4.51%，恒生科技指数涨9.27%——香港恒生指数11月累计上涨26.62%，一度创下近10年最大单月涨幅纪录。自10月底以来，恒生指数已经累计上涨31.32%，恒生科技指数累计上涨50.14%。


在个股方面，昨日平安好医生大涨37.91%，哔哩哔哩-W大涨28.84%，小米集团-W大涨13.64%，百度集团-W上涨11.12%，阿里巴巴-SW涨9.26%，美团-W涨3.75%。腾讯控股涨6.08%，股价站上300港元/股，为近3个月以来新高。


港股发力背后，还可以看到外资机构“扫货”的迹象。


据港交所最新披露的文件，11月30日，贝莱德买入中兴通讯，持股比例从9.77%增加到10.15%；11月30日，高盛买入康希诺生物，持股比例从4.63%增加到5.11%；11月29日，摩根大通买入美团，持股比例从4.67%增加到5.04%……中国平安、紫金矿业、理想汽车、中国财险、招商银行和中海油田服务均获得全球顶级巨头买入。


阴云不散，分析师唱空美股：落袋为安


A股H港收盘，时间来到北京时间夜晚。


美股大跌，担忧情绪再起。


美国债市也传来坏消息。昨日盘中，有着“全球资产定价之锚”之称10年期美债收益率升破3.6%，一度涨近12 BPs（基点）。与政策利率关联更为紧密的中短期美债收益率涨幅则更大，而2~10年期美债收益率倒挂幅度扩大至81.8 BPs，创自1981年以来最高水平。


首当其冲的，是美联储转鸽带来的积极情绪，被并不乐观的前景冲淡。


作为反映未来经济变化趋势的重要指标，美国供应管理协会（ISM）11月服务业PMI意外攀升至56.5，高于枯荣线，这表示该行业正在加速扩张，释放出通胀压力或从燃料和食品领域，转到服务业的信号。这也意味着美联储平抑通胀的工作仍未完成。


从细节表现来看，其中一个分项——商业活动指数，它从10月的55.7升至64.7，升幅达到9个点，创2021年3月以来的最大涨幅。此外，就业指数上升2.4点至51.5，新订单指数则下跌0.5点至56。


有观点认为，在通胀问题之外，这暗示一些美国人在通胀高企和借贷成本上升的情况下缩减开支，未来几个月的商业活动可能会有所放缓。


另一则重磅消息来自美联储方向。


《华尔街日报》报道称，经济中劳动密集型服务行业的工资快速增长或通胀上升，可能导致更多政策制定者支持将明年的基准利率，上调至投资者目前预期的5%以上——考虑到12月2日发布的美国11月季调后非农就业数据增加26.3万，高于预期的20万。美国劳动力市场依旧紧张，美联储希望的“就业市场降温”仍未到来。


美国通胀依旧顽固，美联储加息政策区间带来的消极影响尚未来到出清节点。此外在能源方面，土耳其附近水域出现油轮“堵车”，欧盟对俄油敲定油价上限很有可能已经干扰全球石油流动；加上俄罗斯境内战略机场突遭袭击，俄乌冲突也对市场和投资者产生了扰动……


一系列因素作用下，12月5日，美股市场再度震荡。


这也让唱空美国的声音引人关注。


据彭博消息，摩根士丹利策略师威尔逊不久前表示，美股的战术复苏可能会持续到12月，然后才会因企业明年盈利疲软而承压。如今他迅速转向，转向空头阵营。在周一的报告中他表示，年初以来的下行趋势没有改变。投资者最好获利了结。


在最新的机构投资者调查中，威尔逊被评为“最佳投资组合策略师”，他因对美国股市的看跌而闻名。但威尔逊并不是唯一对明年初美国股市持悲观看法的人。据彭博最新报道，摩根大通和高盛集团策略师也警告称，随着投资者对经济衰退的风险进行定价，可能会出现新的下跌。






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