企稳回升！三季度GDP同比增长3.9%，青年失业率连续两月回落

本文来自时代财经。作者：余思毅。

10月24日，国家统计局公布前三季度GDP以及9月份重要经济数据。

据国家统计局，三季度国内生产总值增长3.9%，从环比看，与二季度（0.4%）的经济增速相比有较大提升。

初步核算，前三季度国内生产总值870269亿元，按不变价格计算，同比增长3.0%，比上半年加快0.5个百分点。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对时代财经表示，三季度较二季度回升明显，主要是基于去年基数效应，三季度国内经济活动逐月增强，再加上，国内出台增量接续政策组合拳效果逐步释放，内需动能明显扩大。

“从环比表现来看，经济已经进入修复通道，内生动力有望驱动四季度经济增长向潜在增速回归。”10月24日，中泰证券政策研究所首席分析师杨畅对时代财经分析。

分季度看，一季度国内生产总值同比增长4.8%，二季度增长0.4%，三季度增长3.9%。杨畅进一步称，从往年GDP的季度表现来看，四季度GDP仍然有望录得全年高点。展望全年，全年GDP有望落在3.5%-4%的区间范围内，经济仍然表现出较强韧性。

早在10月17日，国家发展改革委党组成员、副主任赵辰昕出席党的二十大新闻中心举行的首场记者招待会上表示，从目前掌握情况看，中国三季度经济明显回升。从全球范围看，中国经济的表现依然突出。面对超预期因素冲击影响，中国经济在较短时间内实现了企稳回升，展现出强大的韧性和巨大潜力。

最受关注的实体经济方面，9月份规模以上工业增加值同比增长6.3%，比上月加快2.1个百分点，环比增长0.84%。前三季度，全国规模以上工业增加值同比增长3.9%，比上半年加快0.5个百分点。

“从前一段时间的工业增加值以及最灵敏的PMI已经回到了枯荣线以上看，三季度的GDP增速肯定会出现明显的回升。”早在10月17日，兴业银行首席经济学家鲁政委接受时代财经采访就表示工业在持续向好推动GDP回升。

“从工业增加值定基指数来看，上年9月为三季度高点，本月同比增速回升，反映了工业生产的修复力度仍然较强。”杨畅表示，但是要注意到，回温过程中呈现出“生产强需求弱”的不均衡特点，工业生产月度环比增长0.84%，是近期月度高点，而需求端，固定资产投资月度增速小幅回升0.1个百分点，消费月度增速出现回落。

青年失业率连续两个月下降

就业形势与经济运行紧密相关，失业率有所下降。

据国家统计局，前三季度，全国城镇调查失业率平均为5.6%，其中三季度平均为5.4%，比二季度下降0.4个百分点。

9月份，全国城镇调查失业率为5.5%，比上月上升0.2个百分点。31个大城市城镇调查失业率为5.8%。统计局发布的数据还提到，全国企业就业人员周平均工作时间为47.8小时。

其中，不同年龄层的失业率也备受关注。9月，16-24岁人口、25-59岁人口调查失业率分别为17.9%、4.7%。

据国家统计局之前的数据，8月份16至24岁人口调查失业率为18.7%，比7月下降1.2个百分点，9月份又较8月下降0.8个百分点，这意味着16至24岁人口调查失业率连续两个月下降。

浙商证券宏观团队研报指出，16-24岁人口失业率进一步回落，青年失业率压力最大时间窗口已过。因为9月经济延续弱修复态势，行业开工率稳中有升，且9月全国疫情较8月相对收敛，用工需求进一步恢复。

中国民生银行研究院宏观研究中心主任王静文对时代财经表示他注意到，9月官方制造业PMI中的从业人员指标回升0.1个百分点至49.0%，但非制造业从业人员则下降了0.2个百分点至46.6%，非制造业就业情况需要引起重视。

对于未来的就业情况，鲁政委持乐观态度：“过去三年里，一方面，防疫政策在不断优化，另一方面，随着人们对疫情认识的深入，消费的行为与经济行为越来越趋于正常。疫情对于经济的扰动和过去相比，也在不断的减弱。”

出口增长势头受国际影响有所减弱

在拉动经济的“三驾马车”中，由于国外经济衰退的担忧蔓延，各界担心出口会成为一大变数。

据海关统计，9月份，我国进出口总值3.81万亿元，增长8.3%。其中，出口2.19万亿元，增长10.7%；进口1.62万亿元，增长5.2%；贸易顺差5735.7亿元，扩大29.9%。

前三季度方面，我国进出口总值31.11万亿元人民币，比去年同期增长9.9%。其中，出口17.67万亿元，增长13.8%；进口13.44万亿元，增长5.2%；贸易顺差4.23万亿元，扩大53.7%。

回溯海关总署8月份的数据，按人民币计算，8月进出口同比增长8.6%。其中，出口同比增长11.8%；进口同比增长4.6%。

这意味着，9月份进出口总额、出口额的增速均较8月份回落。

德邦证券宏观研究指出，三季度，内外需求开始切换，外需衰退带动出口下行。王静文也指出，“9月份出口的限制因素包括全球经济增速放缓、出口价格指数回落以及去年同期基数较高等。”

兴业银行宏观团队在研报指出，9月新出口订单较前月回落，折射海外需求下行压力下，订单承压或使得出口数量对出口同比的拖累幅度扩大。

“从同比增速的角度来讲，相比上半年，第三季度的出口增速应该是有所放慢，但第三季度的增速仍然保持一个不错的正增长。”鲁政委进一步指出，增长最主要是因为我们坚持了“以国内大循环为主体，国内、国际双循环”，不是单循环，也不是内循环，而是双循环。

鲁政委称，中国拥有全产业链的优势，能够满足全球的需求。在鲁政委看来，最重要的是，中国在保障体系方面做得比较好，比如有充分的粮食保障、能源保障、原材料保障等。这些保障的来源是多元化的，是国际国内的两个资源互补。

“在全球的高通胀时，我国PPI和CPI同比都比较低，这构成了我们最重要的优势。”鲁政委解释道。