0353.【闲谈】有钱人的复利和普通人的复利是两种游戏

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本篇探讨本金多寡对复利的影响，保持收益率固定为7%，年限为50年。

情况1：初期投入资金不多，且一直没有追加投入

有些人是没有太多本金，还有些人抱着玩一玩、凑热闹的心态，只用了资产中一小部分资金用于投资。假设只投入本金5万，50年后，财富会变成147.3万。

说实话，只投这么点钱，不能算作投资，纯粹是娱乐，也不应该投入太多精力，否则花了50年才赚个一百多万，性价比太低了。

结论：巴菲特强调集中投资，不仅仅是持仓集中度高，还要投入资产中的大部分资金。

情况2：初期投入资金不多，但一直在不断投入

有些人一开始虽然本金不多的人，但有投资理财的意识，一直努力存钱投资理财。

假设本金5年，每年投入5万，50年后，财富变成2179.9万。其中投入的本金一共255万。

可以看到，当初一点点的理念差异，50年以后，比情况1 多赚了2000万。这就是大家平时经常会纳闷的地方：为什么那个人没比我聪明多少，收入也比我高多少，怎么他那么有钱呢？其实就是最初的一点点理念差异。

结论：即使我们一开始没有很多钱，只要坚持不断的投入，依然可以取得很好的收益。

情况3：初期就投入了很多本金

有些人天生家庭条件好，这种家庭往往也有较好的理财意识。假设初期就投入本金255万，50年后，财富将变成7511.5万。同样是投入255万，结果比情况2多出了5300万。

结论：有钱人的复利游戏和我们普通人不一样，有钱的人做投资会越来越有钱，越来越拉开与普通人的差距。

情况4：投入的资金不多，但是收益率很高

有些人肯定会想，我家庭出生不好，我可不可以努力提高自己的收益率，实现后来居上呢？

假设初期本金5万，收益率从7%提升至15%，50年后，资产变为3501.2万。收益率翻倍了，资产依旧比情况3少了一半。

还是上面那个结论：就算你是天才，但如果本金不多，依然比不过智商平庸的有钱人。当然，如果你真的很厉害，可以去帮有钱人做投资。比上不足比下有余，高收益至少帮助你实现了阶层跨越，你的后代有希望追上他。

情况5：用闲钱投资，谨慎加杠杆

还有些人可能会想，我本金不多，但我可以加杠杆，也能拉近与富人的起跑线差距。

这种想法是很危险的，我们知道A股波动巨大，有时候跌个50%都是正常的。假设你有一半的资金是杠杆，这时候你就会面临平仓，血本无归，后面的反弹也与你无关了。

一旦本金没有了，那么就意味着退出游戏了，即使你的收益率再高，如果没有本金，也是白搭。

再假设，你有一部分钱是近几年要用的，比如要结婚或者买房。我们知道A股有时候也可能连熊3、4年，如果你把这部分资金投入股市，正好遇上连续几年熊市，这部分钱大幅缩水，那么你的正事该怎么办呢？这时候卖还是不卖呢？

结论：投资理财时，最好别加杠杆，而且资金久期要与投资品种匹配，短期资金可以选择一些稳健和波动小的品种。股市更适合5年以上的长久期资金。

情况6：前期努力提高本金，后期努力提高收益率

我认为最好的方法是：年轻时本金不多，应该多努力工作，多积攒些本金。到后期本金难以大比例提升时，再把注意力放在努力工作上。

假设一开始没有本金，0-15年，努力工作赚钱，每年投入10万，投资理财不太上心，收益率为5%。到15年时，资产变成215.8万，此时投入本金为150万，投资收益不多。

15-50年，工作稳定，本金每年增加3万，努力学投资，收益率提升为8%。到50年时，资产变成3707.4万。投入总本金也是255万，复合年化收益率差不多也是7%。但是最终收益比较情况2（2179.9万）要好多了。

结论：年轻时应该多赚本金，本金难以大比例提升时，再努力提高收益率，这样总收益会更好。

复利公式中，最重要的指标是什么呢？大部分人的回答都是收益率，有些人说是本金。其实正确答案是投资年限。或者更进一步说，更早投资和更长寿命，才是投资中最重要的事。