是否做T，价值投资能否结合技术分析？--谦和屋（1314期)

李驰给曹仁超写的推荐序里面有一句话，大体意思是：李驰很佩服老曹的投资水平，可是他也旗帜鲜明的指出：对老曹对于投资标的回撤百分之15就止损的做法持保留意见。也就是说，李驰的体系属于价值投资流派。综合他的书，拜访索罗斯，以及给老曹写的序，我认为他所认同的：“左手巴菲特，右手索罗斯”的投资体系应该是不成立的。如果是成立的，那么他也大可“左手巴菲特，右手曹仁超（趋势投资）”。

我通过对冯柳先生早期在闽发论坛的分享以及所有投资文集的阐述，我发现冯柳先生确实是一个悟性极高，思考角度很奇谲的一个天才！他从学习《证券分析》入门！由此可见一斑！一般人看到证券分析，早就吓跑了！他不但认真读完了，学了其中的投资理念，而且他顺带把格雷尔姆的思维方式也学走了！从他对短，中，长线的独特定义就可以看出来！他是有一定哲学功底的！所以，他的文字哲学底蕴很浓，读起来比较烧脑！从表面上看，他是揉和了价值投资和断线技术分析的理念，实际上在我看来，他的骨子里还是价值投资，只是他对各种工具的使用不做局限！不同的工具给了不同的视角，就像盲人摸象一样。事物的本来面目是复杂的，通过不同的视角去观察，最后结合

人性是极度恐惧和极度贪婪的，理性的市场加入人性的变量，必然会变得无效，利用人性的弱点多关注那些最悲观的机会

这是个无聊的问题。下定决心做投资，根本不会考虑这种。

四分靠能力，六分看运气。

最后综合所有的观察角度，结合起来一起看，可能会更接近事实的真相！他最厉害之处是：有所不为！也就是在散户圈广为人知的“弱者体系”！知道自己的不足，以他敏锐的觉察力，充分利用各种工具去分析投资标的！他赚大钱，应该的！我打心里佩服他，可是他的投资体系我学不来，他玩的是独孤九剑，我们普通人就学学少林长拳就可以了！就像金冰先生说的：价值投资并不完美，但是它是最科学的（可证伪）。技术分析也好，趋势投资也好，价值投资也好，都只是投资中的一种工具。既然是工具，那就不可能完美！投资的路走得久了，最后是工具选你！不尽只用兵之害者，则不能尽知用兵之利！知道他的不完美，然后去应对，才能享受这种工具的便利！

这位朋友的困惑我也有过。而且我也试图去寻找价值投资和技术分析都做得好的高手！发展除了冯柳先生，暂时没发现第二位这方面的高人。在李驰的《中国式价值投资》一书中，插了个故事：有一次李驰应朋友之邀参加拜访索罗斯的宴会，宴会上李驰问索罗斯，大体意思是：巴菲特的价值投资和索罗斯的做空投资是否能兼容，索罗斯回答：yes！但是，李驰曾经确实有过顺利逃顶并盈利颇丰的操作。可是，他所写的书我都看完了，也没看到任何关于这拨神操作的分享。（所以，谦和屋老师说得很对，能挣钱的方法别人一般都不肯说。）又过了一段时间，在谦和屋老师的推荐下，我看完了香港趋势投资大师曹仁超所写的那几本经典书籍。我在李驰给曹仁超写的推荐序里面

讲的太好了