1880.美股和中概互联发生了什么？

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的内容叫美股和中概互联发生了什么？来自胡紫怡Zoey。

美股

市场原本的预期是美好的，美联储的加息会快速结束，在明年就能转为降息。但是美联储主席鲍威尔却说“未来几个月，美联储可能仍会大幅加息，这可能会令投资者失望，他们原本希望美联储能在今年晚些时候缓和加息”。这超出了市场预期，引发了加息过猛引发经济衰退的担忧，美股开始暴跌。美元指数短线拉升。美国2-10年期国债收益率倒挂幅度达38个基点，展现了市场对经济衰退的担忧。

首先，我还是要强调，不要看到衰退就想到1930年代大萧条或者2001年互联网或者2008年次贷。2018年和2020年也是衰退，但美股下跌在几个月后迅速结束并继续新高。

其次，鲍威尔和美联储的观点经常左右横跳，具体还是要看九月公布的美国经济数据整体，现在嘴炮鹰其实不重要，关键还是要看美国经济韧性。

然后，我们来理性的分析一下美股止跌的位置。不要看到经济衰退或者美债收益率倒挂就恐慌。美股历史很长，经历了很多轮经济衰退。注意经济衰退一般都有GDP增速回落甚至负增长的情况。这些衰退中，下跌幅度的均值36%，方差13%。

除此之外，我们统计历次美债收益率倒挂后美股的跌幅，跌幅分别是27%（前两次合计），20%，47%，56%和34%，一共是三次小熊市，两次大熊市。

综合数据，悲观来看，美国如果不会特别温和地衰退，则跌幅要大于温和衰退平均跌幅25%。但是，美联储对通胀的治理肯定比1970年代要出色，毕竟那时候经济学理论都解释不了滞胀的现象！所以美股下跌的幅度会低于1970年代的腰斩。再结合大熊市平均跌幅36%，标普500指数的底部区间大概在3200-3400之间（悲观），比前低要稍微低一点。当然，如果九月经济数据超预期，那么前低就是底部（乐观）。

一般来说，大熊市结束之后都会有一波快速反弹，被套牢的部分马上就能盈利，要对账面浮盈浮亏理性看待。例如，2008年之后，美股在一年内就有一个翻倍幅度的反弹。标普500指数在2009年从低点666涨到了最高1130。

最后，不要太担心美股。美股在大跌之后都会走出长牛，且第一年一般会有巨大行情。不要认为你可以炒到最低点，然后永远不浮亏。如果你喜欢进进出出，下跌你躲的过，但是长牛你也会错过。老老实实逢低、逢恐慌盘定投，结合技术指标做T降低持仓成本，才是正道。

最后，有人会说我打脸。实际上，我的观点是要基于最新的消息和数据不断变化的。我怎么知道鲍威尔会说什么？我给出判断和依据，引发大家的思考，就足够了。

中概互联

中概互联的问题在于，中美双方的报道有一些偏差。因此，利好实际上在周四就兑现过了。目前，市场上也有争议，我倾向于认为这是利好，说明审查底稿问题已经有了实质性进展，有转好的迹象。但也有人认为，这个事情能不能落地还存在疑问，美国要求依然强硬。这个比较主观，大家自行思考。

A股港股，美联储即将超预期加息，A股港股能否重现五月份的韧性？我们不得而知。但是，至少手握大量现金流和赚真钱的腾讯、阿里，叠加稳就业的作用，不用太过担心。

从短线来看，中概互联将会大概率波动。至于之后的方向，这些我们都不得而知了。

最后，有人还会说我高兴的太早。实际上，我们可以发现中概互联的利好正在不断释放，悲观的预期正在慢慢反转。