变卖“家产”计划套现6亿欧元 “卖血求生”，说卖就能卖？

拉波尔塔要如何填满前任巴托梅乌给巴萨挖下的债务和亏损“天坑”？他能做出的选择其实并不多。一方面利用巴萨尚存的品牌影响力，尽可能增加赞助收入，而拉波尔塔的团队也的确做到了。但这对于本赛季财年就要解决的巨额亏损和工资超额，只是远水不解近渴。

拉波尔塔为首的董事会，只能变卖巴萨的“家产”，通过出售品牌和销售公司（BLM）49.9%的股份，以及25%的电视转播权“套现”，争取拿到6亿欧元的收入，在6月30日截止的本赛季财政年度实现财政平衡，并为巴萨的工资帽解绑，让俱乐部能在夏市正常引援。拉波尔塔甚至没有在巴萨的会员特别大会上公开买家的具体信息，因为对与会者而言这已不重要：巴萨需要在尽可能快的时间里融到尽可能多的钱，人们只能选择相信自己的主席。

天不与时，别无选择

拉波尔塔团队非常清楚时间对巴萨的重要性，对这样一家“技术性破产”的豪门而言，任何开源节流决策的拖延都是致命的。为此，他千方百计从决定性的财务决策中获取来自会员的全权委托，以此放开手脚，断臂甚至“败家”求生。去年5.25亿欧元的贷款和推迟支付式的全员降薪，是为了解决短期债务到期的燃眉之急；15亿欧元的融资是为尽快启动“巴萨空间”计划，也是为巴萨未来在比赛日收入和周边商品销售上提升量级争取时间。

与违背承诺放弃梅西一样，拉波尔塔这次抛出的两个“变卖家产”项目，也是为了尽快让巴萨在账面上扭亏为盈。这次特别大会以压倒性优势通过了拉波尔塔的方案，但并非没有反对者。明格拉就对这种“败家”行为提出质疑：“这不是今天的面包，也不是明天的饥饿。”

但巴萨别无选择：就像弗伦基·德容一样，品牌和销售公司（BLM）、电视转播权是俱乐部仅有能卖出预期价值的资产。巴萨希望尽可能保持“尊严”，包括保留两项股份的回购权，以及耐克产品不包括在出售的商品和销售范围内。巴萨预计2021/22赛季的品牌和销售收入5600万欧元，得益于诺坎普球场和专卖店的全面开放。但销售收入75%来自当地，意味着巴萨需要更加全球化。这也是拉波尔塔说服会员们出售BLM公司股份的理由之一，买家将让巴萨品牌和销售更加全球化。虽然49.9%的股份出售，意味着每赛季损失2800万欧元，但买家协助开发全球市场新增的收入会抵消甚至超过分走的金额。

至于转播权，目前巴萨每赛季可获得1.66亿欧元以上。出售25%的电视转播权并长达25年，意味着以现有金额将失去10.37亿欧元。巴萨希望能获得5亿欧元的收入，如果出售的电视转播权为10%，则希望至少能得到2亿欧元回报。巴萨想要通过两个“变卖家产”项目融资6亿欧元，填补俱乐部高达6亿欧元的亏空。

计划很美好，买家也不傻

拉波尔塔既然有把握让两个“变卖家产”的项目通过，自然是已经找到了合适买家。巴萨经济副总裁罗梅乌强调，董事会不会出售俱乐部，被出售的只是品牌和销售部门以及部分电视转播权。巴萨本赛季预计总收入7.65亿欧元，“变卖家产”两项被分走的份额在7000万欧元左右。巴萨损失的收益仅占全部收入的10%，不足以动摇俱乐部的根本。之前，巴萨已经拒绝了某笔10亿欧元的现金——买方提出购买100%的品牌与销售公司股份。

但问题是买家抓住巴萨急于套现的残酷现实，目前开价远低于巴萨预期，谈判已经陷入僵局。因为巴萨真正的致命弱点不是负债和亏损，而是时间。巴萨必须要在6月30日之前填补1.2亿欧元的亏损额，并在7月31日之前削减1.44亿欧元的工资超额，与职业联盟协商新赛季的薪资上限，这意味着巴萨必须将目前高达5.6亿欧元的薪资总额降到4亿欧元。

买家非常清楚巴萨的困境：2021/22赛季若没有紧急资金入账，将亏损1.2亿欧元。此外还有来自高盛的5.95亿欧元贷款，以及未来15亿欧元的“巴萨空间”贷款。经济副主席罗梅乌承认，上赛季巴萨可能有高达1亿欧元延迟支付的工资，新赛季还要再缩减1.6亿。数字很枯燥，但现实很冰冷。拉波尔塔开出的空头支票到底能换来多少救急钱，谁也不知道。

巴萨自己对品牌和销售公司（BLM）的估值在7亿欧元，出售49.9%的股份预期可获得2-3亿欧元。这项股份出售业务由著名的毕马威公司代理，巴萨强调了3个原则：少数股东以避免垄断，与巴萨一起协商具体的计划以及确保巴萨拥有回购权。出售电视转播权的方案，是与西班牙职业联盟主推的花旗银行借贷协议（CVC）进行比较后的选择。简单的失去部分股份，好过未来50年不断归还贷款。

然而，拉波尔塔团队仅仅是为拯救巴萨提供了最高效的方案。可目前正在谈判的两家财团并没有给出令巴萨满意的报价，这也是媒体和球迷最担心之处：最终巴萨将只能用更多的权益，换取更少的救急金。即便如此，巴萨也只能选择接受。因为2022/23赛季是否能在财务上扭转局面，对巴萨而言是生死攸关。