1754.未来投资啥行业？

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的内容名字叫未来投资啥行业？来自泡沫艺术家。

提前说一句，内容如果你不认同的话，就当是我的臆想吧。

今天说这个，是因为总有人问未来买啥？回答这个问题之前，我们先看看不能买什么。

现在最大的长期变量明显是地产行业增量变存量，这个对很多行业影响是很大的，尤其是极度依赖地产需求的行业，比如钢、水泥、玻璃这些粗放行业，还有很多地产的后周期行业。

就拿个人最熟悉的钢来说，前两年惊人的10亿吨产量看那库存都不够用的，钢企一家家开足了马力“印钞”，但很明显随着地产行业的需求降低，产能会逐渐大幅过剩。

其实你看年初这矿焦与成材的价格关系，钢企利润被夹在需求减弱与成本上涨中间狠锤就很明显了，面粉都托不起来面包的价格。当然如果不是那疯狂的大宗成本端托着，螺纹价格区间早不知道跌到哪去了。

至于有人说是疫情的原因，去看看去年Q4，钢企那么多年第一次出现如此大面积的因为成本坍塌的批量微利亏损，而且在产量大幅下降的情况下，成材价格都无法对冲价格下跌。需求端够强劲的话，会出现这个情况吗？实际上市场好多现象都是有深层次原因的，只是很多人不懂罢了。

而且地产是去年下半年才被锤的，项目有存量的，意味着这部分钢材需求下降也存在很强的滞后效应，就如上次14年底就开始刺激地产反转，15年底钢材才出现价格最低点一样。

而地产的主要后周期行业还包含白家电、汽车等，所以钢材需求下降不仅会直接体现在建材螺纹上，未来还会出现在热卷、冷轧上，当然长材与板材周期存在一定的相位差。

这就造成地产增量入存量后，钢企类行业将面临着长期的衰退周期，这是大周期供需决定的，需要在长期的痛苦中形成供需再平衡。

我拿钢举例不是针对钢企，而是个人经常做黑色系期货，这是最熟悉供需的行业之一。

所以地产增量进入存量后对于过去盈利极好的宏观型行业影响是很大的，一直说的银行也是这样。银行躺着赚钱，很大程度上来说是因为与地产深度捆绑，吃着那个红利。

但这两年银行整体估值持续降低，3年结构牛市除了板块里的零售银行抱团品种，其他个股都不带他们玩了。而17年50的走势强度大家都是知道的，银行板块曾经连拉十多根阳线，板块指数大幅新高！想想怎么经过18年闪电熊之后，热门的“价值”板块就一直冷了？只能说市场是有效的。

所以说要远离那些宏观的“价值”行业，因为你可能面临的是行业大周期的压制，甚至很可能是“价值”变“反转”，然后多年半死不活，耗光你的投资青春。

后面就要说未来买啥了，当然是跟地产宏观关联性低的行业。

比如等这波杀完“漂亮50”的估值后，买头部消费股公司，好的科技弹性ETF，或者买“不灭”的宽基赌牛熊波动。