【市场复盘】不要错过这次深V行情了？（03.09）

今天的行情惊险刺激，特别到了下午那段飞流直下的行情，我明显是感受到有资金爆仓强迫卖出止损了，这是经历过多轮股灾和期货爆仓的老韭菜的肌肉感觉。

收盘之后我跟其他机构朋友交流，大家也是差不多的感觉，要么是固收+基金开始被赎回了，因为今年买固收+基金的其实有很多都是不能承受亏损的低风险资金，而固收+其实虽然比股票型基金风险小，但里面依然有10-20%的股票或者可转债仓位，最近泥沙俱下的行情，一些固收+基金的回撤已经超过了4%，引发恐慌了。

还有就是一些设置了止损线/清盘线的基金，基金净值跌到止损线/清盘线，即使基金经理再不愿意平仓，风控也会给你卖掉，而且是不计成本的抛售。再加上如今行情越走越差，市场情绪严重低迷，市场流动性枯竭，根本接不住止损割肉的抛售盘。

现在可以咬紧牙关不卖的尚有人在，敢抄底的已经所剩不多了。或者已经提前抄底被埋，想抄也没钱了，除非早上送美团，晚上开滴滴，帮补家计吧。

昨晚我给大家写了当年引发负油价的空头逼多头事件，还有最近妖镍的多头逼空头事件�《距离2018年大底很近了》。其实今天也是一次小型的空头逼多头事件，逼得多头止损了，行情就V回来了。

今晚标题叫《不要错过这次深V》，但我的意思不是说让大家抄底，抄底的事情我前两天就已经说过了，车我们也已经发过了，天天重复没那必要。

我今晚想跟大家说的是，这轮深V其实市场已经在给我们提示，接下来反弹的主力行业可能是哪些？

跌的时候是泥沙俱下，涨的时候是必有分化。下去的时候一起深蹲，涨上来的时候是有前有后的，所以今晚我就来给大家梳理一下。

1、电站行业

今天的电站非常强势，下午我在埋头写报告的时候，听到佐罗说全市场只剩300只股票是上涨的，然后我瞄了一眼自选股，好几只电站股都是红的，后面深V的时候，电站股的涨幅也是居前，火电站和核电站都差不多新高了。

核电昨晚披露了业绩快报，2021年营收+19.3%，净利润+34%，但是核电站现在的PE估值也就17倍左右。昨天发改委也发了最新消息，核电价格改革写入发改委的计划草案，接下来电价改革会加速。

以前电站股是狗都不看的公用事业股，主要是大家觉得没什么增长空间，这确实也是，但接下来一方面是电价打开上涨空间，另外一方面是新能源装机改善电站公司的盈利能力。

火电站这边也有好消息，同样是发改委的消息，会继续释放煤炭产能，力争全国煤炭日产量稳定在1200W吨以上。另外，煤炭价格走的是双轨制，电站和煤厂签订的是长协价，大约在700元以下，而市场煤则估计在1000元以上。这确保了火电站发电不会亏损了，但是要把煤炭价格打下来，还需要等库存慢慢累积。

2、芯片行业

去年我去调研的时候预计今年芯片已经会逐步缓解了，但是现在来看还是没有缓解。我觉得主要是有两个因素发生变化了，一是疫情还是持续影响欧洲产能的复苏，二是下游的光伏、新能源车确实很景气，可能就消费电子比较弱鸡，但芯片作为制造业的上游，同样受益下游的景气。特别是IGBT公司，这轮泥沙俱下的行情也是非常抗跌。

除了这两个行业之外，像基建、光伏最近也比较强，但我对基建有一点担忧，基建最好的时间可能就是上半年了，大家都知道现在需要稳增长所以要拉动基建投资，随着经济逐渐走稳，基建的重要性是逐渐下降的，我不知道会不会有其他资金抢跑。

光伏最近没怎么跌是因为光伏的景气度确实是非常好的，一方面是1月份全国光伏新增装机量同比增长200%+，另外一方面油价上涨促进了各个国家更重视能源安全问题了，进一步加快光伏风电的装机预期，这个我之前给大家写过�《德国先动手了》 还有一方面就是下半年硅料产能会大幅释放，光伏是为数不多不怎么受上游原材料涨价影响的行业。

跟光伏对比的就是锂电也就是新能源车行业，新能源车销量同比+136%，环比-19%，考虑到补贴退坡和消费淡季，这个数据其实也是不错的，但是最近新能源车产业链股票基本都在扑街。

跟光伏不同的是，新能源车的终端客户是C端消费者，光伏是G端电站。C端消费者对于价格会更加敏感，新能源车价格的上涨会抑制需求进而反噬产业链上游，而G端电站会优先考虑完成ZZ考核目标，哪怕少赚钱也会选择装机。

碳酸锂的价格现在已经涨到50W/吨，这个时候整车厂要面临涨价之后消费者减少买车的预期冲击，电池厂要面临整车厂减少订单的预期冲击，再网上传导，即使锂矿厂卖的锂涨价了，但销量下降了，利润也不一定涨，所以整条产业链都废了。

但是我今天跟踪观察发现碳酸锂的价格涨幅已经缩窄到500元/吨了，之前日涨幅多数在5000元/吨。市场都是比较内卷的，而且新能源车产业链也跌很多了，可能不需要碳酸锂价格马上跌回20W/吨，只要边际回落，股价就迎来反弹了。

然后就是军工和中概股了。我把这两个牛头不搭马嘴的行业放到一块说，是我觉得它们有一个共同点，就是需要等业绩证明自己。

比如军工股，大家都知道2022年军费支出占GDP比例7.1%，是过去三年以来的新高。但是因为某些军工企业为了股权激烈和定增，不释放业绩，那么即使估值便宜，市场也不愿意买。

中概股也一样，大家都知道中概股现在的估值都很便宜了，股神巴菲特搭档芒格在买阿里，段永平在买腾讯，他们两个是超长线投资的价值投资者，而且最关键的一点是没有人会去考核他们的短期业绩。

其他基金就不一样，业绩阶段性表现不行，投资者轻则在社区平台臭骂基金经理，重则赎回基金，对于基金经理来说，还是要考虑控制回撤的，不能像芒格和段永平那样，不断地越跌越买。所以，大家都是在等业绩。

综上，我觉得最早3月中下旬，最迟4月份市场就会迎来一波像样的反弹。因为这个时间段正是2022年一季度报披露的时间，到时候有业绩增长的股票就会涨回去，最近这轮下杀主要还是杀估值和情绪恐慌导致的。

接下来有几个重要观察事件：

1、俄乌停战谈判

2、油价往下拐点

3、3月15日美联储议息会议

4、各公司的一季度业绩公告

最后，再补充一句，2021年的时候我奉劝刚进场的新人朋友先买稳如泰山，之后等泰山回撤5%之后再考虑换银河战舰或者宇宙奇兵。我确实说过这句话，老朋友应该都还记得，我就不找老图了。到了现在，我奉劝刚进场的新人朋友优先买银河战舰/宇宙奇兵，这个时候就不要考虑稳如泰山/固若金汤了，

现在买固收+不是不行，就是浪费了一次好的危机。

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