【投资逻辑】两大逻辑持续演绎，走势超预期，割老韭菜趋势日渐明朗

我们讲到2022年A股的四大转变分别是：新能源进入板块内卷时代、A股生态开始进入恢复期、互联网时代向元宇宙时代迈进、经济稳字当头稳中求进。如今这些转变在A股正逐步被验证，大家应该有所体会了。牢记我们说的转变方向，理清逻辑，提前设立观察条件，从而预判行情，一旦机会来临，我们可以做到快人一步，抓住机会。

在这四大转变的第二个转变中，我们特意强调了两点：小市值炒作周期拉长，继续出牛股；核心资产回归速度放慢。怎么理解？这期的投资笔记音频我们详细讲解：

01.小市值炒作周期拉长，继续出牛股

2022年的核心思考，是思考今年市场的情况会发生哪些变化。而我们在云私享会中给的2022年十大主题炒作机会中，第一个就是低围猎，即低股价、低流动盘、低市盈率、低市净率的股票，这类股票的特点是上涨空间大，适合做围猎。

2021年是围猎大年，那些小市值的股票，已经被围猎得非常厉害了。如果2022年还要继续的话，唯一的方法，只能是比之前围猎得更厉害，否则这个围猎模式就结束了。

但就目前整个市场的状态来说，是不可能结束的。因为目前的市场是存量博弈，这种状态下想去做点其它的动作，是相对比较困难的。除非有新资金进场，由存量博弈变成增量博弈，那可以做的动作就很多了。可资金面上拉长看全年好像也不是特别好，所以依然只是存量博弈。

存量博弈更多的是利用围猎模式，围猎模式就需要股票具备一定的上行空间，用空间换时间。而这里看得不是整体的长度，而是整个空间的大小。那么拉长时间来看，行情可能会走得让你不敢相信，当然牛股也绝对不会缺席。

02.核心资产回归速度放慢

观察目前市场上的资金分布，有部分资金依然在核心资产上，但长期看来，核心资产回归的速度会放慢。而过去核心资产虽然走得慢，但总体趋势是向上的，长期来看并不慢。

但市场存量博弈之后，核心资产免不了要来回折腾走波动，这就会比之前走得更慢。最后半年甚至一年看下来，几乎没涨，但中间上去过也下来过。

这其实就是沿袭了我们对去年市场的本质看法，包括要割老韭菜。而老韭菜的特点是不会砍仓的，拿得住绩优股，拿得住核心资产。但现在拿得住也没用，不仅是因为核心资产跌挺多的，还因为涨上去还会再跌下来。

一直以来，“三傻”股票在价值投资者眼里，只要拿的时间长，一定可以赚到钱。但在去年，买了“三傻”股票肯定是输钱的，今年开年以来虽然涨了，但却和过去不一样了，会涨涨跌跌。可能折线拿起来挺长的，但如果拿着一直不动的话，可能就几乎没涨，可能都达不到10%，但也可能在大盘没涨的情况下涨了5%，让你感觉挺好的。

但你会发现这是有问题的，因为过去的核心资产，买入被套了没关系，只要拿得时间长了，是可以解套的，但现在就未必了。过去如果去年股价下跌了，今年是要弥补去年损失的；但现在的情况是，去年亏了30-40%，今年可能只涨5%，这个心态是不一样的。去年想着会有熬出头的一天，但没想到涨的远远弥补不了亏损的，就会比去年还难过。而这种情况，在今年极有可能会出现，这也是股市最残忍的地方。

这就是在低位窄幅震荡，幅度大概是10-15%，最多不会超过20%。如果拿着不动的话，最后年终结算的时候，可能就会很痛苦，对牧场人来说是会比较煎熬的。

所以，我认为核心资产回归会变慢，小市值炒作周期会拉长继续出牛股，这会是今年比较重要的两个观点，务必重视起来。